大幅资产减值 盾安环境由预盈近亿变预亏逾22亿

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1月27日，制冷设备制造商杜南环境(002011，sz)发布了最新的2018年年度业绩预测修订公告，与之前预测的利润6460万元至9228万元有所不同。公告预测，2018年公司将亏损19.5亿元至22.5亿元，主要原因是资产减值损失较大。如此巨大的损失也引起了市场的激烈反应。

1月28日，道安环境开盘时有每日涨停，收盘时仍处于每日涨停状态。《国家商报》记者注意到，从1月23日到1月25日，杜南环境已经连续三天出现跌停。

多个部门的减值

与2018年第三季度发布的业绩预测相比，此次业绩修正公告减少了20多亿元。据披露，此次业绩的巨大损失源于2018年5月控股股东杜南控股的流动性危机。公司实施战略收缩，聚焦主营业务，有序处置剥离非核心业务和资产。

具体原因有四个，其中公司节能业务的经济效益低于预期，2018年第四季度，公司重启节能业务处置，暂停节能业务技术改造和扩容投资，淡季储煤，导致供热面积和单耗成本意外下降，部分地区供热单价意外调整。受此影响，公司节能业务经济效益低于预期，拟计提节能业务资产减值准备13.9亿元。

另一方面，累计计提子公司商誉减值7514万元。具体来说，它来自公司冷配送行业之外的多元化业务风险。其中，浙江井磊电器有限公司(以下简称井磊电器有限公司)在报告期内出现经营亏损。经分析预测未来经营状况，拟计提商誉减值4669.55万元。报告期内，武安丁奉热电有限公司(以下简称武安丁奉)发生经营亏损，公司拟计提商誉减值2844.55万元。

2018年末，公司进行了年度资产综合清查，资产处置损失2.9亿元。公司经营也有波动:由于2018年制冷配件行业增速放缓，以及房地产市场的影响和棚户区改造货币化安置政策的变化，与之前的业绩预测相比，利润下降了2.1亿元。

《国家商报》记者注意到，自2012年以来，杜南环保逐步加大对节能产业等多元化业务的投入，节能部门的收入已占到近10%。该公司表示，由于节能行业和其他多元化业务与公司未来重点关注的主要行业无关，杜南控股在面临债务危机时处置资产势在必行。

相关资料显示，节能产业和制冷设备制造业是杜南环境的两大产业。根据杜南环境2017年年报，上市公司杜南节能业务盈利能力较弱:2017年总资产47亿元，净资产7.4亿元，营业收入8.2亿元，营业利润只有6909万元，净利润只有3543万元。

据相关行业分析人士称，应该说，在培育多元化产业方面，敦安环境走了很多“弯路”。在集团债务危机的发酵下，上述资产无法继续投资，处于急于出售阶段。近年来，国家产业政策发生了变化，资产减值不可避免。

节能资产的处置仍在继续

值得一提的是，由于2018年初杜南控股的流动性危机，杜南环保节能板的销售计划已经提上日程。2018年5月30日，杜南环境宣布计划将公司的资产及节能、设备等业务出售给中国电子系统技术有限公司..收购方中电系统成立于1983年，其控股股东为中国电子信息产业集团。

交易对象为浙江杜南节能科技有限公司(以下简称杜南节能)及其子公司和设备业务等相关资产和业务。公告显示目标盈利能力较弱:2017年经审计总资产69.69亿元，净资产12.97亿元，营业收入26.23亿元，净利润绝对值711.84万元，占公司2017年经审计总资产的比重。50.24%，净资产29.50%，营业收入31.68%，净利润8.69

据《开心报》报道，杜南节能成立于2014年，是杜南环境的全资子公司。其主要经营实体为杜南(天津)节能系统有限公司(以下简称天津节能)，主要为用户提供节能诊断和改造服务。它有九个与节能技术、热电、供热和供水相关的子公司。

2018年10月，由于双方未能就交易的核心条款达成一致，交易被终止。

2018年12月10日，杜南环境再次规划重组，宣布与水发能源集团有限公司(以下简称水发能源)签署战略合作协议，公司计划将天津主要节能资产和业务出售给水发能源。本次交易的具体资产范围根据双方尽职调查和协商确定。

本次公告中，截至2018年9月30日，天津市节能资产总额为48.97亿元，净资产为6.82亿元；2018年1月至9月，营业收入为5.27亿元，归属于母亲的净利润为5973.31万元(未经审计)。

编辑陈俊杰

来源：新浪直播网