汤臣倍健十年首亏3.56亿 保健品企业齐盼春天

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3月12日晚，汤臣边建(300146，深交所)发布年报，2019年实现营业收入52.62亿元，上市公司股东应占净利润-3.56亿元。尽管三个月前就发布了业绩预警，但这份10年来首次遭受损失的年度报告却引起了特别关注。

对汤臣便所来说，过去一年保持收入增长并不容易，背后的医疗保健行业也如履薄冰。当行业在多种因素下进入寒冬时，被洗牌的行业领袖会远离春天吗？

海外收购业绩未达到预期，商誉减值15.7亿元

这位行业领袖上市后的第一次亏损就足以吸引注意力。由于海外收购资产的lsg表现未能达到预期，汤臣边建计提商誉减值准备15.7亿元。

“我没想到第一次开始的海外并购会在短时间内产生巨大的商誉减值，这直接带来了公司上市以来的第一次亏损。”汤臣边建董事长梁允超在谈到该公司收购lsg时表达了这样的情感。

梁允超说，在过去的10年里，他和他的团队一直在全球膳食补充剂市场寻求战略合作和M&A机遇。近年来，同行业在全球市场的主要目标基本上已经看到，许多M&A的机会已经被放弃。

渴望尝试的汤臣变剑曾经尝试过。2016年，他与美国品牌“自然宝藏”成立了合资公司“简之宝”，该公司在第一个完整年度盈利，但在第二年面临清算和注销的命运。

当lsg提出34倍溢价的方案时，市场不断质疑汤臣便签，深交所多次发函要求上市公司解释交易的必要性和合理性。结果，lsg在合并后的第一个整年业绩大幅下滑，直接将上市公司拖入了10年来的首次亏损困境。为什么lsg输了？

汤臣便所首席执行官林志成回应《国家商报》记者称，这与国内电子商务法的出台有关。Lsg的原始采购业务占很大比例，占近60%。电子商务法出台后，许多采购企业退出了市场，而其他企业减少了库存和交易，采购业务萎缩到原来规模的1/4至1/3。因此，尽管跨境平台实现了快速增长，澳大利亚保持稳定，但lsg的营业收入仍大幅下降。

“在并购之时，虽然我们知道《电子商务法》将于2019年出台，但这一规定对行业的影响是可以预见的，与实际情况有很大偏差。”林志成认为，不能因为有了这个M&A，就说M&A的逻辑站不住脚，汤臣汴京仍在推进国际化。

他指出，无论是大自然的瑰宝还是lsg，汤臣边建都存在一个问题:在对西方文化的理解、对西方企业的管理以及对国外市场的一些了解方面都存在一些不足，在积累经验的过程中成本很高。

“重新激活”生命空间产品是汤臣边建需要关注的下一个方向。林志成指出，由于保健食品审批的限制，lifespace未能进入许多重点门店，药品生产线未能达到预期并充分发挥其实力。今年，随着这些产品的健康食品的批准，生命空间产品在药物行业的发展是可以预期的。

海外保健品采购“降温”

2019年3月的一天，何莎(化名)清理了朋友圈里的大量商品信息，发了一个朋友圈，“各位，我没多少精力做采购”，并把它设为朋友三天。从那以后，她已经告别采购行业5年了。

何沙错误地进入了采购行业。五年前，一个小学朋友发了一个微信，问她一个产品在澳大利亚的价格。何莎去药店拍了一张价格的照片。交易完成后，何沙嗅到了商机。

瑞士和生活空间品牌首先通过购买贺莎这样的商品进入中国消费者的视野。何沙告诉《国家商报》，奶粉和营养是澳大利亚人购买的主要类别。尽管大多数品牌在天猫、JD.com和其他平台上都有旗舰店，但在大多数情况下，购买的价格优势仍然显而易见。

2019年第一天，《电子商务法》正式实施，规定电子商务经营者应当依法注册市场主体，履行纳税义务。受此影响，海涛采购和跨境电子商务在营销方式、渠道、消费者和产品交付方面都发生了变化。

中国医疗保健协会副秘书长张大超告诉记者，新法规定，在电子商务平台上交易的卖家需要提供营业执照，目的是防止不道德的销售行为，加强对电子商务的监管，这有利于行业的长远发展。

然而，新规定也导致许多中小采购代理陷入“集体焦虑”。林志成在接受记者采访时说，由于纳税和对消费者健康的责任，购买的运营成本增加超过预期；中国的采购商品必须放在保税仓库里，邮件接收的延迟可能会导致消费者选择更快的方式，从而降低采购需求。

何莎更惊讶的是，她的行为可能会影响上市公司的利润表。Iriscansalesdata，pharmaceutical data显示，澳大利亚几个广受消费者追捧的知名膳食补充剂品牌的业绩同比下降了15%~30%。

Lsg的业绩遭遇“滑铁卢”，瑞士信贷的母公司剑河集团去年也遭受了巨大冲击。根据建和集团2019年中期报告，2019年上半年，澳大利亚和新西兰的anc业务销售额下降了11.7%，主要依靠购买等被动销售。

建河集团董事长罗飞在当时的业绩发布会上表示，新电商法实施后，一些中小采购商逐渐减少了产品库存，甚至退出了行业。

澳大利亚净红品牌blackmore在2019财年的业绩显示，澳加宝在中国市场的跌幅超过10%。2019财年，澳柯宝在中国的销售额(包括出口和国内销售额)达到1.22亿澳元，同比下降15%。

鉴于中国市场的下滑，鳌亚洲论坛在其业绩公告中指出，上一财年在中国的销售受到了1月份生效的新电子商务法的影响，新政策影响了鳌亚洲论坛的采购业务。

林志成还表示，近两年来，汤臣边建一直致力于电子商务，占总收入的20%，而整个行业的电子商务渠道仍处于高速上升趋势。另一方面，线下增长基本停滞，直销甚至下降，所以电子商务仍然有很大的上升和进步空.

该行业经历了剧烈的痛苦时期

“如果说2018年是转折点，那么2019年是‘艰难’的，2020年是‘尴尬’的。”梁允超认为。

《国家商报》记者采访了许多行业专业人士，了解到医疗保健行业如此低迷的原因也与全健事件和2019年出台的强化政策密切相关。“全健事件”揭开了行业的灰色帷幕，监管部门大力整顿整个行业。同时，零售药店的医疗保险政策趋紧，也影响了保健食品的销售市场。

张大超告诉记者，全健事件给行业造成了很大打击，去年一、二季度出现严重下滑，第四季度有所回升，但没有办法填补以前的“大坑”。

根据中康cmh监测数据，2017-2019年，全国药店保健品零售规模增长率从5.4%下降到0.9%。根据Infocomm的数据，2019年阿里平台上的保健品零售规模增长了4.7%。

林志成告诉记者，年初的百日行动和医疗保险政策的调整是多年来整顿行业的最大努力。汤臣边建的线下频道去年增长了19.9%，这是一个挤压式增长，抢占了竞争对手的市场份额。从行业健康成长的角度来看，行业领导者应该引领整个行业的复苏成长。

但是医疗保健行业的春天什么时候到来呢？林志成坦言，2019年给行业和汤臣边检带来巨大业务压力和挑战的这些因素尚未完全“清除”，对行业的直接和间接影响仍将存在。对于汤臣边建而言，今年我们必须从这种“挤压式增长”转向“引领vds行业复苏式增长”。

林志成进一步介绍，为了应对经营挑战，汤臣边建正在改变以往以大单产品为重点的战略，重新提出打造“四大单产品+两大形象产品+一星产品”的多品种、全线出击战略。因此，公司的分销系统需要在全面升级中进行改革。

“汤臣边鉴原来的经销商不到300家，将来会拆分成1000多家。这就对公司的组织结构和管理能力提出了要求。虽然公司的结构已经做了相应的调整，但还是不能适应。接受测试。”林志成说。

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来源：新浪直播网