卖不上价 也没人买？一张曾抢手的金融牌照两度流拍

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期货公司的股票权利曾经被许多团体追逐，但现在却无人问津。 券商中国记者从淘宝网的司法销售平台了解到，郑州市金水区人民法院再次公开拍卖了上海华信国际集团持有的5.04亿股华信期货，占总股本的27.49%。开始时间为5月6日10: 00，投标时间为一天。起价为11.69亿元，相当于每股2.32元。

此前，华新期货的股权已经被拍卖过两次，但都被拍卖了，没有人出价。即使第二次拍卖打八折，也没人在乎。

值得注意的是，相当于每股2.02元的价格在上次拍卖中并未售出。这一次，以11.69亿元的起价卖出了5.04亿股，但每股价格提高了2.32元。

2017年，华信期货净利润一度达到3.14亿元，在期货公司中名列前茅；根据2017年期货公司的分类评价结果，华信期货被评为aa级，是期货公司的最高评级。

然而，2018年，华信期货的命运遭遇了180度的大转折。自2018年3月，华新期货的实际控制人叶被调查后，华新期货开始走霉运。在那之后，表演发生了戏剧性的变化。2018年1月至10月，收入为31.39亿元，净利润转为亏损50.45亿元。

期货公司许可证作为一种不可或缺的金融许可证，一直受到市场的关注。此前，它受到证券公司和金融控股集团的高度青睐，牌照价格一度上涨，最高可达数亿元。

然而，由于行业竞争激烈，许多中小期货公司不仅不赚钱，而且陷入亏损的境地，许多股东想卖掉他们的期货公司。今年1月，新生期货的最大股东广东广信控股集团以1.68亿元的底价上市出售了51%的股份。

此外，今年3月，《期货公司监督管理办法》草案也大大提高了期货公司股东的“标准”，尤其是控股股东和最大股东。不符合条件且不具备一定资本实力的法人或自然人很难获得期货公司的控股权。

然而，据业内人士透露，随着股指期货的放开，风险管理等创新业务的快速发展，以及鼓励期货公司上市的监管，期货公司的价值将面临重估，尤其是证券公司往往被认为是市场的好买家。

虽然2018年全行业利润只有12.99亿元，但中信期货、国泰君安期货、海通期货、银河期货、华泰期货等经纪部门子公司2018年净利润均超过2亿元。

券商中国记者从淘宝网司法销售平台获悉，郑州金水区人民法院再次公开拍卖上海华信国际集团持有的华信期货股权。

股权拍卖分为两个目标拍卖。第一个目标是3.17亿股，占总股本的17.3%。起拍价6.95亿元，评估价8.69亿元，定金3477万元，提价347万元。；第二个目标是1.87亿股，占总股本的10.22%。起拍价4.74亿元，评估价5.14亿元，利润2372万元，提价235万元。

两个目标的总股本为5.04亿股，占总股本的27.49%。开始时间为5月6日10: 00，投标时间为一天。起价为11.69亿元，相当于每股2.32元。

根据拍卖规则，拍卖是保留价格的拍卖，保留价格等于起始价格。只有当至少有一个人报名并且出价不低于起拍价时，才能进行交易，即不得低于起拍价，否则将被拍卖。

值得注意的是，华新期货的股权之前已经被拍卖过两次，但是都被拍卖了，没有人出价。

今年3月2日，郑州金水区人民法院首次拍卖华新期货股份，共计8.97亿股，占总股本的49%，涉及华新期货的控股权。起价为22.71亿元，相当于每股2.531元。最终，拍卖遭遇了一场糟糕的拍卖。

华信期货成立于1993年，注册资本18.3亿元，其中上海华信集团占90.324%，河南东方粮食贸易有限公司占9.676%。

3月22日，华新期货举行了第二次拍卖。然而，起拍价却大打折扣，从第一次拍卖的22.7亿元降到18.16亿元，降价幅度超过4.5亿元，即举行了20%的折价拍卖，再次遭到拍卖，相当于每股2.02元。

值得注意的是，相当于每股2.02元人民币的价格并没有卖出去。这次以11.69亿元的起价卖出了5.04亿股，但提高了相当于每股2.32元的价格。

根据拍卖平台所附的华信期货资产评估报告，2018年10月31日华信期货有限公司股东权益总值为502，320.97万元，10万股市值为27.44万元。

对于华信期货，一家期货公司的负责人表示，一方面，今年3月的《期货公司监督管理办法》草案提高了期货公司大股东特别是控股股东的门槛，即他们不符合要求。没有一定资本实力的法人或自然人难以赢得期货公司的控股权；另一方面，由于行业低迷，期货公司的股价也在缩水，华信期货的股价相对较高。

2017年，华信期货净利润一度达到3.14亿元，在期货公司中排名第一。根据2017年期货公司分类评价结果，华信期货被评为aa级，为期货公司最高评级。

然而，2018年，华信期货的命运遭遇了180度的大转折。自2018年3月，华新期货的实际控制人叶被调查后，华新期货开始走霉运。

2018年4月，中国证监会河南证监局网站公布，华信期货有限公司在上海华信国际集团金融有限公司关联方管理的存款、利息和集合资产管理计划资金合计29.86亿元，短期内无法收回。扣除上述项目后，华新期货净资本与净资产的比率为5%，低于20%的监管标准，净资本与总风险资本准备金的比率为112%，符合预警标准。

华信期货风险监管指标不符合《期货公司风险监管指标管理办法》第八条规定的，由河南省证监局责令其限期改正。

6月4日，临时协会发布通知称，经调查，华信期货股份有限公司华南分公司存在以下违规行为，包括未按检查组要求提供分公司所有计算机设备，包括被停用计算机的ip和mac地址；在检查组进入现场之前，更换了4台办公台式电脑的主板，上述电脑主板的mac地址出现在客户委托交易记录中，公司内部控制存在漏洞。对此，临时协会给予华信期货有限公司纪律处分“公开谴责”。

2018年9月，中国期货协会公布了2018年期货公司分类评价结果，华信期货下降6个等级至cc级。

华新期货的表现在2018年也发生了巨大的变化。2018年1月至10月，收入31.39亿元，亏损50.45亿元。

据业内人士透露，华信期货在过去10个月损失了50亿元人民币，这应该与华信期货在上海华信国际集团金融有限公司的上述存款总计29.86亿元人民币，短期内无法收回有关。基于会计审慎原则，华信期货应计提减值准备。

从财务报告来看，华信期货2016年末总资产为106.86亿元，净资产为39.33亿元；2017年底，总资产达到153.95亿元，净资产达到64.25亿元，达到峰值。

2018年，华信期货总资产从2017年的153.95亿元下降至36.19亿元；净资产从64.26亿元下降到11.73亿元。

作为不可或缺的金融许可证，期货公司许可证尤其受到证券公司和金融控股集团的青睐，许可证价格一度上涨，达到数亿元。

目前，中国共有149家期货公司，但监管机构几乎已经停止审批新的许可证，这使得期货公司的许可证资源稀缺。

然而，在行业低迷的情况下，期货公司的金融牌照不再像过去那样被市场追逐。随着行业的激烈竞争，大多数中小期货公司不仅不赚钱，而且陷入亏损状态。

无独有偶，今年1月，新生期货的最大股东广东广信控股集团以1.68亿元的底价上市出售了其51%的股份。

此外，监管当局还提高了期货公司大股东的“标准”。今年3月，中国证监会就修订后的《期货公司监督管理办法》公开征求意见。征求意见稿将期货公司5%以上股东的实收资本和净资产从3000万元提高到1亿元。

新规定要求期货公司的主要股东(持股5%以上的股东)为法人或非法人组织；实收资本和净资产不低于1亿元人民币；持续盈利，连续经营3个完整会计年度以上，最近3个会计年度连续盈利。

期货公司主要股东为自然人的，个人金融资产不得低于3000万元人民币。

对于期货公司的控股股东和最大股东，征求意见稿的要求更高，净资本不低于5亿元人民币；如果股东不采用净资本或类似指标，净资产不低于10亿元人民币；具有持续补充期货公司资本的能力，能够妥善处理可能导致期货公司无法正常经营的风险。

也就是说，不符合条件且不具备一定资本实力的法人或自然人很难赢得期货公司的控股权。

然而，除了是一个稀缺的金融许可证，期货公司的价值预计将在未来重估。

今年4月，中国证监会副主席方星海在第十三届中国期货分析师与场外衍生品论坛上明确表示，要加大政策支持力度，大力推进合格期货公司a股上市，提升机构整体实力，培育行业骨干。这对期货公司来说无疑是一大利好。

此外，证券公司往往被市场视为最佳买家，许多券商收购了期货公司。

目前，国内有26家期货公司是证券公司的全资子公司，由证券公司100%控股。40多家证券公司持有期货公司50%以上的股份，但不到100%。

尽管行业低迷，但中信期货、国泰君安期货、海通期货、银河期货、华泰期货等经纪部门子公司2018年净利润均超过2亿元。

此外，2019年股指期货的放开也将增加经纪期货公司的经纪业务，风险管理等创新业务也在快速发展。

来源：新浪直播网