险企被要求测试六大压力情景下的偿付能力

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春节前，各保险公司正在进行偿付能力压力测试，并将在2月2日前向银监会报告计算结果。

该经纪公司的中国通讯员独家获悉，银监会最近向保险公司发出通知，要求在六种压力情景下，根据去年第四季度的偿付能力数据计算去年第四季度的偿付能力相关指标。

这六种情景包括:权益资产下降情景、交易对手违约情景、利率下降情景、重病率恶化情景、退保率上升情景和派息率恶化情景。

其中，股本资产下降和交易对手违约的情况要求所有公司进行衡量；利率下降情景、重病率恶化情景和退保率上升情景由经营相关业务的人身保险公司和再保险公司计算；赔付率恶化的情况对应于财产保险公司和经营财产保险的再保险公司。

记者了解到，保险公司的偿付能力每季度都有一定的压力情景，但上述要求不是日常的衡量要求，而是附加要求。这反映了监管部门对风险的判断和重视，也可以看作是监管部门提醒保险公司要注意这些风险，提前做好应对。

在六种压力情景下衡量偿付能力

中国保监会最近向所有保险公司发出通知，要求它们在六种压力情景下衡量2018年第四季度的偿付能力指标。

第一种压力情景是股权资产的下降，分为两种情况:一是公司持有的国内上市普通股、股权基金、混合基金和可转换债券的确认价值下降20%；第二，当下降幅度为40%时，确认资产和最低资本分别发生变化。

第二种压力情景是交易对手违约情景，也分为两个层次，即在认可资产信用评级低于aa或无评级的项目中，假设违约风险最高的三家交易对手在2018年第四季度违约，导致相当于其相应资产账面价值20%和40%的损失，导致认可资产和最低资本发生变化。

第三类是利率下降情景，要求经营长期人身保险业务的人身保险公司和再保险公司进行计算。具体来说，假设750天移动平均债券收益率曲线与基本情景相比平行向下移动10个基点和30个基点，这分别导致准备金和最低资本的变化。

其中，国债750天移动平均收益率是传统保险准备金折现率的基准，其变化直接影响保险公司计提的传统保险准备金，进而影响当期利润指标。

第四类是严重疾病发生率不断恶化的情况，这种情况只需要由经营长期寿险业务的寿险公司和再保险公司来衡量。需要分别衡量两种具体情况，导致准备金和最低资本的变化:第一，股票政策未来大病率的假设成为基本情景的120%，且不低于未来20年行业大病率表年度恶化的相应值。2.5%；第二，股票型保单未来大病发生率的假设成为基本情景的130%，且不低于未来20年行业大病发生率表年度恶化3%的相应值。

第五类是退保率上升的情况，只有经营长期寿险业务的寿险公司和再保险公司需要衡量。具体来说，假设公司未来股票政策评估的未来退保率假设成为基本情景假设的120%(退保率以100%为上限)，导致准备金和最低资本发生变化。

第六种情况是赔付率恶化的情况，只要求经营财产保险业务的财产保险公司和再保险公司做出计算要求。具体假设是，2018年第四季度公司综合车险赔付率将提高10个百分点，同时保证保险业务在第四季度末将额外产生有效业务再保险金额的2%，导致实际资本和最低资本发生变化。没有必要考虑准备金风险最小资本和准备金评估假设的可能变化，但有必要考虑由于综合成本比率的增加而导致的保费风险最小资本的增加。

假设可以理解为:汽车保险综合赔付率提高10个百分点，而净保险赔款提高，相当于年末保险金额(再保险后留存)的2%。

这些都是需要密切关注和提前应对的风险

几家寿险公司的精算总监告诉记者，偿付能力每季度都有一定的压力情景，但上述要求不是日常的计量要求，而是附加要求。这反映了监管部门对风险的判断和重视，也可以看作是监管部门提醒保险公司要注意这些风险，提前做好应对。

例如，2018年，股权资产的减少是保险公司不可避免的问题。根据记者获得的行业数据，16万亿保险基金去年损失了数十亿的股票和基金，2017年通过股票市场赚取了数千亿的利润。同时，长期持有股票的浮动损失并没有全部反映出来，但计提资产减值准备的压力越来越大。

交易对手违约，即信用违约风险，是保险基金最令人担忧的投资风险。作为一种以稳定收入为主要诉求的基金，30%以上的保险资金投向债券，规模达6万亿元。40%的分配替代投资中有相当一部分是固定收益，这也涉及交易对手违约风险。

另一个例子是，此次寿险公司被要求测试的利率下调情景是长期业务寿险公司应该长期跟踪的关键内容。据报道，2019年初后，由于“利率风险加大”，一些预定利率为4.025%的终身养老金产品没有被监管机构备案。

记者此前了解到，监管部门从去年底到今年1月初对寿险公司进行了精算制度研究，研究内容包括“公司成本与收益的匹配情况，是否存在利差损风险”，以及“未来公司和行业利差损风险的可能性和影响的判断”。

一些中小寿险公司告诉记者，随着宏观经济增长放缓，整体投资利率呈现下降趋势，未来行业分散损失风险的可能性逐渐增加。

来源：新浪直播网