佳源再度大跌23%，停牌之后路在何方

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一只股票第一天下跌80%，第二天上涨80%。它是下降还是上升？

1月17日和18日，香港上市公司嘉园国际控股(hk2768)给投资者带来了一个令人头疼的问题。

正确答案是:下跌80%的股票只有上涨400%才能回到原来的位置。

从16元的最低点到1.4元，第二天又回到4.4元，嘉园国际的危机远未结束。在1月21日(周一)小幅上涨8.64%后，嘉园国际在周二上午再次下跌22.59%。该公司在下午申请紧急停牌，并被迫在周三继续停牌。

嘉园国际发生了什么？

1月21日，嘉园国际在香港半岛酒店举行投资者午餐会。沈天庆董事长、黄福清副董事长、卓晓楠首席执行官兼执行董事、王建峰执行董事、黄俊郎首席财务官、张慧彬、戴国良、顾云昌独立非执行董事出席会议，与出席会议的150多位投资者进行了沟通，对“涉嫌投资机构恶意行为”进行了回应/

1月21日晚，香港联交所披露的信息显示，嘉源国际董事长沈天庆于1月17日减持了公司9362万股(占3.73%)，每股价格为2.76港元，总价值为2.59亿港元，最新持股比例降至53.92%。

在接受记者采访时，嘉园集团解释说:因为2019年1月17日，嘉园国际的股票被空的恶意组织空砸了，股价暴跌，沈宇星(音译)的一些股票被融资，因为市场情况发生了太大变化。

1月22日20: 00，嘉园集团在嘉兴总部举行媒体吹风会。嘉园宣布其债务状况，称:今年嘉园创生控股集团有限公司约有25亿元到期债务，行使权利总额约为50亿元，大部分到期时间为7月至10月。截至2018年第三季度，嘉园创生的总负债率约为77%。

尽管有利好的外部消息发布，但背后的嘉园国际和浙江嘉园房地产集团资金短缺已是不争的事实。在嘉园总部所在的嘉兴，谣言层出不穷，甚至有传言称嘉园早年曾两次濒临破产，当地人也没有对嘉园的房地产质量进行评估。

为了达到1000亿元的目标，在2018年房地产市场最疯狂的时候，嘉园集团仍然高价收购土地。6月，嘉园在嘉兴赢得了两个地产大王项目，几个月后，城南印象和秀湖印象的消防线开通了。

上市公司嘉园国际的主体是江苏项目，规模较大的浙江嘉园地产目前有四个集团:申城、杭城、安徽和宁冈。

嘉园自1995年成立以来，已在嘉兴、杭州等地开发了数十个项目，浙江一直是其主要地区。

2003年，嘉园曾在杭州余杭仙林板块开发了占地300多亩的大型住宅项目史圣嘉园；2006年，嘉园在富阳银湖板块开发了中国高端别墅项目九龙一号。

沉寂多年后，2013年，嘉园再次回到杭州，赢得了嘉园名城、嘉园银座、润西溪三大项目，其中胡润曦项目一度未完成。

截至2017年，嘉园还计划通过信托公司为润西溪项目融资1亿元。

2018年3月4日，嘉园集团的大部分房地产项目集中在五线城市。2018年下半年之后，他们通常会遇到去化学压力。例如，温岭嘉园一号大厦于2018年8月开业，但交易一直惨淡。财务压力是可以想象的，因为我们一直追求高杠杆和高周转率的良好来源。

土地储备情况

据嘉园创生介绍，2018年12月29日，所有这些股份均已解除质押。

然而，1月14日，半个月后，嘉园国际开始下跌，并于1月17日崩盘，最新市值为94.76亿港元。

来源：新浪直播网