郑眼看盘：大盘有滞涨迹象 投资者注意风险

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周三，a股涨跌互现，上证综指上涨0.37%，至3333.16点，一度上涨至3381.98点，涨幅最大，为1.84%。深圳主板、中小板和创新综合指数分别上涨0.84%、0.80%和1.23%。从盘面来看，贵金属、军事股、券商股、“两桶油”等涨幅相对明显。

从上半年末的公共资金状况来看，与上一季度(3月31日)相比，公共资金品种的增减引起了人们的关注。由于公开发行增持量最明显的是中国钟勉，该股在早盘交易中冲到了每日涨停点，整个免税领域也大幅飙升。然而，外资最近被免除在华销售，并在周三继续以每日限额或接近每日限额的价格销售商品，总共减少了约6.5亿元人民币。在外资的压力下，中国的中加免税品大大突破了每日限额，这可能会拖累整个免税行业，比如王府井也突破了每日限额。

从外资运作的角度来看，格力电器周三增持近13亿元人民币，同时减持在华股份，反映出其一贯稳健的风格，即出售高价值产品，以低价值产品取代高价值产品。就我个人而言，我认为这种外国投资方式是一种合理的做法，可能值得向中国一些健全的机构学习，如保险基金和养老基金。

周三很特别，不仅是科技股一周年，也是上证综指正式实施修订的日子。这些因素可能会影响市场情绪。

就科技股而言，市场可能对被禁股票的上市感到担忧，科技股似乎正在敞开大门，欢迎这个超级巨头入驻。周三，中威公司、兰琪科技、ArcSoft技术和瑞创微纳被解禁，总市值近100亿元。结果，中威公司下跌了3.43%，ArcSoft下跌了5.59%，兰琪科技下跌了4.76%，瑞创微纳持平。

在编制上证指数的过程中，市场不得不接受未来“易涨难跌”的新常态，但市场实际上明白，这意味着未来的表现将更难超越市场。

从表面上看，市场可以维持，但它可能越来越接近震荡，而个股的风险也远高于前期。投资者在参与时应该更加谨慎，在不确定的时候最好少出手。

虽然近期市场调整中存在积极的政策调控因素，但事实上，一些政策因素可能会产生中间影响，对股指的压力可能会比人们想象的更持久。最典型的压力当然是膨胀压力。虽然a股的承受能力与以前不一样，但毕竟无法承担无数的巨人。众所周知，目前很多在美国等地的中国公司都对a股感兴趣，其中不乏数量巨大的公司。如果这些公司可以延长一些a股作为回报，他们将不会害怕。如果他们蜂拥而至，a股至少可能会制造一个“洞”。

此外，还有其他一些压力，如公共基金头寸过多、创业板和科技股估值过高，以及疫情重压下的国际形势似乎不协调。

至于国际形势，从整体上看，每个人都有这种感觉就足够了，这个话题会很长。就我个人而言，我觉得至少在11月美国总统大选之前，国际新闻很难处于有利状态。如果有更多关于疫苗的好消息，或者疫情本身在此之前意外缓解，国际压力可能会小一些。

就操作而言，投资一般应该兼顾两端。一是适度提高行业领先地位的比重，抵御过多股票的潜在风险；第二，真正理解中期报告或中期报告通知，区分好的业绩是暂时的还是趋势的，然后决定是继续持仓还是换股。

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来源：新浪直播网