富时罗素纳入A股再扩容 将新流入280亿元

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北京时间3月4日晚，全球第二大指数公司富时罗素公布了对富时中国a50指数、富时中国a150指数、富时中国a200指数、富时中国a400指数和富时中国a股小盘股指数的季度回顾。

就时间而言，变更将在3月20日交易日结束后生效，但考虑到3月20日是周五，变更将在3月23日开盘前生效。

第一阶段的扩张即将完成

2019年可谓a股国际化之年，不仅完成了摩根士丹利资本国际指数的三步扩张，还首次纳入了富时罗素和S&P道琼斯指数。

富时罗素(FTSE Russell)的a股纳入安排可能是今年唯一可预见的国际指数纳入实施安排，预计2020年外资被动流入将较2019年放缓。

据郑光恒生统计，今年以来的两个月，北行资本累计净流入499.8亿元，较2019年同期的1210.8亿元下降58.7%。

事实上，上月北行资本累计净流入为115.8亿元，较1月份大幅下降，但仍连续9个月保持净流入。

此前，在北京时间2月21日晚，富时罗素公布了其旗舰指数2020年2月的季度调整结果，并如期将中国a股的包容系数从15%上调至25%。

与摩根士丹利资本国际(msci)类似，富时罗素(FTSE Russell)扩张的第一阶段也分为三个步骤。

2018年9月，富时罗素宣布，中国a股将从2019年6月起纳入富时罗素指数，第一阶段纳入系数将设定为25%；纳入计划分三步实施，即2020年6月、9月和3月，纳入率分别为20%、40%和40%。

到目前为止，富时罗素已经完成了两个批次的收录。三月份实施第三批后，a股纳入系数的比例将从目前的15%提高到25%。

根据富时罗素官方网站的文件，第一阶段结束后，它代表了100亿美元管理下的资产的初始被动净流入；根据这一计算，估计这一批将增加280亿人民币的被动流入。

a股加速国际化

目前，摩根士丹利资本国际、富时罗素(FTSE Russell)和标准普尔道琼斯指数(Standard & Poor's Dow Jones Index)均已宣布a股纳入计划，其中摩根士丹利资本国际和标准普尔道琼斯的一期a股纳入计划已于2019年实施。

实施富时罗素包容后，摩根士丹利资本国际、富时罗素和S&P道琼斯指数的a股包容系数分别为20%、25%和25%，均已完成第一阶段的包容。

上周，富时罗素亚太区董事总经理白美兰在接受媒体采访时表示，富时罗素此前两次扩股进展顺利，“我们得到了市场参与者和投资者的积极反馈。”

关于当前疫情的影响，白美兰表示，突发公共卫生事件、市场波动等因素不会影响指数的编制决策。

值得注意的是，摩根士丹利资本国际在2019年如期完成三次扩张后，公开表示在考虑进一步纳入a股前，需要解决四大问题，包括风险对冲和衍生工具收购、股票基金结算周期短、国有股交易假期安排、形成有效的综合交易账户机制。因此，摩根士丹利资本国际的a股上市可能会推迟到2020年。

3月5日，上海一位私募股权基金经理告诉《时代周刊》，a股国际化是一个不可逆转的过程。随着越来越多的外资机构开始研究a股，a股的投资风格将更多地受到外资的影响。

他表示，参考海外经验，纳入全球股指是一个漫长的过程。除了被动资本进入，a股的主动资本配置预计将增加。

来源：新浪直播网