金价创八年新高 谨防“镶金”风险

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上周二，8月份黄金期货合约收于1800.5美元，创下2011年9月以来的新高。同一天，现货黄金价格也升至每盎司1780美元以上，创下八年新高。

“央行和政府的资产负债表和财政赤字都翻了一番。这些基金将有很大的机会投资黄金，进一步推高黄金价格，并在未来18个月内将黄金的目标价格从2000美元提高到3000美元。”美国银行大宗商品研究主管弗朗西斯科·布兰奇最近表示。

7月4日，一家大型券商的高级分析师告诉记者，在一个充满政治和金融不确定性的时期，黄金基本上被视为安全投资，受到投资者的青睐。即便如此，黄金仍有不稳定的风险，需要谨慎避免。

“镶金”理财产品备受追捧

金价的上涨激起了投资者对黄金投资的热情。为了满足低风险偏好投资者的需求，银行发行了与黄金挂钩的结构性产品。

根据溥仪标准的统计，从2019年11月21日至2020年5月31日，过去6个月各商业银行共发行了1106种金联产品，其中包括950种结构性存款和156种理财产品。根据发行理财产品的银行类型，有96家国有银行、58家股份制银行和2家城市商业银行。

数据显示，自今年年初以来，与黄金挂钩的结构性存款产品的月发行量与去年同期相比大幅增加。仅在5月份，包括招商银行、交通银行和平安银行在内的6家银行共发行了83种与黄金挂钩的结构性存款产品，平均最高年化预期收益率为3.86%，最低为1.24%。

其中，招商银行似乎特别热衷于黄金结构性产品的发行。据官方网站数据显示，5月份，招商银行官方网站上发布了80种链接黄金理财产品。

许多投资者认为，只要金价上涨，与黄金挂钩的理财产品的收入也会上涨。然而，一位资深理财规划师和黄金投资专家提醒投资者，事实并非如此，购买黄金理财产品的关键在于关注产品收入引发的情况。

除了传统的黄金投资渠道，许多互联网金融平台最近也加入了黄金投资的浪潮。

据调查记者了解，京东黄金是京东联合民生银行推出的黄金积累产品，属于互联网黄金和网上交易。公积金的投资原则是零存整取金，每月可固定一定金额或克数，每周可实时交易5*24小时，买入时可赚取利息。

此外，投资者可以在民生银行的营业点根据市场价格将积累的资金兑换成实物资金。

7月3日，京东财务经理表示，该存款可以兼顾投资的灵活性和实物黄金的保值性，近期销售情况相当可观。

除了京东，微信和支付宝也建立了黄金投资渠道。

腾讯微金是由腾讯财付通和中国工商银行联合推出的实物黄金服务，以工行积累的资金为基础，以微信为产品展示平台。支付宝上的黄金产品是黄金基金，由基金公司通过与支付宝合作，通过支付宝平台向投资者提供购买。目前，支付宝可以购买的三只黄金基金分别是Boss黄金、华安黄金和E基金黄金。

上述黄金投资专家告诉记者，投资互联网黄金首先要考虑的是安全性。除了平台安全性之外，还需要清楚地了解在平台上销售黄金的合作伙伴。

一般来说，国有互联网黄金平台的安全性最高。

此外，我们应该注意平台上信息披露的频率和内容。信息披露内容越充分，操作的透明度越高，安全性也越高。

投资需要避免风险

作为抗通胀资产，黄金的实际价值受通胀影响较小。

根据历史数据，截至2019年12月31日，黄金价格自2005年以来上涨了189%，年均涨幅为7.3%，高于同期的消费价格指数。

面对未来金价走势，7月4日，上海一家银行的黄金市场分析师表示，事实上，黄金的定价是全球性的，因此存在很大的不确定性。应从全球货币政策、美元信贷体系和全球风险事件等方面考虑黄金的未来价格趋势。

华泰证券分析认为，黄金的进一步回调是有限的，预计中长期仍将有很大的机会。全球流动性宽松，实际利率的下降趋势是推动金价上涨的决定性因素。在美联储宽松货币政策的影响下，美元指数将逐渐进入弱长周期，风险事件的发酵催化将支撑金价进一步上行。

中信证券(Citic Securities)还表示，在美国经济重启因反复流行而受阻的不确定性下，黄金板块的配置价值突显出来。美国经济的相对疲软和美联储的宽松立场保持不变。预计美元指数将走弱，名义利率将保持在低位。在预期通胀上升的负利率环境下，财富效应和货币效应突出，金价突破历史高点只是时间问题。

尽管市场避险情绪有所反弹，但一些投资者仍倾向于持有美元，这也部分挤压了避险买盘黄金的需求。

7月4日，上海一家金融研究所的研究员告诉记者，疫情给黄金市场带来的风险和机遇是平等的。流行病环境下的宽松货币政策有助于金价上涨，但一旦全球经济复苏，黄金的避险功能将逐渐消失，金价也会随之下跌。

上述知名券商的资深分析师告诉记者，看涨黄金的思路没有改变，预计今年下半年国际金价将保持强劲的上涨节奏，有望再次挑战2011年9月以来的高点1922美元。历史上，国际金价中期上涨的关键支撑点是1，669美元。

不过，该分析师表示，在看多黄金的同时，黄金的进一步上涨将会放缓，预计未来金价将会更加剧烈地再现，这也将对投资收益产生一定的影响。因此，建议投资者在投资黄金时应量力而行，将风险控制在可承受的范围内。

来源：新浪直播网