中天火箭冲刺IPO 近三年关联交易金额逐年走高

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以增雨防雹火箭为主的陕西中天火箭科技有限公司(以下简称中天火箭)已不停歇地启动了ipo计划，并于近日提交了首次公开发行股票的招股说明书(申报稿)(以下简称申报稿)。

中天火箭主营业务包括增雨防雹火箭和军用小型固体火箭，其中增雨防雹火箭收入较高，毛利率也高于其他产品。每个人都可能不熟悉用于增加降雨量和防雹的火箭。这项业务主要属于人工影响天气行业，而著名的“人工降雨”就是人工影响天气的典型代表。

中天火箭在声明中透露，一枚增雨防雹火箭将耗资2000多元。对于这个市场，资本也是乐观的。长江资本的子公司曾在2016年试图收购中天火箭，但最终失败了。新宇郭克(300722，深圳)的业务也涵盖人工降雨设备，今年第一季度，该公司也加入了法国最大的商业银行集团之一法国兴业银行(Societe Generale)，跻身前十大流通股股东之列。

此外，该火箭制造商还参与公路卡车的称重业务。中天火箭占据了陕西等高速公路智能称重系统30%以上的市场份额。

增雨防雹火箭的毛利率超过40%

中天火箭为中央企业所有，控股股东为航天四院，实际控制人为航天科技集团。

从申请稿来看，中天火箭在2016年、2017年和2018年分别实现营业收入3.88亿元、5.32亿元和6.68亿元；净利润分别为3239.3万元、6184.8万元和7797.1万元。虽然就产品类别而言，中天火箭的产品包括许多军用产品，如军用小型固体火箭，但民用产品，如增雨和防雹火箭，是其收入的主要来源。

2016年至2018年，中天火箭的民用产品业务收入占总收入的75%以上。2018年，火箭及增雨防雹配套设备收入2.08亿元，占民品业务收入的39.46%。

值得一提的是，从2016年到2018年，增雨防雹火箭的平均单价从2278.93元/件提高到2433.16元/件，并且价格连续三年上涨。同时，中天火箭增雨防雹毛利率从40.64%提高到41.74%。从中天火箭产品的毛利率来看，增雨防雹火箭及其配套设备的应用远远超过军用小型固体火箭和其他固体火箭。2018年，后两者的毛利率分别为25.71%和38.13%。

《国家商报》记者注意到，人工增雨防雹火箭背后的"人工增雨"市场也引起了各国首都的关注。

2016年2月，长江投资与中天火箭达成股权合作意向。长江投资希望通过控股子公司王昌科技获得中天火箭100%的股权。然而，2016年底，由于王昌新三板审批流程漫长，交易恢复，双方选择暂时中止合作。

该业务还包括人工降雨设备和在a股市场上市的新余郭克。法国兴业银行今年第一季度新增进入前十大流通股股东，持有新余郭克28.98万股，占其流通股资本的1.45%。

关联交易占相对较高的比例

记者在查看中天火箭申报稿时发现，关联交易比例较高是中天火箭披露的风险之一。这不仅反映在它购买的商品上，也反映在它出售的商品上。

2016年至2018年，中天公司从关联方购买的商品金额分别为2695.15万元、5199.69万元和6949.64万元，分别占公司当期经营成本的9.87%、14.12%和15.40%；公司向关联方销售的商品金额分别为5358.72万元、1.37亿元和1.44亿元，分别占公司当期营业收入的13.82%、25.84%和21.63%。

关联交易主要集中在中天火箭的军事业务上。2018年，涉及最大军品客户的销售额为1.25亿元，占营业收入的18.76%。

“监管机构一般会检查公司及其关联方的交易价格是否公平，实际控制人是否能够影响关联交易，以及是否分担费用。”上海新谷律师事务所的王怀涛律师告诉《国家商报》。

西部证券投资银行部董事总经理王克宇表示:“相关客户是重要客户，不一定是公司ipo的障碍。”

记者注意到，近三年来，在中天火箭的五大民用产品客户中，广东省、福建省和浙江省的高速公路公司频频出现。为什么火箭制造商与高速公路公司有更多的业务往来？

原因在于中天火箭的称重业务。2018年，智能称重系统与测控系统集成的收入超过1.4亿元，占公司民用产品业务总收入的27.19%。一般来说，卡车进入高速公路收费站前必须进行智能称重测试，中天火箭在陕西等高速公路智能称重系统中的整体市场份额已经达到30%以上。

编辑梁潇

来源：新浪直播网