民生证券：新城控股业绩销售跨越式增长 维持公司“推荐”评级

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许娣乐居财经新闻6月6日，民生证券发布研究报告称，新城控股依靠“住宅+商业”两轮驱动模式实现业绩和销售的跨越式增长，其财务状况良好，保持了公司的“推荐”评级。

据估计，公司19-21年的每股收益为6.2/7.9/10.0元，相应的市盈率为6.1/4.8/3.8倍，最近三年的最高、最低和中位市盈率分别为24.6/6.8/11.9倍。

新城控股最近公布了2019年5月的运营数据。公司实现销售额247.6亿元，同比增长49%；销售面积203.3万平方米，同比增长50%；公司1-5月累计销售额928.7亿元，同比增长38%；累计销售面积796.2万平方米，同比增长48%。

根据研究报告，该公司的销售额增长迅速，并继续逐月增长。5月份，公司实现销售额247.6亿元，同比增长49%，环比增长15.7%；销售面积203.3万平方米，同比增长50%，环比增长14.4%；平均售价为12180元/平方米，比上个月上涨1.1%。

公司的销售增长率一直保持较高水平，34.4%的年度销售计划已经完成。在目前长三角市场持续回暖的情况下，预计公司很有可能完成年度销售计划。

积极抢占土地，努力打造环渤海经济圈。5月，公司在青岛、烟台、泰安、日照、临沂新增27个项目，环渤海地区投资增加。新增项目总建筑面积410.68万平方米，同比增长83.8%；土地收购总价为117.78亿元，同比增长89%，占销售总额的47.6%。投资相对积极。土地收购的平均底价为2988元/平方米，仅为平均销售价格的24.5%，主要是因为公司增加了对四线城市的土地投资。

财务健康与可控融资成本。截至2019年第一季度，新城控股的净负债率和剔除预收账款后的资产负债率分别为60.66%和47.12%，处于行业较低水平，财务状况保持稳定；现金短期负债率为3.24，短期偿债能力强。5月，公司在海外发行3亿美元三年期公司债券，年息率6.5%，融资成本得到适当控制。

来源：新浪直播网