首家农业公司秋乐种业冲刺科创板 研发费用率低于常规指标

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在科学技术委员会正式成立一周年后，它终于接受了第一家农业公司的ipo申请。

6月12日，上海证券交易所受理了河南秋乐种业科技有限公司(以下简称秋乐种业)的上市申请。根据中国证监会的行业分类，秋乐种业将成为科创董事会的第一家农业公司，并在新三板上市(股票代码:831087)。

丘勒种业主要从事玉米、花生、小麦等农作物品种的研发、育种、加工、推广和技术服务。其主要产品是高产、稳产、高抗的玉米杂交种，以及花生、小麦、大豆和油菜等作物种子。作为农业企业，丘勒种业的R&D消费率不高。2017年至2019年，R&D投资分别占营业收入的4.04%、4.08%和3.47%，低于常规科技指标的5%，也低于同行业上市公司。

该公司表示，R&D的开支将会上升

玉米、花生和小麦的销售约占丘勒种业业务收入的98%。

在技术方面，丘勒种业形成了自己独特的核心技术体系，包括玉米、花生、小麦品种的栽培技术、育种技术、栽培技术和种子加工技术。截至目前，公司拥有14个植物新品种权，19个国家或省级审定品种，8个正在审定中的新品种权。

秋乐种业在招股说明书(申请稿)中提到，种业企业的育种技术水平较高，是生物学特别是遗传学和统计学的高度综合应用。其主要障碍包括早期积累的丰富的种子物质资源、单倍体等育种技术以及明确的育种方向和育种者的选择。同时，培育一个新品种往往需要十年以上的时间，研发周期长，这对种子企业的综合实力提出了更高的要求。

《国家商报》记者注意到，根据中国证监会今年3月发布的《科技属性评估指引(试行)》，支持和鼓励符合科技板块定位规定的相关行业领域以下三项指标的企业申请科技板块上市，包括R&D投资、发明专利、营业收入等要求。就R&D投资而言，R&D投资占近三年营业收入的5%以上，或近三年R&D投资总额超过6000万元。

根据《秋乐种业关爱说明书(申报稿)》，2017年至2019年，公司在R&D的投资分别为1274万元、1134万元和1133万元，主要用于员工薪酬、研究基地费、品种使用费等。营业收入的比例分别为4.04%、4.08%和3.47%，不考虑R&D的投资率或来自

此外，丘乐种业的R&D消费率低于同行业上市公司。招股说明书(申报稿)列出了同行业中五家可比的上市公司。从2017年到2019年，行业平均R&D消费率分别为4.28%、5.06%和6.10%。

丘勒种业表示，这主要是因为该公司是一家非上市公司，财务实力有限，有限的资金需要平衡R&D和产量。未来，随着公司盈利能力的提高，公司将继续增加在R&D的投资，R&D费用比例将逐步提高。

根据ipo计划，秋乐种业计划通过此次上市融资4.08亿元，其中2.58亿元用于R&D生物育种能力提升项目，1.5亿元用于补充营运资金，之后R&D投资将大幅增加。

根据《科技属性评价指引(试行)》，如果申请科技局的企业达不到上述三项指标，可以申请五项例外条款中的一项，包括50多项核心技术对国家战略形成核心技术和主营业务收入具有重大意义的发明专利(含国防专利)。根据中国证监会官方网站消息，例外条款是对三个常规指标的进一步补充，在实践中会严格掌握。

玉米种子销售占了大部分收入

2017年至2019年，秋乐种业实现营业收入3.16亿元、2.78亿元和3.26亿元，其中大部分来自玉米、花生和小麦种子，其中玉米品种占销售额的比重最大。

2017年至2019年，玉米种子销售收入分别为1.88亿元、1.88亿元和2.28亿元，分别占当期营业收入的59.62%、67.62%和69.98%。

丘勒种业的绩效与其竞争力和市场环境密切相关。然而，秋乐种业中两个重要的玉米种子品种却面临着品种权的相关风险。

近三年来，两大玉米品种郑丹958和秋乐368的销售收入分别占当期营业收入的42.33%、43.80%和49.02%，占比相对较高。

其中，郑丹958品种权保护期已于2016年12月31日到期，这意味着其他种子企业可以进行郑丹958的种子生产，品种竞争将更加激烈；另一方面，秋乐368品种权已于2017年通过审批，植物新品种权申请已过授权公示期，但植物新品种权证书尚未取得，品种权最终能否取得尚不确定。

招股说明书(申报稿)显示，2017年，在激烈的市场竞争下，郑丹958的价格和毛利相对较低；2018年，秋乐种业调整了郑丹958的销售策略，扩大了高端郑丹958产品的销售，提高了秋乐368等品种的销售比例，提高了玉米种子的单价。

两个重要品种正面临与品种权相关的风险。秋乐种业的解决方案是什么？今年6月18日，国家商报记者致电秋乐种业，发了一封采访邮件。秋乐种业回答说，一切都以招股说明书为准。

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来源：新浪直播网