郑眼看盘：A股骤然降温 后市仍然向好

本篇文章1201字，读完约3分钟

a股在上周的前四天飙升，但在周五大幅下跌，并在整个一周仍录得大幅上涨。上证综指上涨7.31%，至每周3383.32点。深圳主板、中小板和创新综合指数的周增长率分别为10.24%、10.18%和12.29%。

投资者已经习惯了强劲的市场，他们不知道上周五的意外下跌是进是退。

我认为上周五的暴跌可能有些虚幻。虽然市场短期内仍有震荡，但整体上升趋势并未受到很大影响。

然而，我不太同意大牛市，因为我觉得今天的基本面甚至基金可能都不完全支持大牛市。

就资本而言，整体流动性无疑是宽松的。从刚刚公布的数据来看，今年上半年的资本释放似乎被怀疑过快。因此，下半年的市场流动性可能不会像投资者想象的那样旺盛，因此股市的上涨高度将受到抑制。

上周五的盘后数据显示，截至6月底，广义货币(m2)同比增长11.1%，人民币贷款余额同比增长13.2%。尽管上述两个数字与5月份的数字相同，但它们的绝对值相对较强。此外，6月末社会融资规模同比增长12.8%，达到34300亿元，明显高于5月末的31900亿元，也明显高于预期的30500亿元。总的来说，6月份和上半年的信贷快速扩张意味着未来几个月可能是保守的，除非疫情或国外形势明显恶化。

仔细观察上周五的市场，下跌的是权重最大的金融股，金融股的市值实际上每天下跌5600亿元。尽管钢铁和煤炭这两大重量级股可能会因为相当多的大宗商品表现良好而上涨，但根据以往的经验，这类股票的走势往往是由短期调整引起的，这不仅无法支撑人气，还会引发更多的投机性抛售压力。

但是，市场是弱而强的，而之前暂时休整的医药和大消费是强的，所以市场运行的脉络是相当清晰的，即市场外的短期突击资金因为消息暂时吃紧而逃离，而中长期资金则无动于衷。

基于上周四对筹资公司的警告，以及上周大量拥有国有资产的公司或机构宣布减持的消息，多数管理层有意为市场降温。还有其他传言称，一些新基金规模有限，尽管也有传言。

我个人认为，筹资和银行信贷违规不太可能同时进入股市。将来，那些想违反规则的人会被反复扔来扔去，然后会受到更大的打击。投资者应该很清楚这一点。

通过观察各种最近的信息不难得出一个结论，那就是，管理层的真正意图是抓住牛市，但它必须是所谓的健康牛。即便如此，疯牛病也是禁忌。

抓住这个主题后，投资者不应该太认真地对待任何旨在减缓牛市上行冲击的措施或谣言。激进分子甚至可以利用管理冷却带来的撤退机会来加强他们的布局。

不管牛市是什么，现在干预都是合适的。我相信，随着时间的推移，投资者应该能够逐渐看到流动性的变化，也逐渐看到复工的变化和国内外的疫情。如果影响国内外股市的主要因素发生很大变化，那么对市场高度的预期自然会不时发生变化。

作者在微信平台上开设了一个专栏，读者可以每周日至周四晚上通过微信直接查看作者的最新观点。详情请关注微信公众账号n+财经(微信:njcjnews)。

全球新肺炎疫情实时查询

来源：新浪直播网