可交换债频遭换股 深科技控股股东被动减持逾5%

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可转换债券和可转换债券的套利差异已经从利基市场走向前台，并被越来越多的投资者所认识。

深圳科技控股股东中国电子信息产业集团有限公司(简称“中国电子”)于2019年12月发行了“中国电子2019年非公开发行可交换公司债券”，发行规模为12亿元人民币，债券期限为3年。标的股票为中国电子持有的深圳科技a股，债券代码为“19中电e2”和“117155”。

可交换公司债券的转换期为2020年6月29日至2022年12月23日。到时候，大多数可交换的公司债券已经被转换成股票。6月29日至6月30日，共换股6368万股，占公司总股本的4.33%。7月1日至7月8日，新转换股份1635万股，占公司总股本的1.11%。

截至7月8日，上述可交换公司债券持有人已换股8003万股，占公司总股本的5.44%，约2175万股尚未换股。

证券交易所之所以热情高涨，主要是因为最近深圳科技的股票暴涨。根据协议，可交换公司债券的交换价格为11.79元/股，100只可交换债券可交换深圳科技约848股。根据7月9日的收盘价，深圳科技的最新收盘价为27.66元/股，100只可交换债券转换成股票的价值为23，455元。19 CLP中e2的收盘价为186元/张，这意味着换股套利为(23455-18600)/18600=2.6%。

也就是说，某天买入19只中电e2后，在尾盘转换成深交所科技股，次日以深交所科技股收盘价卖出，获利2.6%。此外，深圳科技股近期大幅上涨，加上证券交易所套利活动的叠加，因此证券交易所一定会非常受欢迎。

那么，换股后，对深圳科技控股股东的持股比例有什么影响？由于可交换公司债券的发行人是深圳科技的控股股东中国电子，因此债券交换越多，中国电子的损失就越大，相当于中国电子以11.9元的价格出售深圳科技。

与此同时，中国电子持有的深科技股份额也将下降。此前，由于发行该可交换公司债券的需要，中国电子于2019年12月将其持有的1.986亿股深圳科技股份质押给平安证券，占深圳科技总股本的13.5%。经过两轮8000多万股的轮换，这相当于中国电子被动减持了深圳科技5.44%的股份。扣除上述转换后的股份后，中国电子仅质押平安证券1.19亿股，占公司总股本的8.06%。如果债券持有人继续选择换股，中国电子的持股比例将进一步下降。

来源：新浪直播网