10余省市出台政策力挺房地产！地产信托产品兑付压力能否缓解？

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疫情下的房地产信托如何？

2月19日，《国际金融新闻》记者采访了几位业内人士，了解到在疫情形势下，房地产企业2-4月份的实际销售收益将受到很大影响，开发企业可能会面临两三个月无业绩的局面，资金链紧张程度和资金需求仍然比较大。在这种情况下，房地产信托确实面临到期付款的压力。

面对这一困境，各方也在努力。最近，无锡、xi、南昌、上海等十多个省市相继出台了房地产扶持政策。与此同时，房地产公司推出了在线促销和其他“自救”方式。房地产信托产品的赎回压力可能会有所缓解。

不过，业内人士也提醒，中央政府调控房地产的基调没有改变。目前，许多房地产收益主要是为了稳定房地产市场，然后避免房地产信托的大规模风险。

信托计划的延期分配

最近，一条引起房地产信托关注的消息是，中国建设投资信托公司发布公告称，受疫情影响，安泉404(杭州美豪)集合资金信托计划的分配可能会出现延迟。

记者注意到，截至2月14日，信托计划的出资人已经支付了2亿元，其余部分将延期支付。一些分析人士认为，考虑到该项目已在杭州临安区进行了住宅用地抵押，剩余的1.5亿元不应延期太久。

中国信用信托在研究报告中指出，疫情对房地产市场的影响时间可能会更长，即使疫情结束后，社会秩序仍有一个逐步恢复的过程。“如果更严格的房地产调控政策不变，原有的房地产销售周期也可能延长，现有房地产信托项目的还款情况和房地产企业的财务状况仍不容乐观”。

通策研究所所长张宏伟在接受《国际金融新闻》记者采访时表示，从房企的角度来看，2月、3月和4月的实际销售收益将受到很大影响，开发企业可能面临两三个月无业绩的局面，资金链紧张程度和资金需求仍然比较大。

张宏伟认为，对于可能在短期内到期的房地产信托来说，这可能是一种通过谈判延长期限并推迟三个月来解决问题的方法。“很多企业也采用了这种策略，目前的情况需要相互了解”。

政策关怀+住房企业自助

“受疫情影响，海外融资已分阶段收紧，房地产开发企业销售收益不佳，甚至面临2月份经营现金流为零的局面，资金需求相对较强。”张宏伟告诉记者，在这种情况下，从政策上看，中国有望出现一定程度的定向宽松，但放松的程度肯定不会是“洪水灌溉”，这可以为开发企业提供一定的融资现金流，弥补2-4月三个月受疫情影响的经营现金流。

记者注意到，许多省市最近推出了各种住房相关的支持政策，主要集中在缓解住房企业，缓解企业的流动性压力，减少交付违约等。旨在确保疫情防控期间土地市场的稳定和秩序，缓解房地产行业的金融压力。

就在今天，苏州市自然资源和规划局发布了《关于做好土地出让工作和有效应对疫情的通知》，该政策调整了苏州市现有预售许可证的调整价格。

易居研究院智库中心研究主任严跃进在接受《国际金融新闻》记者采访时表示，这种政策使得相关房企在预售方面更加灵活，对后续的土地拍卖和现有土地开发都可以起到积极的作用。一方面，有利于加快房企资金的回笼；另一方面，它减少了后续土地拍卖中的担忧。

事实上，许多房地产公司都推出了在线促销活动，以“自救”和补充资金。例如，2月13日，恒大率先在网上宣布购房，其成绩单也备受关注。客户认购的房屋数量和总价持续增长。

房地产信托不是“松散的”

不过，业内人士告诉记者，关心房企的政策并不意味着对房地产信托的严格监管会放松。

张宏伟告诉记者，在此之前，在一些重点调控城市，政策明确表示，房地产信托是不允许做的，到目前为止没有实质性的放松，也就是说，这个“洞”没有放松。在这些城市中，没有对大型住房企业或中小型住房企业的信托融资渠道进行实质性讨论。

一些大型信托行业人士指出，信托配额目前还没有放松。同时，在疫情背景下，各大机构都在对现有的房地产项目进行调查，主要是观察房地产企业的经营现金流能维持多久，以及现有债务能否偿还。

中融信托总裁助理赵玉安最近在一个相关的电话会议上表示，春节前他被告知，2020年信托公司的非标准房地产配额不能超过去年12月底。去年12月底，公司的规模比同年6月底下降了更多。同时，房地产公司的融资意愿也在下降，房地产融资(信托房地产融资)的现金流不会增长过快。今年，信任的规模将在至少一个季度内下降。

另一位信托业人士告诉记者，未来信托公司房地产业务的交易对手很可能会保持专注于房地产龙头企业的趋势。预计信托公司在开展房地产相关项目时会更加谨慎，目前总部房企仍是较好的交易对手。然而，从融资成本的角度来看，信托没有什么优势。

来源：新浪直播网