“史上最高分红”增加股民财富获得感

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对于上市公司来说，现金股利无疑是与股东分享成长、展示盈利能力的重要手段之一。在一些成熟的资本市场，股息是投资者投资收入的主要来源，甚至比股票价格上涨带来的收入更有把握。

从2018年年报的分配方案来看，上市公司可以说是真心诚意的回报股东，实现净利润总额3.38万亿元，拟分配现金金额达到1.17万亿元，达到新高，实际上增加了股东的财富获取意识。

其中，上海上市公司的现金分配总额已超过9100亿元，平均分红比例约为41%。800多家公司的现金股利比率超过30%，220多家公司的股利比率超过50%，约480家公司的股利比率连续三年超过30%。68.78%的深圳上市公司推出现金分红计划，分红金额2605.5亿元，分红率44.87%。在深圳盈利的公司中，14.42%的公司股息支付率超过50%。从2016年到2018年，1195家公司连续三年支付股息。

在历史上最高股息的背后，监管当局近年来将软硬结合非常重要。一方面，监管当局鼓励现金分红，并将分红与上市公司更积极的行为如再融资联系起来；另一方面，要求上市公司完善投资者回报机制，严格监管有能力分红但长期未分红的铁公鸡。

就a股公司的现金分红比例而言，虽然低于美国、德国等成熟市场(超过50%)，但已经高于大多数新兴市场国家，甚至一些成熟市场。投资者对现金分红的认可和满意也反映在许多互动平台甚至二级市场上。

然而，笔者认为，现金股利显然不是尽可能多的，也不适合被高估。处于不同成长阶段的上市公司应该寻求最合适的方式回报投资者:对于已经进入稳定、成熟业绩期的公司来说，稳定的分红无疑是回报投资者的一个重要甚至是必要的手段，而处于快速成长期或净资产收益率较高的公司也应该有权在一定时期内降低现金分红的比例，以保持高成长性，即做出真正理性的分红。

从统计数据来看，a股上市公司中，目前现金股利较高的公司结构仍然比较健康:深圳市现金股利最高的三个行业是房地产、电机及设备制造业和计算机及通信设备制造业，分别为323.31亿元、318.07亿元和207.83亿元；在沪市公司中，中国神华、方达特钢、伊利等优质成熟公司已成为长期大规模分红的典范。

如果我们从未来看，今天的新高可能只是一个普通的时间节点，在爬上股息数据的过程中，但与总股息相比，上市公司的盈利能力是最重要的一个之前的倍数数字0。所有好东西的预期前提是巩固上市公司的业绩和基本面。

(编辑蔡善丹策划肖雪)

来源：新浪直播网