上交所建立专家咨询机制 拟调整上证综指编制方法

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6月5日晚，上海证券交易所发布文件称，上海证券交易所一直关注市场对股指的关注。为了进一步完善沟通渠道，以科学、客观、开放的态度，借鉴国际主流指数编制机构的运行经验，上海证券交易所近日建立了指数编制专家咨询机制。

据悉，咨询机构专家的构成包括大学学者、研究机构专家、国内外指数公司专家、证券公司研究人员、基金公司投资经理等。上海证券交易所将通过召开会议等方式提出咨询事项、征求专业意见和建议。，充分听取市场意见，凝聚市场共识，为指数编制服务。第一次指数编制专家协商会议将在近期举行。

市场结构发生了深刻变化

在今年的两会期间，全国人大代表、立信会计师事务所董事长朱建迪建议适当调整上证综指的编制方法，以增强该指数的定性。全国政协委员、深湾宏源证券研究所首席经济学家杨也表示，指标优化是基础体系建设的重要组成部分，可以更好地表征市场变化，为投资者服务。

关于上述建议，上海证券交易所表示，它一直关注市场问题。基于中国的投资者结构和上证综指独特的象征地位，该指数的调整和优化需要认真评估和综合考虑。下一步，上海证券交易所在研究上证综指的改进方案时，将充分听取市场各方意见，借鉴国际最佳实践经验。在修订指数表征函数时，应尽力保证与现有指数的无缝衔接，保证指数的连续性和稳定性，维护正常的交易秩序。

6月1日，上海证券交易所宣布将于6月15日调整上交所50、上交所180和上交所380的样本股票。在这次样本调整中，上证50指数取代了5只股票，邮政储蓄银行和京沪高铁被转移到该指数，中国CRRC和中国建设银行转移了该指数；上证180指数改变了18只股票，文泰科技和同策医疗被转入该指数，上海电气和兖州煤业被转出该指数。

业界最关心的是上证综指的编制。近年来，随着宏观经济结构转型升级的加快，a股内部结构发生了深刻变化，导致上证综指短期走势与经济运行出现阶段性偏离。因此，上证综指的扭曲也引起了业界的诸多讨论。

重量计算受到了广泛的关注

关于上证综指的编制，武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新对《商业日报》记者表示:首先，上证综指中大盘股权重过大，以个股总股本作为权重，加大了一些优势企业的权重。由于普通投资者不会购买大盘股，因此大盘股的股价活动相对较差，从而套牢了上证综指。中国产业结构发展缓慢，轻资产高科技企业逐渐成为市场主体。然而，上证综指与产业转型升级并不一致。

此外，上证综指涵盖st股，st股包括许多业绩不确定的公司，这对该指数有负面影响。此外，上证综指还包含活动较少的b股。董登新补充道。

董登新提出了优化上证综指的四条对策:一是权重计算从总股本改为流通股本；第二是取消所有st股；第三是取消所有b股；第四，适当限制超大型权重股的权重上限，使上证综指能够更好地反映市场的真实交易情况。

目前，上海证券交易所新股纳入上证综合指数的时间是上市后的第11个交易日。对此，董登新表示:新股应在其股价达到均衡位置后纳入指数，如科技股和创业板。前五个交易日不受价格限制，五个交易日后基本可以纳入指数。然而，如果仍然有价格限制，至少一个月后，在股票价格进入均衡状态后，它将被纳入指数。

图像来源:照片网络地图

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来源：新浪直播网