天际股份一季度净利润大幅增长，有望迎来业绩拐点

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9632.92万元，2019年第一季度上市公司股东应占净利润同比增长1019.57%。尽管天际线宣布其主要受可收回补偿股份价值变化的影响，但在公司实际收回股份并完成注销之前仍存在不确定性。自2018年上市以来，Skyline实现了新的高利润，之后它递交了一份漂亮的季度报告。不难发现，该公司是在双重主营业务的驱动下大步向前的。业内许多人指出，叠加式小家电市场潜力巨大，六氟磷酸锂价格回升，Skyline的业绩转折点刚刚到来。

净利润大大增加了对保险基金的青睐

日前，天际线发布了2018年年报，公司实现营业收入8.61亿元，同比增长0.85%；实现净利润8380.13万元，同比增长277.78%，这一净利润也创下天际线股票上市以来的新高。

从行业来看，新泰材料年产6000吨六氟磷酸锂项目正在逐步放开和提升产能。去年，它实现了4.3亿元的销售收入。在家电业务方面，天际线有限公司生产各类小家电498.97万台，销售各类小家电522.38万台，实现销售收入4.3亿元。

与此同时，天际线有限公司的第一份季度报告也在同一天发布。与年报相比，它的第一份季度报告更加出色。

根据一份季度报告，Skyline年第一季度实现收入1.9亿元，同比增长8.37%，净利润9632.92万元，同比增长1019.57%。虽然业绩的大幅增长与业绩薪酬有关，但扣除非经常性损益后，天际线第一季度净利润仍同比增长42.18%，也处于高增长水平。

由于其出色的表现，Skyline今年赢得了更多机构的关注。一只基金和两只保险基金出现在第一季度报告的股东名单中，其中海富通股票混合证券投资基金持有257.32万股，成为公司第六大流通股股东，两只泰康人寿保险基金累计持股近400万股，这极大地有利于这家主业双轨制的龙头公司。

一位不愿透露姓名的北京私募基金经理指出，在经历了六氟磷酸锂的价格波动后，Skyline目前的运营方向是正确的。随着新能源汽车的迅速普及和六氟磷酸锂价格的回升，这一业务将开始贡献超出预期的性能回报，而小型家电领域的稳步增长将为Skyline的业绩锦上添花。

厨房电器再次迎来“春天”

根据年报，在过去的一年里，天际线的家电业务继续保持稳定增长。目前，在消费升级和网络经济的推动下，我国小家电行业发展迅速，市场渗透率有所提高。然而，与欧美等发达国家相比，仍有很大差距。小家电市场仍将保持快速增长趋势，市场潜力巨大。

事实上，随着人们生活水平的提高和消费观念的升级，人们对厨房用具的使用不再满意，而是提出了更高的要求。厨房用具应该健康、舒适、精致地使用。为了满足快速增长的消费者需求，行业内企业将技术研发提到了一个新的高度，企业间的竞争焦点也从传统的价格转向了增加附加值和附加值。外观精美的小厨房用具已成为目前市场发展的主旋律。

浙商证券分析称，自2019年初以来，房地产行业有所回升。预计前两年售出的房屋将从今年开始交付，竣工面积底部将回升，实现正同比增长。同时，我们可以看到一、二级市场二手房交易数据有了明显改善。得益于房地产热潮的反弹和终端促销的推动，3月份厨房用具的增长率恢复正增长，企业加快了对库存的消化。预计第二季度将继续促销，以确保终端销售不会放缓。预计今年厨房电器龙头企业的收入将呈环比增长。

今年年初，国家发改委等10个部门联合发布了《进一步优化供给、促进消费稳定增长、促进国内市场形成的实施方案(2019年)》。从实施方案来看，2019年刺激家电消费的政策是明确的，主要措施是支持绿色智能家电销售，推动家电升级，积极开展消费扶贫，促进贫困地区产品销售。

作为地区领先企业，Skyline在2019年仍将加大对小家电业务的投资。一方面，公司将继续加大产品研发投入，提升研发技术，加快高端、高品质产品的进程。另一方面，进一步实施以形成陶瓷小家电为重点的专业化、差异化定位战略，依托行业领先的消费数据基础，挖掘消费者对炊具的需求，进行产品向陶瓷应用深化的创新，优化陶瓷小家电产品体系，提升产品功能、质量和外观，从而提升公司产品在实用性、工艺性等维度的附加值，进而巩固公司品牌的市场地位。

上述私募经理表示，2019年刺激家电消费的政策是明确的。虽然该公司位于厨房电气分区，它也可以从中受益。然而，考虑到性能的灵活性，Skyline今年的股价爆发点可能来自另一条主线，即六氟磷酸锂。

新泰材料迎来行业转折点

的确，对于天际线有限公司来说，在经历了价格调整的痛苦之后，六氟磷酸锂可能会迎来今年价格反弹的拐点，这将对其净利润的增加起到积极的作用。

据了解，六氟磷酸锂在过去几年中经历了一波产能扩张。2016年之前，主要生产企业是日本和韩国企业。当时国内主要企业聚四氟乙烯、天赐材料、九九的产能都在3000吨以下。2015年，新能源汽车销量快速增长，引发碳酸锂和六氟磷酸锂供应短缺。六氟磷酸锂的价格从大约10万元/吨上升到2016年的40多万元/吨。

目前，六氟磷酸锂的价格接近成本价，主流价格约为11万元/吨。随着下游电池制造商陆续恢复生产，六氟磷酸锂的价格可能会继续上涨，许多机构预计六氟磷酸锂的价格到年底将回到15万元/吨。

虽然六氟磷酸锂的价格与2013年持平，处于历史最低点，但盈利能力比2013年差，六氟企业有盈利维修的需求。东方证券(Orient securities)估计，2019年和2020年全球对六氟的需求预计将分别达到43，800吨和51，000吨。目前，全球六氟名义产能过剩，但由于受技术、产品质量、环保等因素的影响，部分企业效率低下。考虑到国内外主流企业，在合理运营率的假设下，2019年六氟的有效供应量约为4.1万吨，因此未来六氟的供需将保持紧张平衡。此外，由于电解质装运的季节性，六氟的供应在下半年可能会出现短缺，价格有上涨的弹性。

天际线股份表示，新泰材料年产6000吨六氟磷酸锂项目目前正处于产能逐步释放和攀升过程中。为了提高六氟磷酸锂产品的质量，新泰材料将加大投资，改进产品工艺，增加设备，优化生产线工艺和技术改造，进一步提升六氟磷酸锂产品的生产工艺，强化产品质量，满足市场对六氟磷酸锂质量的需求。

值得注意的是，2018年，新泰材料获得了5项实用新型专利，提交了6项新的发明专利和实用新型。经过六氟磷酸锂应用领域多年的技术积累，公司掌握了全方位均匀旋转干燥技术、非挥发性搅拌快速结晶技术等专利技术，确保了公司产品质量的稳定。

东莞证券指出，天际线在2016年发行股票收购新泰材料。公司的主要客户有新竹帮、杉杉、珠海赛维、北京化学试剂研究所、汕头广金等。考虑到六氟磷酸锂的价格已经稳定或适度上涨，在下游需求仍保持高速增长的背景下，公司业绩有望迎来一个拐点。

编辑朱昱

来源：新浪直播网