濮阳惠成2019年营收略增 面临应收账款发生坏账等风险

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3月26日，濮阳惠城发布了2019年度报告。报告期内，公司实现营业收入6.8亿元，同比增长6.98%；上市公司股东应占净利润1.45亿元，同比增长37.53%。

濮阳惠城收购山东庆阳新材料有限公司引起了广泛关注。山东青阳新材料有限公司成立于2010年，位于山东省菏泽市。其主要产品有甲基四氢苯酐、甲基六氢苯酐、C5混合物和四亚甲基聚合物。在顺酐衍生物方面，山东庆阳拥有年产1万吨甲基四氢苯酐和5000吨甲基六氢苯酐的生产能力，并拥有相关专利。通过此次收购扩大公司生产能力，将进一步提高公司高附加值产品的生产能力，延伸中高档产品线，满足市场的持续增长和客户的多样化需求，帮助公司以更好的产品性能和强大的成本控制能力赢得客户和市场，增加市场份额，巩固行业领先地位。

公告显示，公司存在原材料价格大幅波动、应收账款坏账等风险因素，以及受到电子电气、涂料、复合材料等下游行业影响的风险。具体来说，顺丁烯二酸酐衍生物产品的生产成本受顺丁烯二酸酐、丁二烯、混合C4和混合C5等基础化工产品的价格影响较大，给公司产品的生产和销售带来不利影响。在原材料价格大幅上涨的过程中，产品价格的上涨往往滞后于原材料价格的上涨，导致公司利润水平短期下降；在原材料价格急剧下降的过程中，企业库存中的高价原材料也会减少空公司的利润，而原材料价格的波动对公司的利润有着重要的影响。该公司的原材料受到国际原油价格的影响。在材料价格下降的趋势下，公司可以通过缩短采购周期、减少原材料和产品的库存来应对材料价格下降的风险。

此外，随着公司业务规模的不断扩大，应收账款有所增加，公司采取了一系列措施加强风险控制和信用体系管理，公司在应收账款中仍存在坏账风险。

值得注意的是，我公司的马来酸酐衍生物产品主要用于环氧树脂的固化、聚酯树脂和醇酸树脂的合成等。并且广泛用于许多领域，例如电子元件的封装材料、电气设备的绝缘材料、涂料、复合材料等。如果下游行业增长放缓，新的应用领域没有出现，顺丁烯二酸酐衍生物的市场需求将面临增长率下降的风险，这将给公司带来不利影响。

根据濮阳惠城2020年一季度业绩预测，一季度上市公司股东应占净利润分别为2906.84万元和3342.87万元，同比增长0%-15%。主要原因是由于新型冠状病毒疫情的影响，公司的原材料价格大幅下降，因此预计报告期内产品的毛利率将比去年同期有所上升。(王乐妍)

来源：新浪直播网