百胜、华莱士供应商千味央厨冲刺IPO 实控人为解决同业竞争曾“割爱”思念食

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好吃！和华莱士供应商郑州前卫初阳食品有限公司(以下简称前卫初阳)冲刺上市。

前未央厨房是河南郑州一家生产速冻食品的公司。其产品包括油条、宽面等。从业绩来看，从2017年到2019年，公司收入从5.9亿元增加到8.9亿元，净利润从4655.91万元增加到7412.13万元。

前未央厨房的股东名单很有意思，包括京东的股份公司，京东是处于战争投资地位的股东。犍为中心厨房的实际控制人李伟，也是失踪食品的实际控制人，速冻食品行业的领导者，犍为中心厨房的许多高管也有失踪部门的背景。

根据招股说明书中的数据，失踪食品的市场份额无疑高于前委中央厨房。为了解决同行业的竞争，李伟需要忍痛割爱，不仅要转让思念食品的股权，还要退出董事会，不再担任思念食品。有趣的是，当李伟在2017年转让失踪食品时，目标的公允价值仅为6.04亿元。

2019年，前五大直接客户的销售额占当期营业总收入的36.08%。视觉中国图地图学

肯德基和必胜客供应商

据推测，很多人都吃过油炸食品，如肯德基、必胜客、华莱士、海底捞、功夫、九毛酒、下不下不下等。你知道这些名牌产品的原材料是谁提供的吗？前卫厨房是他们的供应商。

最近，前未央厨房的首次公开募股申请已被接受。前进厨房主要为餐饮企业(包括酒店、集体食堂、农村厨房等)提供定制化、标准化的速冻米产品。)，如火锅油条、香脆香蕉、油炸春卷、土豆宽面、去皮牛肉丸等。

从业绩来看，2017年至2019年，前进厨房的营业收入分别为5.93亿元、7.01亿元和8.89亿元，净利润分别为4655.91万元、5867.89万元和7412.13万元。公司前五大客户为国内知名企业，最大客户为毕昇(上海)食品有限公司及其关联方。

2017年、2018年和2019年，公司前五名直接客户的总销售额分别为2.18亿元、2.55亿元和3.21亿元，分别占当期营业总收入的36.75%、36.38%和36.08%。报告期内，毕昇(上海)食品有限公司及其关联方占前未央厨房收入的29%以上。

然而，前卫厨房的毛利率低于同行业。2019年，公司综合毛利率为24.50%，同行业平均毛利率为28.03%。为此，犍为初阳解释说，同行业可比公司的销售模式、下游客户、产品结构和销售规模存在明显差异，因此毛利率也表现出一定差异。

需要注意的是，随着前围中央厨房设计容量的增加，公司容量利用率下降。从2017年到2019年，前进厨房的产能分别为6.4万吨、6.4万吨和9.92万吨，公司相应的产能利用率分别为87.37%、100.40%和81.29%。

根据招股说明书，钱伟阳厨房计划投资新乡市钱伟阳厨房食品有限公司食品加工建设项目(三期)，筹资扩产是否会导致钱伟阳厨房未来产能下降？

你可以关注我们的产出增长。前未央厨房的一名员工告诉《国家商报》记者。记者注意到，前进厨房的产量从2017年的5.6万吨增加到2019年的8.06万吨。

对此，食品行业分析师朱表示，前未央厨房在整个行业中属于中等水平，整体发展良好。它位于食品大省河南，具有食品供应链的区位优势。

上市需要解决横向竞争

值得一提的是，前委洋厨的股东名单中也有明星企业，如京东投资设立的宿迁韩邦，持有前委洋厨327.3万股，持股比例为5.1282%。宿迁韩邦是京东公司(即在纳斯达克主板上市的京东公司)在中国建立的海外投资平台，其主要业务是海外股权投资。

2018年10月19日，犍为杨厨与京东世界贸易有限公司(该公司与宿迁韩邦均为京东实际控制的企业)签署《战略合作框架协议》，双方将充分发挥各自优势，重点在网上平台、线下业态和物流领域开展合作。然而，截至招股说明书签署之日，除个别经销商通过JD.com在线销售发行人产品外，犍为初阳和JD.com尚未开展实质性合作。

《国家商报》记者注意到，三大全食(002216，sz)、四年食品和湾仔码头在速冻食品方面保持着三方对抗。根据东方证券研究所的数据，2017年三大全食、失踪食品和湾仔码头的市场份额分别为28%、19%和17%。

事实上，前围中央厨房与失踪食品有着密切的关系，公司的实际控制人和几位高管都来自失踪食品。公司董事长孙坚，自2000年10月至2010年9月担任郑州失踪业务代表兼上海公司经理；副总经理钟辉，自2002年10月至2004年8月，担任郑州市湘南区缺失销售处销售总监；核心技师贾曾是一名糕点师傅和团队负责人。

报告期内，初阳前围实际控制人李伟间接持有协鑫食品(报告期内李伟实际控制的英属维尔京群岛公司)70.43%的股权，并实际控制失踪食品。震旦食品的前身犍为有限公司于2012年4月由郑州震旦全资拥有，注册资本1400万元。

不难发现，要上市，前委中心的主厨需要解决同行业的竞争问题。为了解决两家公司之间的横向竞争问题，李伟还发起了一系列的资本运作。

李伟与四年食品管理公司王鹏、田淑红、王丽娟、徐峰(以下统称四年食品管理公司)经协商一致，达成如下安排:一、王鹏退出前围中央厨房。王鹏将发行人间接持有的全部股份转让给李伟，退出前卫厨房董事会，不再担任发行人及控股股东；第二，李伟退出了失踪食品公司，将他在失踪食品公司的间接股份全部转让给失踪食品公司的管理层，退出了失踪食品公司的董事会，不再在失踪食品公司担任任何职务。

记者了解到，李伟同意将李伟全资拥有的英属维尔京群岛公司genki和2020年4月转让的李伟全资拥有的英属维尔京群岛公司elite所持有的财富域和synear food的全部股份(相当于SYNEAR FOOD 70.43%的股份)转让给王鹏、田书鸿、、徐枫在海外共同设立的银河链接。转让方基于2016年12月31日协鑫食品所有权益的公允价值。SY Near Food 70.43%的股权价值为人民币3.83亿元或等值外币。全健金融有限公司(香港)作为财务顾问，于2017年9月30日出具了《震旦食品控股有限公司股权转让交易报告》，确认股权转让价格合理。

因为没有详细的评估报告，不可能知道失踪食品的资产和利益。然而，从同类竞争对手的角度来看，市场价值和资产规模都远远超过6亿。以三种全食品为例。2016年底，三全食品的股价在10元/股左右(复牌前)，相应的市值达到80亿元；截至2016年底，三全食品总资产为41.52亿元。

那么，李伟转让失踪食品股权的评估依据是什么？现在是静默期，所以不方便回复。前未央厨房的一位相关人士表示，如果第一次反馈中提到这一点，公司会详细披露评估报告。

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来源：新浪直播网