淡水河谷矿难继续发酵 节后铁矿石期货怎么走

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1月下旬，全球最大铁矿石生产商巴西淡水河谷(Vale)的一座尾矿坝坍塌，导致铁矿石价格飙升。

春节期间，这一突发事件持续发酵，对供应短缺的担忧加剧，使得新加坡铁矿石掉期价格持续上涨，并在长假期间累计上涨近8%。国内期货市场将于明天重新开放，而黑色朋友圈已经看涨。

铁矿石价格继续上涨

由于休息时间长，春节期间外盘的波动总是牵动着人们的心。受淡水河谷矿难影响，近期铁矿石外板价格大幅上涨，铁矿石掉期合约价格在长假期间持续上涨。

数据显示，新加坡主要铁矿石掉期合约在2月4日短暂回调后，从2月5日至2月8日连续4个交易日上涨，春节假期累计上涨7.9%。最近的收盘价再次达到90美元大关，创下近年来的新高。反映铁矿石现货价格的普氏62%铁矿石指数在2月7日上涨了近4美元，也突破了90美元。

淡水河谷矿难继续发酵

众所周知，本轮铁矿石价格飙升的导火索是上月淡水河谷的矿难。

2019年1月25日，位于巴西东南部米纳斯吉拉斯州Brumadinho的世界最大铁矿石生产商淡水河谷(vale)的尾矿坝feijo遭遇溃坝，大量采矿废泥浆倾泻而下，导致社区和附近村庄洪水泛滥，迄今已造成100多人死亡。

该事件引起了国际铁矿石供应的担忧，相关市场反应迅速。大连商品期货交易所的铁矿石期货价格大幅上涨。长假前的最后一个交易日，主合约单日上涨5.6%。

与此同时，淡水河谷的股价持续下跌。纽约时间1月25日，该公司股价下跌超过8%；1月28日，单日跌幅甚至超过了18%。

春节假期期间，淡水河谷的矿难继续发酵。2月4日，巴西法院命令淡水河谷暂停米纳斯吉拉斯的布鲁图图矿区的生产。

布鲁图图矿区是该州最大的矿区，年产铁矿石约3000万吨。新的产量削减不包括在先前计划的4000万吨削减措施中。与此同时，巴西监管机构最近吊销了对淡水河谷至关重要的布鲁图图矿区的营业执照，为这家全球最大的铁矿石生产商在大坝发生重大故障后恢复正常运营增加了障碍。

2月5日，淡水河谷正式宣布，将暂停瓦杰姆格兰德项目选矿厂的生产，该项目年产铁矿石约1300万吨，是该公司此前宣布的4000万吨减产计划的一部分。2月6日，淡水河谷宣布铁矿石销售合同中存在不可抗力，导致国际铁矿石价格进一步上涨。

值得注意的是，2015年11月5日，淡水河谷(Vale)和必和必拓(BHP Billiton)成立的合资公司samarco，以及该州马里亚纳市附近的fundo铁矿尾矿坝也发生了溃坝事故，导致19人死亡，部分村镇被洪水淹没。

长假外盘铁矿石价格飙升，无疑将影响明天开盘的大连铁矿石期货。券商的中国记者所关注的现货和期货投资者，几乎都强烈看好明天的连铁市场，一些激进投资者甚至预测了开盘价。

铁矿石价格上涨打击了中国钢铁行业

铁矿石是钢铁生产的重要原料。中国是世界钢铁大国，对外依存度高达80%。2018年，国内铁矿石进口超过10亿吨。铁矿石价格直接影响炼钢成本，其价格上涨将对中国钢铁行业产生较大影响。

“2018年进口铁矿石的平均价格约为每吨70.96美元。如果按照新加坡最新的掉期交易价格，铁矿石的现货价格真的涨到了93美元/吨，那么在2019年进口量持平的时候，中国钢铁行业将为此支付200多亿美元，相当于约1400亿元人民币。这些数据意味着什么？也就是说，宝钢2018年利润的7倍和鞍钢2018年利润的18倍将被支付。”钢铁行业资深研究员盛志成表示。

沈万红源认为，淡水河谷的溃坝最多将影响4000万吨的年产量。根据mysteel的预测，2019年全球铁矿石供应将同比增加3930万吨，其中巴西将增加1890万吨，主要得益于淡水河谷北方系统s11d项目的增产和minas rio的恢复生产，其中澳大利亚略有增加290万吨，中国增加400万吨。

淡水河谷(Vale)首席执行官宣布，将暂时关闭相关尾矿坝区域的生产设施，包括属于córrego do feij o的paraopeba综合矿区的所有五个矿山、vargem grande综合矿区的四个矿山和两个球团厂，预计这最多会影响4000万吨铁矿石的年产量。

据了解，事故破坏了北南线paraopeba矿区的入口，事故死亡人数惊人，远远超过了2015年samarco大坝事故(samarco矿至今未恢复生产)，因此判断停工时间可能更长。考虑到今年北方系统s11d项目的产量预计将达到7000万-8000万吨，假设中值为7500万吨，淡水河谷2019年的产量将降至3.75亿吨，同比下降约1500万吨，全球铁矿石供应增长将降至1430万吨左右。

由于铁矿石供应缺口不断扩大，公司将普氏62%铁矿石指数的平均价格预测上调至75美元/吨。与此同时，该行业上市公司每吨加权毛利率降至525元/吨，以保持该行业的“中性”评级。由于铁矿石价格从65美元/吨上调至75美元/吨，按照6.75元/吨的汇率，铁水冶炼成本将增加约125元/吨，因此沈万红源也将2019年上市钢铁企业吨钢加权毛利率下调至525元/吨(原650元/吨)，对上市公司利润影响较大，保持行业“中性”评级。

此外，铁矿石价格上涨也将对钢铁行业相关商品的价格产生重大影响。

“相对而言，节假日期间钢铁行业的相关消息相对平淡，除了进一步细化非采暖期限制唐山产量的措施外，基本上没有其他价格对盘面产生直接影响。目前，黑色商品的总体重点仍集中在铁矿石和炼焦煤上。在铁矿石和焦煤价格飙升的情况下，黑色商品在假期后大幅上涨的可能性仍然很高。然而，对于成品来说，假期后库存不可避免地会急剧上升。一旦价格在需求开始前大幅上涨，这也意味着如此大量的库存将为空.带来巨大的利润一旦需求在后期不能迅速释放，这部分资源的利润套现将对市场产生明显的压力。因此，假期过后，成品的整体价格表现将不如原材料。原材料价格的大幅上涨将拉动成品价格，但可持续性可能不会太强。有必要进一步观察成品的需求释放和库存的变化。假期过后，成品价格先升后降的可能性仍然很大。”光大期货研究所黑色研究部主任邱跃成指出。

来源：新浪直播网