大众入股，动力电池“千年老三”国轩高科终于熬出头？

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作者:李阳，易扬，时代财经

大众中国投资郭萱高科技的传言终于落地，国内电池行业将面临新的变化。

5月28日晚，郭萱高新(002074.sz)宣布，大众中国作为战略投资者，将通过股权转让和非公开发行股票的方式对公司进行战略投资。

具体而言，郭萱高新技术控股股东珠海郭萱贸易有限公司(以下简称“珠海郭萱”)和实际控制人李伟将在《股权转让协议》签署之日将其所持郭萱高新技术股份转让给大众中国，占公司总股本的5%；同时，根据股份认购协议，公司将向大众中国发行人民币普通股，相当于本次发行前郭萱高新已发行股份总额的30%。

本次战略投资完成后，大众中国将成为郭萱高新的第一大股东，占总股本的26.47%，珠海郭萱和李震分别为第二大股东和第三大股东，占总股本的10.29%和6.20%。

5月29日，时代财经致电郭萱高新技术公司董事会秘书王成奎，就上述交易及公司后续发展战略进行了沟通。另一方表示正在与大众中国讨论相关事宜，所有事宜以公告为准。

大众在中国的电气化战略进展迅速，郭萱高新技术成为动力电池企业选择的“幸运儿”。这个企业，一直被宁德时报和比亚迪“压垮”，在这场战斗后展示了它美丽的风景。然而，郭萱高科技的自身优势在哪里？大众中国的下一步行动是什么？

大众中国的持股帮助郭萱高科技在二级市场取得长足进步，其股价在两年半的时间里创下新高。

根据风能数据，2017年8月1日，郭萱高新的开盘价为36.65元，盘中一度达到36.93元，当天收于35.99元。从那以后，郭萱高科技的股价没有回到这个高点。

今天开盘时，郭萱高新的每日交易量突破40万笔，收盘价为29.90元，上涨10.01%，创下两年半以来的新高，总市值达到301.8亿元。同时，在磷酸铁锂电池、动力电池等概念股中，郭萱高新技术引领相关概念股指数。

5月29日，资深证券分析师郭士亮告诉时代财经，郭萱高新与大众中国交易的标的股票转让价格为每股24.90元人民币，当前股价溢价约20%，但市场对大众持股后的预期更加乐观，这将对未来上市公司产生重要影响。

许多无法购买股票的投资者转向郭萱可转换债券，该债券一度上涨逾70%，至348元/张。截至午盘，郭萱可转换债券的上涨率已降至44.36%。

图片来自公司官方网站

一个月前，郭萱高科技因股价变动而被列入龙虎名单。

根据风的数据，4月22日，郭萱高新以每股25.87元收盘，这是一个异常的股票波动，因为收盘价涨幅连续三个交易日偏离了20%。在4月20日至4月22日的三个交易日中，异常幅度上升和下降了23.90%，累计偏差为20.89%。

关于郭萱高科技在资本市场的后续表现，郭士亮告诉时代财经，大众赢得了郭萱高科技，这给市场带来了想象中的空。与此同时，双方在技术、产品和资本方面的战略深度合作给市场带来了想象中的空，股价随即出现

有传言称大众中国将持有郭萱高科技股份。事实上，这笔交易是10天前披露的。

5月20日，郭萱高新发出停牌通知，称公司最近接到实际控制人李振及其一致行动的通知，正在筹划股权转让，拟将所持公司部分股权转让给战略投资者，并涉及其他投票权安排，可能导致公司最大股东和实际控制权发生变化。

面对外界的质疑，郭萱高新守口如瓶，王成奎当天还告诉时代财经，此次股权交易没有进一步的详细信息。然而，一位与郭萱高科技公司关系密切的业内人士告诉时代财经，“此次停牌应该与大众汽车收购郭萱高科技公司有关。”

现在，上述交易的真实面目终于出现了。

在交易公告中，珠海郭萱、李伟将转让其持有的郭萱高新技术股份总额的5%，共计56，467，637股；此外，郭萱高新向大众中国发行了30%的人民币普通股。

图片来自大众官方网站

本次非公开发行前，郭萱高新技术股份有限公司发行的可转换公司债券全部转换为股份，转换价格为12.19元，公司总股本变更为1，281，116，473股。根据这一计算，本次交易的非公开发行股份总数将不超过384，334，941股(含)。

交易完成后，大众中国成为郭萱高科技的最大股东，占总股本的26.47%。但公告显示，李振及其一致行动仍是公司最大的表决权股东，表决权比例高于公司第二大表决权股东大众中国，李振仍是公司的实际控制人。

本次战略投资完成后，双方同意公司董事会总数保持不变，仍为9人，其中非独立董事5人，独立董事4人。根据协议，李振提名的董事及其一致行动有权占据公司董事会半数以上的席位，因为此次交易的完成不会导致公司控制权的立即变动。

谈到国内动力电池企业，似乎除了宁德时代，比亚迪是唯一一家。然而，郭萱高科技的装机容量仅次于这两家。已被粉碎的郭萱高科技，已经接受了公众的赌注，成为中国市场动力电池供应链中最重要的一环，意义重大。

根据高新技术产业研究院的数据，2019年，宁德时报、比亚迪和郭萱高新位列国内动力电池装机容量前三名，分别为32.31千兆瓦时、10.78千兆瓦时和3.22千兆瓦时。

虽然装机容量不如宁德时代和比亚迪，但郭萱高新在动力电池领域仍有自己的优势。

图片来自大众官方网站

事实上，郭萱高新有着坚实的电池技术基础，尤其是磷酸铁锂电池。现已完成能量密度为190wh/kg的磷酸铁锂单体的产品升级，并在高镍三元电池、固态电池和半固态电池等领域有相应布局。，满足大众从低端到高端的全部产品要求。

更重要的是，郭萱已经确立了从材料端(正极材料、负极材料、隔膜和电极溶液)到电池端再到产品端的整个产业链的纵向布局，这与未来产业链的上游布局相吻合。

两党之间的合作可以称为双赢。5月29日，大众中国向时代财经表示，与郭萱高科技的合作将为大众集团加强电动汽车的国产化生产奠定坚实基础，并进一步满足集团未来对电池的需求。同时，它提供了一个在未来电池战略领域获得更深入市场洞察力的机会，确保电池供应和对冲原材料价格的波动。

“一旦交易完成，长期生产动力电池的公众将摆脱对电池公司的依赖，并改善电气化的一个重要部分。”锂电池分析师王珂告诉时代财经，长期被宁德时代和比亚迪所掩盖的中国第三大电池制造商也将进入快车道，并有望成为新的国际锂电池巨头。

来源：新浪直播网