道达投资手记：大概率缩量震荡 变盘节点正临近

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上周，a股市场未能延续其反弹趋势，尤其是上周五，上证综指下跌近30点，再次测试2800点的整数水平。此外，交易量严重不足。尽管北行基金继续净流入，但国内机构仍持谨慎态度。

本周是五一假期前的最后一周。市场会有什么新的变化吗？大葛和牛博士讨论了大家关心的话题。

牛博士:你好，达哥。最近市场冷清，反弹难以持续，盈利效果明显减弱。你认为上周的市场怎么样？

道达:此前，a股市场连续三周小幅反弹，最初的趋势是好的。然而，上周涨势戛然而止。

就个人而言，主要原因是做更多事情的意愿不强，而且人员流动一直保持在较低水平，这是一个严重的问题。缺乏进入市场的主要资本，最终结果是市场没有盈利效果。

从表面上看，有许多热点，如中医药、病毒检测、新基础设施、旧基础设施等一些零星热点。人们很难看到可持续的盈利效果。

尽管资金持续净流入，北行基金仍持有消费类股。就该指数而言，金融股全面下滑，尤其是保险股，上周因业绩因素大幅下跌，这是该指数最重要的拖累因素。

从外部市场来看，美国股市表现不差，关键在于国际原油价格剧烈波动，影响国内投资者。

虽然中国银行“原油宝藏”事件影响了少数国内投资者，但其影响并不仅限于小范围。可以说，这是整个投资界的一个深刻教训，值得所有普通投资者和中介机构反思和总结。

总的来说，最近一周市场气氛不太好。在各种利润空因素的掩盖下，市场并没有表现出太多的下跌，这被认为是好事。

牛博士:接下来，你认为还有哪些因素会对市场产生影响，我们应该注意哪些信息？

Daoda:最近，上市公司的年报和季报都有最密集的披露期。本周，它已经进入冲刺阶段，而业绩因素最值得关注，尤其是上市公司的季度报告。

此外，机构趋势也值得关注。几天前，我在文章中提到，所有的公共基金季度报告都披露，第一季度主要机构的走势将对市场产生影响。

4月的最后一周可以说是多年来的一个敏感时期，它不仅是业绩披露的敏感时期，也面临着五一假期的不确定性。

当我们面临太多不确定因素的考验时，我们需要关注那些已经确定的因素，比如公司的业绩是上升还是下降，公司的股票价格是在一个新的高点还是在一个新的低点，以及大型投资机构，它们主要向哪个方向配置资产。

牛博士:现在是一个非常敏感的时期，你对本周的市场有什么看法？

daoda:4月份，除了本月初的反弹之外，在接下来的几周，它基本上在一个小空反复收缩和振荡。在四月底和五一假期后，市场可能会面临变化。

从过去几年的经验来看，市场总会从4月下旬开始进入调整阶段，5月之后，将迎来大幅下跌。这种现象在去年尤为明显。看来5月和6月的行情不会太好，这也印证了一句谚语:“5月卖。”

然而，今年的情况可能与往年不同，因为往年春节过后，总会有一个重要的春季市场，将于4月下旬结束。今年，受疫情影响，调整提前进行。今年5月，当学校开学和复课时，如果全球疫情能够得到更有效的控制，全球资本市场可能会进入一个新阶段。

因此，本周市场可能会继续萎缩和波动，每个人都在等待变化。

就上证综指而言，2800点线可能有所支撑，20日移动平均线也在这个位置。让我们看看这种支持是否有效。如果有效，反弹可能从这里开始。

沪深300指数位置参考

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一、本头寸是结合趋势研究设定的非公司头寸的参考，不作为买卖的基础。请注意投资风险。

二.该头寸的跟踪目标是沪深300指数，以实现对该指数的量化跟踪，避免个股头寸差异的影响。

(张道达)

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来源：新浪直播网