招商宏观：新冠肺炎疫情冲下的经济与政策展望

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招商局宏观指出，COVID-19肺炎疫情短期内将对中国经济产生不利影响，早期受影响的行业主要集中在服务业。疫情对经济的最终影响取决于疫情的持续时间。如果下周出现新病例高峰，影响可能相对可以承受；第二，它取决于中国各省一级防疫和控制的影响，这是没有先例可循的。缺点是，非典疫情发生在中国经济上升周期，而这种疫情发生在经济低迷周期，这可能会放大疫情造成的负面影响。因此，国内宏观经济政策必须及时应对。

具体的政策选择可能包括:将加快在早期阶段引入的反周期调整政策；刺激消费可能是政策重点之一，汽车购置税和新能源汽车补贴措施值得关注；预计产业投资政策也将发挥作用，进一步推动技术改造和高技术投资的增长速度；在财政和货币政策方面，特别债券、赤字比率和政策性银行的反周期调整效应可能强于预期，空.将下调货币政策

就市场而言，由于上半年疲弱复苏的延迟，本期仍是债券市场的窗口期，而股市可能在医药、科技等领域出现结构性机会。，短期内整体机会大幅下降。在目标翻倍的前提下，如果第一季度国内生产总值只有5%左右，那么第二至第四季度国内生产总值的平均增长率应该达到5.7%，所以股市爆发后的机会会更好。

总之，2020年COVID-19突发肺炎疫情对经济和市场节奏造成了明显干扰。短期债券有更好的机会。机会能否在今年转回股票和商品市场，取决于未来疫情的发展趋势。

来源：新浪直播网