九鼎系陷债务危局 频频甩卖资产清仓减持

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为了顺利度过冬天，这位前明星几乎不惜任何代价私下投资九鼎。在2018年减持十多家上市公司后，九鼎的套现步伐并未停止。新年伊始，九鼎投资瞄准了刚刚解禁的新疆火炬，其短期清仓和减持引起了上海证券交易所的快速问询。

就九鼎投资而言，清仓和减持已司空见惯，解禁前后减持也已成为一种常规行为。频繁的卖出和卖出表明大股东的财务压力很大。第三季度报告显示，九鼎集团负债总额已达651.53亿元，仅短期负债就达364.99亿元。

通过私募出售股票

1月3日晚，新疆火炬宣布，由于自身资金需求，大股东九鼎投资旗下的7家机构计划减持不超过2432万股，九鼎投资的现金额度将超过4.8亿元。

就在解除销售限制后，该公司宣布减持，这一波操作很快引起监管部门的关注。上海证券交易所当晚发出的询证函要求新疆火炬相关股东说明其短期减持全部股份的主要考虑，并核实相关股东在首次公开发行前投资上市公司时是否有明确的退出安排，该减持计划是否与退出安排一致；是否考虑短期内完成减排计划的实际可行性等。

对于九鼎投资而言，清仓减仓已不再是新闻。自2018年以来，新天然奇、欧康、博士眼镜、惠达卫浴、成毅制药、江山欧派、金能科技、觉威食品、荣泰健康、中汽股份等10多家上市公司已进入“清仓处置”名单。

九鼎投资减少了上市公司的不完全统计

正如九鼎投资在新疆火炬限售股解禁前夕套现一样，上述公司宣布的九鼎投资减持方案的公告日期，大多与其持有的限售股解禁时间相吻合。然而，也有例外。对于惠达卫浴和美食项目，九鼎投资在其所持股份被解禁前提前披露了清仓减持计划。减持给九鼎投资带来了巨大的收益，比如，无味食品的浮动利润超过9亿元。

九鼎投资为何急于套现？一些市场分析师认为，该公司首次公开募股前的持股成本较低，提前退出可以锁定收益。他们认为空二级市场仍有一定的调整空间，他们希望及时获利。此外，公司自身的资金可能会有一定的压力，因此有必要将其收回。

资产的集体出售

不可否认，九鼎部门确实面临着前所未有的财务压力。12月27日，九鼎集团宣布以215亿港元转让其子公司富通保险(Fortis Insurance)，该公司被周大福旗下的股权投资公司创星(earning star)收购。根据九鼎在公告中的计算，如果公司将本次交易回收的全部资金用于偿还债务，从公司总部的角度来看，资产负债率将几乎降至0%。

纵观近年来九鼎集团投资领域的扩张，富通保险可谓是最耗时、最昂贵的投资之一。根据公开信息，九鼎集团于2015年8月在香港全资收购富通保险，总成本近155亿港元。在这笔交易中，公司的投资收入约为60亿港元。

此前，九鼎集团曾计划将九州证券出售给山东高速集团，但此次交易尚未取得进一步进展。九鼎部门遇到了什么样的困境？目前，我们只能通过出售资产和减持股票来自救吗？如果2019年ipo环境依然糟糕，公司和大股东将如何应对？1月3日，就上述问题对九鼎投资董事易灵杰、证券事务代表黄进行了采访，并发出了采访函。截至发稿时，尚未收到任何回复。

九鼎投资面临的另一个困境是，专注于私募股权的上市公司承受着自身股价的压力。2015年底，九鼎投资的股价一度被砸至77.58元/股，但现在仅为24.23元/股，过去三年市值累计缩水逾200亿元。停牌三年后，大股东九鼎集团表现不佳，市值从复牌前的1000多亿元缩水至目前的100亿元。

更困难的是九鼎部门的体育业务正在迅速萎缩。根据九鼎集团半年度报告，保险业务占总营业收入的80%以上，在第三季度报告中有所缓解。2018年前三季度，九鼎集团实现营业总收入72.63亿元，其中保费收入33.6亿元，贡献收入近一半；归属于母公司股东的净利润为2.92亿元，同比下降58.12%。

然而，在体育业务后劲不足、业绩下滑的背后，九鼎集团却是资金短缺。根据第三季度报告，公司财务费用由上年同期的7100万元增加到5.74亿元，增幅超过7倍，总资产由年初的991.55亿元减少到882.11亿元，总负债达到651.53亿元，其中短期负债达到364.99亿元。

为了缓解财政压力，大规模减粮成为九鼎部门获取口粮的主要来源。自2018年以来，九鼎投资已经减持了10多家公司，主要是出于“资本需求”的原因。经过大幅度减产，九鼎几乎没有多余的粮食。相关数据显示，九鼎持有16家上市公司的股份，总市值超过30亿元。其中，九鼎投资持有的雅克科技、盘龙药业、吕林燕精工和博士眼镜股份为限制流通a股。

九鼎部门的下一个目标是哪家上市公司？返还的巨额资金将用于何处？九鼎将如何度过冬天？投资者网络将继续关注。(思考金融产生了)■

来源：新浪直播网