蔡鄂生：中国金融问题在回归本源一定是反应最强烈的

本篇文章5160字，读完约13分钟

“我们正在进行金融发展和金融整合。因为你的快速成长，它也得到了经济上的支持。在你现在遇到困难之后，不可避免的是，在返回的来源问题上，财政问题将是最敏感的问题。”1月13日，南南合作金融中心主席、原中国银监会副主席蔡鄂生在“2019中国制造论坛”上如是说。

他还指出，企业的发展不仅是一个财务问题，也是一个长期的资产负债表错配问题，这个问题一直没有得到很好的解决。我还是不这么认为。

企业资产负债表的不匹配可以追溯到企业发展的最基本问题，即资本问题。因为资本也在借贷，所以它没有积累。这是一个历史过程，这并不是说谁该受责备谁不该受责备。我们在中国的发展来自于统一的计划经济，它本身就缺乏资金，不仅是民营企业，还有国有企业，所以它依赖于金融支持，高速支持也是如此。

他还强调，我们当前的经济生活和社会主义市场经济实际上在思维方式和经营模式的各个方面都发生了很大的变化，这就要求我们具备应变能力和新的思维方式。所谓的思维模式并不意味着你在想象事物，因为两者都有目标。现在是关于回归的起源。

回归的起源是什么？为什么它被称为回归的起源？他表示，无论是供应方的结构性改革，还是扩大需求，都应该谨慎从事，区别对待。经过这么多年的改革开放，我们应该防止一刀切和差别待遇。然而，事实上，当这类问题涉及到关键节点时，在我们粗放型发展的指导思想下，很多事情我们还是做得很粗糙，这种粗糙导致了问题。所以现在，我认为无论我们的经济发展，包括管理人员和研究人员，我们都应该改变我们的观念，而不要按照过去的发展要求改变质量和效率的规模。我认为这是我们现在应该解决的一个非常重要的问题。

以下是一份发言记录

蔡鄂生:谢谢你，主持人。大家早上好。刚才董岩谈到了金融和实体经济问题。刚才我读佛山功夫里的狮子头的时候，我说不要担心，慢慢来，然后有一句话叫做“慢而稳”。现在，金融抑制是制造业发展中的一个突出问题，尤其是去年大家似乎都遇到的新问题。这个所谓的新问题是在什么情况下发生的？最近，我和一位民营企业家聊天，他是中国东北的一家民营制造企业。现在，在刀具生产方面，因为我们的制造业之一是刀具，另一个是轴承，在刀具生产方面，中国是第一位的，全球市场约占25%。2008年，他开始收购美国、德国和瑞士的一些工厂。这个人学的是工程学，大学毕业后第一次被分配到哈尔滨。然后，从美国来的访问学者回来了，呆了两年，他们离开了国有企业，开始自己创业。从一开始，他们就开始为国有企业做代工工作，逐渐发展到购买自己的生产设备，然后收购并拿走品牌，这是一步一步来的。他说他没有想那么多，只是想去做，但是他发展的每一步都已经到了社会发展的节点，现在他有了基础。他认为他能在2025年实现目标。我问他，我说你去年的发展如何。我说过你是一个很好的企业。他现在不能完成订单，生产能力不能满足订单的要求。你去年应该表现不错。银行贷款被撤销。我说你是这么好的企业，为什么银行要给你贷款？他说，由于我所在的上海浦东发展银行，他在当地的整体规模结构仍然很差。这时，来自高层的压力是他应该压缩和收缩一些鳞片。在这种情况下，不清楚如何进行所谓的杠杆降低，但他给出的任务是缩小规模。这种收缩，那些不良企业，所谓的不良贷款企业想收而收不到，而人们又没有钱给它，所以轮到他给他贷款，但是中间有一些烟，这种烟会出问题。他说我不是商品流通，我是生产企业，我没有存货，也没有贷款。我后来的生产过程无法完成，我的产品无法销售，人民市场也买不到。

多年来，我们一直在谈论这类事情。在景气时期，银行贷款迫不及待地要赶上企业，当调整发生时，它们开始不加选择地收回贷款。这是我对新形势下老问题的看法。因此，这种现象在我们近年的发展中似乎是正常的。每次，这个问题都发生在节点上，那么发生了什么呢？这是宏观政策的问题，还是微观管理的起源？可能两者都有。我们目前的银行实力雄厚，那么创新产品呢？但是为什么这个问题总是出现在回报的起源和支持基础产业发展上呢？人们常说，当你按下它的时候，你经常会说坏企业无法收回，你需要去好企业或有销售能力和现金流的企业去收贷款，更不用说其他的控制方法了。所以你现在对生产的这些方面没有任何压制？我不明白问题出在哪里。与这些企业家聊天经常发生在这个发展过程中，我们也经常出现在这个过程中，包括在好的时候。有时，为什么会出现所谓的新情况，为什么会出现一些私人贷款和高利率？这是因为它在这个节点，它的资金是不匹配的。银行一把它拿走，他就不得不去市场借一大笔贷款来维持生存。各方面都出现了，这就进入了所谓的极其困难的生产时期。如果形势正在好转，或者宏观形势正在好转，他可能会放慢脚步，慢慢调整。如果时间长了，他的成本压力会越来越大。为了不断注入高利率和短期资金，企业的负担越来越重。我相信，如果你是一个企业家，这种情况可能一点也不奇怪。

在我们看来，企业的发展不仅仅是一个财务问题，更是一个长期的资产负债表错配问题，这个问题一直没有得到很好的解决。现在解决了吗？我还是不这么认为。企业资产负债表的不匹配可以追溯到企业发展的最基本问题，即资本问题。因为资本也在借贷，所以它没有积累。这是一个历史过程，这并不是说谁该受责备谁不该受责备。我们在中国的发展来自于统一的计划经济，它本身就缺乏资金，不仅是民营企业，还有国有企业，所以它依赖于金融支持，高速支持也是如此。因此，我们从事金融发展和金融一体化。由于你的快速成长，它也得到金融的支持。在你现在遇到困难后，财务问题不可避免地会来自回报，这一定是最强烈的反应。所有这些问题都值得我们考虑。从改革的角度来看，你应该是全方位的，无论是资本市场的发展，债券等。但是，面对我国目前的大多数企业，它仍然是以间接融资和银行贷款为主的债务模式。我们如何才能很好地整合它？我们的银行哲学，他认为回归的起源是什么？回归的起源是什么？企业贷款是回报的源泉，还是你想用你的头脑，在从规模增长到效益发展的结构性转变中制造结构性差异？你看企业是符合结构发展，还是符合眼前利益，还是符合市场化？因为我们有很多这样的现象，在某个行业大发展的过程中，每个人都跑过去，一旦这个行业出了问题，他们都离开了。这种现象在光伏企业中很明显。去年，在这种情况下，他不仅仅是一个光伏产业，而是整个环境，3c。在处理和解决问题时，包括国有企业在内的所有行业都存在这些方面的问题。因为我们的中央政府明确指出要降低国有企业的杠杆率，他也遇到了这样一个问题，因为他的表本身是错配的，而且它错配的资产负债表与它的生产过程和生产流程不匹配，所以到这个时候，它的材料或它的生产还没有在机器上完成，他肯定是出了毛病，那么这个最简单的问题在我们目前的金融服务意识中是不是很强？因为我是在70年代来到银行的，当时银行是一个会计出纳，但当时像WISCO这样的大企业的常驻信贷员比厂长更了解资本和生产过程的关系，原材料的供应价格在成品、半成品、库存和销售方面都很清楚。

现在我们有了大规模的市场经济，这不是当时计划经济的概念。然而，在这种新的银行规模和市场化之后，你的思维方式和服务理念，你总是谈论产品创新，服务创新体现在哪里？真正的创新和发展，金融作为一个服务行业，你不认为我们应该在服务上创新吗？当然，服务必须通过产品创新的手段，但你的思想还在那个地方，而好的地方是这样的。这并不是说在这种错配和这种不变的价格和过程中，利率价格会发生变化，所以在三比一、一降一补的过程中，我看到我们实际上调整了很多东西，这并没有解决这个问题。在许多情况下，在你降低杠杆后，成本不会下降，因为你的资本需求更简单。在观察这些东西的过程中，如何让我的手艺和每个人的想法变得更好，这可能是一个非常现实的问题。现在，不管你有什么样的企业，很多企业都明白这种现象非常普遍，每个人的反应都是相似的。我们不要说资本市场接受股权抵押贷款和融资，最终会出现大量头寸。不要谈论那种现象，要经常评论这种问题。谁有问题，谁就没有问题，据说民营企业通过股权抵押融资来实现快速发展。我认为他们都应该回到各自的位置去分析我们各自的问题，也就是说，你们的投资银行也不错。是什么促使我在当时的经济行为中这么做的？回到我自己的问题上来，先考虑这件事，这不是以问题为导向吗？我甚至不知道我的问题在哪里。出去找问题是个问题。我的问题是因为你而产生的，不是因为我，但就像我刚才举的例子一样，它可能主要是因为它的生产过程整合得很好，但是银行对他采取了行动。你说银行是自愿的还是非自愿的，因为它有自己的内部系统和一些宏观要求的指标？因此，我们当前的经济生活和社会主义市场经济实际上在思维方式和经营模式的各个方面都发生了巨大的变化，这就要求我们具备应变能力和新的思维方式。现在谈的是回归原点，什么是回归原点？为什么它被称为回归的起源？这要具体地做，而不是在那里，你必须具体地做，你的回归原点应该反映你如何解决它，无论是供应方的结构性改革还是你扩大需求，你都必须仔细地做这项工作。你必须以不同的方式对待它。经过这么多年的改革开放，我们必须防止一刀切和差别待遇。但是，实际上，当这个问题到了关键节点，在我们粗放型发展的指导思想下，我们还是做了很多很粗糙的事情。这一点，因此，现在我认为无论是我们的经济发展，包括管理人员和我们的研究人员，都应该改变他们的观念，而不要按照过去的发展要求向质量和效率转变。我认为这是我们现在必须解决的一个非常重要的问题，这个问题必须首先能够在我们的头脑中有意义，因为我们总是在说一句老话:如果人们不担心太多，他们就会有近担心。有时候当我想到质量和效率的时候，我可能今年没有。但是你如何在这个变化的过程中咬紧牙关，度过难关呢？我们必须一起努力把这件事做好。

我只想谈谈这个，谢谢你！

主持人:我们再问蔡主席一个问题。你还分析了经济形势和实体经济的投融资方面。当你说回归的起源时，事实上，你应该首先在思维方式上确认它。我们有很多私人企业家坐在这里。你认为大多数企业怎么样？在这个阶段，让他们做他们想做的。请给出一些具体的建议。

蔡鄂生:和银行沟通，和总裁交谈。因为现在我觉得我们需要交流，但是交流不能形成一种传播。相反，我们应该讨论这个。如果媒体不关注所谓的亮点，每个人都可以更公开地发言。最近，从去年11月1日开始，总书记就谈到了这个问题，你们的媒体总是说水已经放出来了。释放水意味着什么？姚以后会告诉你什么是放水的概念。你感觉到水在流失，但是你什么也感觉不到，但是有一些人感觉到了，也就是说，它在变化。但现在你正在放水的过程中，当你去银行看一看和聊天时，他是前两年的老话，他也很焦虑，因为他找不到一个好的项目。这是我们聊天中最现实的问题，但是过了这么多年，我们有什么好的项目吗？他理解你的作品和你的发展吗？因此，如果你让他搬家，你只能从一个企业搬到另一个企业。没有万能的招式可以告诉每一个人，但我认为有必要与银行沟通，银行本身也应该沟通，它的上、中、下三级也应该沟通。然而，它已经形成了一种模式，即它的资产负债表和不良贷款的比例都在那里。中国人民银行行长姚说，他必须根据这些宏观要求调整这个表。当他调整这张表时，他在企业中发生了变化，所以这些问题都是市场运作和年度市场发展中出现的问题，仍然需要通过市场发展和时间逐步解决。如果你想想我对杠杆率和债务比率施加了多大压力，结构就会改变，这有点太理想化了。这并不是说我可以用一两个技巧来解决问题。如果你说一个企业和哪个银行有问题，我可以帮你谈谈，因为你现在想解决的问题，尤其是去年底，不是招聘的问题，而是这些企业能够生存的问题。当时，我说我和银行应该解决他年终表的余额问题。然而，在这种情况下，我不能指望通过放水来解决问题。你不能现在就等，宏观调控不能调节。如果你只看这些媒体说的话，并不是说你有时会误导你。你仍然必须回到你的现实，你的资产负债表，你的生产和你的市场。银行或债券市场、货币市场和信贷市场如何找到匹配的方式？如果这方面真的造成了这种情况，我就不够资格。我必须咬紧牙关，在新的金融领域找到出路，因为你想发展，否则你会缩小你的规模。然而，在那次压缩之后，如果制造业再次涉及工人的问题，现在说出来并谈论很长时间是有系统的。最后，他会回到这个圈子。因此，当前的改革和发展比以前更加困难。在这个系统的问题上，比改革开放初期的问题多得多，利益多元化，层次多，所以大家的想法可能不一样。

我们将把产业链供应链延伸到一线行业，或一个封闭的产业链。谁是主角？因为是一条产业链，所以在不同的点上有问题，这可能是一个大问题。如果它关闭了，如果你在这一点上有问题，他将能够在这一点上支持它，这可能会更好，对我来说有点困难。

来源：新浪直播网