史上最惨！全球顶级 PE 巨头，亏损超780亿

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在疫情下，全球pe机构最怕破产。

截至目前，在美国上市的顶级私募股权巨头:黑石集团、凯雷集团、kkr集团和阿波罗全球资产管理公司(Apollo Global Asset Management)都披露了2020年第一季度的财务报告，没有一家盈利，都遭受了自2008年金融危机以来最严重的亏损。

2020年1-3月，收入、净利润和投资收益均为负值。其中，世界四大pe机构投资收益损失总额达到109.9亿美元(约780亿元人民币)，是历史上损失最严重的一个季度。

亏损金额最高的Kkr集团在2019年几乎损失了全部净利润(46亿美元)，创下自2009年上市以来最糟糕的单季度业绩。

此外，资产管理规模超过5，700亿美元的黑石集团也自2011年以来首次出现亏损，超过了2008年金融危机时的11.6亿美元。

在巨额业绩损失和美股暴跌的双重打击下，四大pe巨头的总市值也大幅缩水。根据wind数据，自2020年以来，四家私募股权机构的总市值蒸发了113亿美元(约802亿元人民币)。

在疫情下，全球体育机构最怕的事情

始于2020年春节的COVID-19疫情仍在世界各地爆发，全球经济受到重创。然而，一旦企业陷入停滞，失去资本融资，大量羽翼未丰的初创企业将面临“生死考验”。

自2020年以来，孙正义视觉基金投资的无品牌和OneWeb两家公司先后宣告破产，直接导致视觉基金一期总投资22.4亿美元；

2020年4月14日，由于疫情，商店关闭，现金流中断。黑石集团控制的新西兰汉堡王申请破产；

被誉为世界上最有前途的人工智能公司:浪潮计算即将破产，所有员工都被解雇并申请破产保护；

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疫情在全球蔓延后，孙正义在接受《福布斯》采访时悲观地表示，随着疫情在全球肆虐，远景基金一期投资的88家企业中，至少有15家将会破产。

在这种背景下，私募股权机构私募股权投资项目的估值大幅缩水。根据财务报告，在2020年第一季度，kkr将其投资组合的账面价值减少了12%；由于重工业和物流行业，黑石集团损失更大，下降了21.6%；阿波罗全球管理的减值率高达21.6%。

疫情爆发后，黑石集团首席执行官兼董事长苏世民在分析师电话会议上直言不讳地表示，此次危机导致部分资产估值出现了前所未有的下跌，波动达到了历史最高水平。

广泛积累谷物，慢慢成为国王

在项目破产和估值激烈的阴霾下，世界顶尖的pe巨头都在采取“现金为王”的策略，财务报告的账面现金处于历史上最强劲的时期。

以黑石集团为例。截至2020年第一季度末，黑石集团的干粉已升至历史最高水平，达到1515亿美元。

这主要是由于黑石集团强大的融资能力。2019年，黑石成功募集了一只规模达260亿美元的私人股本旗舰基金，创下历史纪录，使其管理的资产在2019年超过5000亿美元大关。

即使在疫情爆发的2020年第一季度，黑石集团的融资能力仍然非常强，逆势筹集的资金高达273亿美元。与此同时，其他顶级pe巨头的融资能力仍然很强，这可能与美联储历史上释放的无限流动性密切相关。

此外，除了美国的pe巨头，高淳资本还在美国发起了一场声势浩大的募捐活动。据悉，高燕已于3月启动新的筹资计划，筹资金额高达130亿美元，其中近100亿美元将用于并购，准备抓住疫情下出现的新机遇。

手里有食物，但心里没有恐慌。尽管2020年第一季度业绩不佳，但四大pe巨头的领导人都非常乐观，并在财务报告简报中谈到了逢低吸纳。

苏世民说，黑石以巨大的力量进入了危机...我们处于一个独特的位置，当历史被放错地方时，我们可以代表客户进行投资。

kkr集团联合总裁兼联合首席运营官斯科特·纳特(Scott nuttal)甚至直言不讳地表示，kkr准备在这场危机面前做出巨大努力。现在kkr的资产管理规模高达2070亿美元，完全有能力抓住世界任何地方的投资机会。

谨慎是2020年第一季度的主流

尽管账面上有巨额资金，但全球四大私募股权机构在2020年第一季度的投资非常谨慎。

根据财务报告，截至2020年第一季度末，阿波罗全球资产管理公司在私募股权领域的可投资资金余额达到292亿美元，占可投资资金总额的71%。然而，在第一季度，阿波罗全球资产管理公司仅投资了17亿美元的私募股权，占可投资基金余额的5.8%。

也就是说，与其他行业相比，阿波罗资产管理公司在私募股权领域的投资速度明显滞后，账户上的资金也在增加。

其他体育巨头也是如此。

截至第一季度末，黑石的账面可投资基金高达1515亿美元，其中759亿美元属于私募股权业务，但2020年第一季度仅投资55亿美元，占可投资基金余额的7.2%。

然而，与私人股本相比，黑石在房地产领域的投资更大胆，在中国、日本和印度经常使用。其中包括轰动一时的收购soho中国的谈判，据说价值40亿美元。

然而，最谨慎的表现是在项目面临破产危机时选择削减开支。

2020年4月14日，该店因疫情关闭，现金流中断。由黑石集团控制的新西兰汉堡王申请破产。黑石选择让它在没有任何帮助的情况下破产。此前，黑石集团在新西兰收购汉堡王时花费了约4.6亿元人民币。

此外，软银集团，过去一级市场最激烈的参与者，也很害怕。冒着违约的风险，我放弃了以30亿美元购买wework股票的计划，并考虑减少损失。此前，软银集团对我们的投资超过106.5亿美元(约755.8亿元人民币)。

2020年第一季度，国内私募股权投资下降了38%

在疫情形势下，2020年第一季度，中国风险投资行业也是寒冷而明朗，冬天更冷。

首先，筹集资金很困难。据wind数据显示，2020年第一季度，全国范围内pe机构仅募集到335只可投资中国大陆的基金，同比下降22.6%，募集资金总额仅为1776.5亿元，同比下降11.2%。

筹集资金很困难，所以投资更加谨慎。根据wind数据，pe投资市场在2020年第一季度几乎冻结，总投资额仅为833.2亿元，同比下降38.7%，投资案例597起，同比下降33.5%。

如果中国的私募股权投资市场在2019年是一个寒冷的冬天，那么2020年第一季度可以称为完全冻结。

就平均投资额而言，本季度披露金额476宗，平均投资额1.75亿元，同比下降10.9%。

从投资的行业来看，it行业的投资案例数位居榜首；在疫情形势下，生物医药卫生行业突然流行起来，其活动首次超过互联网行业，投资案例数排名第二。

5月12日，高淳资本和淡马锡富盾投资计划投资10.96亿元人民币在a股医疗器械的主导板块——凯丽泰(300326)。2月16日，高淳资本全额认购了另一家a股创新药物上市公司凯莱英(002821)的全部非公开发行股份，总额为23亿元

截至目前，高淳资本已在全球医疗卫生行业投资了160家企业，其中包括100家本土企业和60家海外企业，覆盖了医疗行业的几乎所有子行业。

随着4月份国内疫情得到有效控制，恢复工作和生产的进程日益加快，经济社会秩序正在有序恢复。

疫情对pe市场的影响将逐渐缓解。据赛科私募股权通统计，2020年4月中国股权投资市场共有295宗投资案例，其中235宗披露了金额，总投资额为294.34亿元。

从投资策略来看，私募股权机构仍然是最关注的行业，投资案例数量居首位；生物技术/医疗卫生行业投资额排名第三。

虽然私募股权市场的融资和投资已经恢复，但国内风险投资行业整体上仍处于低水平运行，流动性差，融资困难。

来源：新浪直播网