减仓VS观望VS抄底？机构预测疫情下的鼠年首个交易日

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明天，勺子说。王世博从四个方面进行了分析:

在宏观经济政策环境方面，在稳定增长的背景下，特别是疫情对经济舞台的影响，国内反周期调整政策有望增加，货币和财政政策将保持友好；

从市场流动性来看，居民资金、机构资金和海外资金向a股的配置是一个长期趋势，增量资金进入市场给a股带来活水；

就上市公司盈利能力而言，a股年报商誉减值准备分阶段清理，上市公司盈利能力有望逐步修复；

在资本市场政策方面，a股迎来了资本市场政策的友好期。

“2020年，资本市场有望继续推进多层次改革措施的实施，如全面推进登记制度、优化发行和退市制度、提高上市公司质量、推进创业板改革等。资本市场改革有利于提高a股市场的活跃程度。”勺子说。

2月1日晚，在一家私募机构担任高管的李政(应受访者要求，李政化名)刚刚回到工作的城市，稍事休息便接通了经纪公司的电话会议。

股票市场即将开放。对他来说，他目前最关心的信息有三个方面:第一，指的是这段时间以来外部盘面的波动；第二，卖方对流行病影响下的市场的看法和逻辑；三是疫情控制情况，包括治愈病人数、确诊病人数等指标相对值的变化和预期。

李政透露，在过去的两天里，许多经纪人召开电话会议，介绍他们对疫情、市场开放等的看法。

李政也密切关注市场情绪。他认为，在短期内，疫情更加情绪化，这也是引发a股大幅回调的原因。但回调的更根本原因是“a股之前疯狂上涨，尤其是科技股。”

1月23日，春节前的最后一个交易日，上证综指暴跌2.75%。李政回忆说，当天开盘时，当他看到武汉“停市”的消息时，他觉得有点不对劲，立即将仓位压缩到很低的水平。“股市受疫情影响很大，我担心后续事情的可控性。”

至于开市时间还在争论中，李政的想法也很简单——“这是不可避免的。很难说哪天开市比较好。不管怎样，它迟早会开的。”

2月1日，各部委也发布了一系列有利的流动性。李政分析称，这些措施在短期内是好消息，但对整个市场而言，仍需要一个修复过程。“pmi指数最近宣布，未来经济的下行压力相对较大，而疫情的影响对经济有很大影响。这一流行病对服务业产生了巨大影响，服务业占国内生产总值的一半以上。”

1月31日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会联合发布数据。截至2020年1月20日，采购经理的调查结果显示，1月份中国的pmi为50.0%，比上个月下降0.2个百分点。

国家统计局服务业研究中心高级统计师赵清河表示，由于调查时间在1月20日之前，调查期间新型冠状病毒肺炎疫情的影响在调查中尚未完全揭示，后期趋势需要进一步观察。

不过，李政强调，疫情的影响是有限的，他对2020年的市场仍持乐观态度。“市场开放后，股市崩盘的概率很高，但将来会有反复的波动。一些股票仍然可以抓住许多机会，这主要取决于个别股票的增长和周期性。”

李政预测:“与医学和移动办公相关的概念应该是那些在开放后表现良好的概念。”"假期前大幅下跌的餐饮和旅游行业需要时间来修复。"。

李政还提醒媒体股应该辩证看待，因为不是每个人都可以去电影院看电影的，影院股短期内很难恢复。时代财经发现，游戏类股如完美世界、三七互动娱乐以及影视类股如芒果超级媒体都有所上涨。

“疫情过后，一些事情将会发生深刻的变化，新的模式、趋势和模式将会诞生。例如，移动会议系统可能成为未来的出路，”李政还说。“此外，符合国家战略等核心主题的个股以及科技股仍有机会。如果你是一只技术股票，你仍然需要有性能支持，你不能仅仅依靠概念。”

自去年12月以来的反弹让许多机构投资者和个人投资者都持有高仓位，而这种新兴的冠状病毒疫情构成了a股市场的黑天鹅事件。

从外部表现来看，受疫情影响，全球金融市场近期波动较大。其中，对a股市场具有最大参考意义的富时中国50指数期货在假日期间暴跌7.48%。一些机构暗示，周一开盘的a股有望大幅上涨。

与非典对a股市场的影响相比，在a股市场开放前，一些私募发出了迫切的声音，以解释疫情的影响。

私募网络的基金经理胡博认为，由于被诊断患有新型冠状病毒的人数超过了sars，因此它对经济gdp的影响比sars更大，对生产和需求都有很大影响。周一开盘并不乐观，6%或更高的可能性很高，因此有必要警惕流动性风险。

森瑞投资总经理林村表示，疫情发展如此严重，周一肯定会出现大幅回落。据估计，许多受疫情影响的行业可能会有大规模的下调幅度。

“尤其是食品和娱乐、旅游酒店等行业。，这依赖于人流量，必须有最大的影响。”林村说。

森瑞投资认为，投资应该围绕不受宏观经济和疫情影响的行业进行，因此仍然提倡医药行业。“在这次事件的波动中，一些制药企业不仅没有损失，反而从中受益，所以制药行业一直是最好的跟踪者。”

这一流行病将推动和影响哪些市场领域？

成恩资本董事长王选预测，受疫情影响最大的将是第三产业。

王选表示，服务业尤其是餐饮、旅游、交通、电影等行业首当其冲，而商品消费的下滑将受到人们抢购和囤积物资的影响。

在产业方面，王伟分析说:“钢铁、有色金属、矿业、电子、化工等上游产业受影响较小，纺织服装、食品加工、轻工制造业等与下游关系密切的产业受影响较大。”

此外，王选还认为，全国各地金融地产受复工延迟影响，开工率严重下降，也将受到明显影响。

在明显受益部分，王伟提到“互联网服务业是主体，其中网络教育、网络办公和游戏产业受益最大。”

王选建议，投资者在此次“黑天鹅”事件中要理性，不要恐慌，要注重风险对冲，注重疫情控制，在疫情出现明显拐点之前适当规避风险。

李滨投资基金经理梁滨介绍说，疫情有利于空，现场消费有利于互联网行业和医疗行业。

“有利行业将被各种基金炒作，回报将是正常的，有利润的行业空将受到抑制，股价将随着疫情的恢复而迅速回升。”短期获利的空行为不会改变优秀企业的基本面。对于价值投资来说，这将是一个千载难逢的机会。”梁斌说道。

榕树投资董事长翟景勇指出，疫情对受影响的行业有短期利润/影响，如空航空、电影、消费等。，市场会有一定的反应。

然而，翟景勇认为，疫情很快就会过去，而这些好处空很快就会消失。相关行业走出长期上升趋势的逻辑并没有被破坏，高质量行业中的高质量公司将受到较小程度的影响。

华严投资基金经理方贤表示:“今年上半年，疫情对整个消费行业，尤其是旅游、影视、餐饮、客运等行业，造成了很大的冲击，很难估计什么时候会出现拐点，一切都需要跟踪疫情的发展。如果疫情控制顺利，预计将在第二季度迎来一个拐点。”

尽管他们对市场开放并不乐观，但许多私募说这种流行病最终会过去，他们可以吸引低质量的目标。

明环资产的执行合伙人今年夏天表示，疫情无疑对第一季度的宏观经济产生了负面影响，在市场开放后进行调整是不可避免的。然而，没有必要过于悲观。节前技术出现明显超买和偏差，疫情只是加快了调整速度，扩大了调整空空间。

在夏季，我认为a股的整体走势不会改变，而假期后的调整将会给场外交易基金一个很好的机会。今年，我坚定地看好5g和新能源汽车产业链的机遇，不怕疫情，大胆地吸下去。

翟景永表示，面对这一突如其来的黑天鹅事件，投资者不必过于悲观。我相信全国很快就会控制疫情，高质量公司的投资价值不会受到影响。相反，一些拥有宝贵投资经验的投资者可以从市场下跌中挖掘出被低估的投资机会。

来源：新浪直播网