2018年A股五大险企保费收入逾两万亿 保费增速远超行业水平

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随着PICC保费数据的披露，2018年五家a股上市保险公司的保费均已发布。据统计，2018年，中国人寿、平安保险、PICC、中国太平洋保险、新华保险五家上市保险公司实现保费总收入21940.92亿元，同比增长10.81%，相当于日保费收入约60亿元。

与银监会近日发布的“2018年保险业原保费收入为3.8万亿元，同比增长3.9%”相比，可以看出五家上市保险公司的保费增长率远好于行业。此外，上市保险公司新寿险保单和续保保费的比例也在逐步提高。有业内人士预测，2019年，上市保险公司新订单总体增长率为8.0%，续保业务占71%，总原始保费增长17.4%。

五大保险公司的保费增长率超过行业

1月11日，中国保监会通报了2018年保险业发展及相关工作情况。据初步统计，2018年，原保费收入为3.8万亿元，同比增长3.9%，行业年单位数增长水平基本确定。

不同的是，行业的一位数增长趋势并不代表个人。作为行业巨头，在行业增长乏力的时候，上市保险公司仍在如火如荼地进行着。据《国家商报》统计，2018年，中国人寿、平安保险、中国太平洋保险、PICC和新华保险这五家a股上市保险公司实现保费收入21940.92亿元，同比增长10.81%，远高于行业3.9%的增速。

其中，新华保险、平安保险和中国太平洋保险的保费增长率最为明显，均为两位数增长。其中，新华保险2018年保费收入1222.86亿元，同比增长11.9%；平安2018年保费收入为7191.44亿元，同比增长18.9%，其中平安人寿保费收入为4468.85亿元，平安财产险保费收入为2474.44亿元，平安健康保费收入为37.03亿元，平安养老金保费收入为211.12亿元；中国太平洋保险2018年保费收入3199.44亿元，同比增长14.6%，其中CPIC寿险保费收入2013.43亿元，CPIC财险保费收入1186.01亿元。

虽然中国人寿和PICC的保费收入增速高于同行业，但低于上述三家，仅是个位数的增长。其中，中国人寿2018年保费收入为5362亿元，同比增长4.7%；2018年，PICC保费收入4965.18亿元，同比增长4.6%，其中PICC寿险保费收入937.17亿元，PICC财险保费收入3880.03亿元，PICC健康险保费收入147.98亿元。

“2018年，各种保费的增长率呈现出低与高的趋势，改善率超出市场预期。”根据天丰证券的分析，预计2018年平安、中国人寿、太平洋保险、新华和太平的年同比增长率分别为5%、-16%、-1%、1%和10%。预计2019年新的单一保费和nbv的同比增长将逐步改善。目前，平安、中国人寿和新华已转向长期保质产品销售，预计这三家全国广播电视公司将实现正增长。

今年的保费预计将稳步增长

虽然五家上市保险公司的保费都有所增加，但它们在寿险业务和财产保险业务上有所不同。

就人寿保险而言，新的单一保费一个季度接一个季度地增长，但它们仍然面临压力。国信证券分析，在中国太平洋保险和平安的个人客户业务中，代理渠道的新政策受到压力，分别同比下降6%和上升1.3%，其中中国太平洋保险的支付政策同比下降10%；个人业务保费同比分别增长15%和21%，其中CPIC代理渠道保费占比进一步上升，从2018年的91.5%上升至2019年的94%。

财产保险方面，汽车保险增长乏力，非汽车保险业务增长明显。根据沈万红源的分析，PICC P&C的年保费收入同比增长11.1%，达到3880亿元，市场份额预计将比去年略微下降0.2个百分点，至33.0%。平安汽车保险和非汽车业务年累计增长率分别为6.6%和44.4%，非汽车业务占比提高5.5个百分点，达到26.5%。2018年，CPIC财险保费增长率为12.8%，汽车保险和非汽车业务分别增长7.5%和34.3%。

“预计2019年非车险业务的保费和利润贡献将继续增加，领先公司机构业务(非车险业务)的优势将进一步凸显。同时，监管将加强对手续费的控制，财产保险业的盈利状况有望显著改善。保费和利润的集中度也将进一步提高。”天丰证券说道。

保险业估值很低。如果情况有望改善，空.将会有一次大修理“四大寿险业务中上市保险公司的市盈率估值处于历史低点，分别为0.74倍(中国人寿)、0.74倍(新华保险)、0.8倍(中国太平洋保险)和1.13倍(中国平安)。”华创证券认为，中国人寿、新华保险和中国太平洋保险都处于历史低点。如果对后续负债或其他因素的预期有所提高，估值将有一个大的空修理室。

国信证券还表示，寿险公司和业务的估值普遍较低，这不断偏离积极的基本面。“预计保费将在2019年稳步增长。我们预计，2018年平安人寿、中国人寿、太保人寿和新华人寿的nbv增长率分别为7.5%、-15.0%、-3.0%和-2.8%。”沈万红元说道。

编辑廖丹

来源：新浪直播网