养老基金的第一份成绩单：他们重仓了这些基金

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随着该基金2018年第四季度报告的披露，华夏基金2040年第四季度报告和工行基金2035年第四季度报告首次发布。

根据这四份季度报告，截至2018年12月31日，两家基金仍处于开盘期，基金投资约占50%。从资产风险的角度来看，目前的资产配置主要是货币类基金或固定收益资产投资。与此同时，两家养老基金选择的尴尬基金也首次进入公众视野。

逐步开仓:内部资金和外部资金的选择大相径庭。近日，华夏养老基金2040和工行养老基金2035的2018年四季度报告发布。

由于仍处于开盘阶段，目前宣布的投资无需严格遵守基金合同中的投资范围和限制。因此，尽管fof要求投资基金占80%以上，但两种养老金fof的基金投资都在50%左右。其中，最早的华夏养老2040的基金投资占基金总资产的50.45%；10月31日成立的中国工商银行2035养老基金投资率为47.46%。

除了基金投资之外，华夏养老2040和工行养老2035分别占买入并转售的金融资产的37.54%和30.45%。

值得注意的是，工银养老2035目前的基金组合明显以内部基金为主。在公布的十大重型基金中，前九大只是工行旗下的一只基金，唯一的外部基金是华安战略优先组合(Huaan Strategic Preferred Mix)，该组合仅持有69.09股，公允价值为91.63元，几乎不占任何份额。华夏养老2040持有3只自有基金，占比不超过15%。

固定收益:自成立以来，所有收益都作为个人养老金投资的一种新方式进行了回收，养老金目标基金明显加强了对损失的防范。自去年第四季度以来，在股市大幅波动的背景下，wind数据显示，截至2019年1月21日，已有12只拥有净值数据的养老目标基金成立，自成立以来回报均为正。其中，现有的养老基金成立不到4个月就赚了1.5%。

这与基金经理对风险的严格控制和灵活的多头头寸有关。两个老年FoF是三年的老年目标产品。根据老年目标基金的下降曲线模型，随着投资者生命周期的延长和目标日期的临近，基金的投资风格发生了激进、稳健和保守的变化，股权资产的比例逐渐下降。从工银养老2035成立之日起至2020年底，股权资产应为30%~55%，华夏养老2040应为35%~60%。一般来说，权利和利益应该在初始阶段得到优先考虑。然而，由于处于开盘阶段，基金经理选择了灵活处理。

华夏养老2040基金经理表示，在综合考虑国内外诸多不确定因素后，结合产品投资目标和资本属性的特殊性，该基金在报告期内以本金安全为第一目标，按照cppi策略，主要配置货币工具和固定资产，减少了短期市场游戏和波段报价的参与，为未来可能出现的重大市场拐点积蓄力量。

同样，工银养老2035基金经理表示，第四季度，基金紧紧抓住养老基金的属性，采取分步开仓、控制成本、开局稳健的策略，投入了大量流动性较好的类货币资产，保持了良好的投资组合灵活性。

因此，根据《四季报告》，两个养老基金的资产配置主要是固定收益资产。在华夏养老2040持有的8只基金中，除了排名第八的华夏上交所50只以外，其余7只均为债务型或货物型基金；同样，在中国工商银行养老金2035宣布的十大重要头寸中，前八大头寸是基于债务或基于货物的。

《国家商报》记者也将跟踪后续的养老基金。

来源：新浪直播网