首批3家企业今日上会科创板 影子股已现身

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6月5日，上海证券交易所科学技术委员会审议工作正式启动。参加会议的第一批三家企业是微芯片生物、安吉科技和天骏科技。另外，第二批和第三批六家企业的会议时间已经确定，分别是6月11日和6月13日。

《国家商报》记者了解到，相关投资机会有三个方面:一是投资科技板块企业的“影子股票”；二是与科技板块上市公司同类的a股公司；第三，50只创业板股票代表了a股高质量成长型股票的精髓。

参与公司的第一批影子股票已经出现

5月27日，上海证券交易所宣布召开2019年上海市科学技术创新委员会第一次审议会议。第一次审议会议将于6月5日召开，审议深圳市微芯片生物技术有限公司(以下简称微芯片生物)、安吉微电子科技(上海)有限公司(以下简称安吉科技)和苏州天骏科技有限公司(以下简称天骏科技)三家企业的上市申请。

据了解，成立于2001年的Microcore Bio是一家创新型制药公司，致力于新分子实体的研究和开发。2018年，公司经营收入和归属于母亲的净利润分别为1.47亿元和3125万元，同比分别增长34%和21%。此次ipo计划发行不超过5000万股股票，募集不超过8.04亿元人民币。

安吉科技成立于2006年，专注于集成电路领域关键材料的本地化，如cmp抛光液和光刻胶去除剂。2018年，公司营业收入2.48亿元，同比增长6.63%；归属于母亲的净利润为4496万元，同比增长13.14%。该公司计划发行不少于1327.71万股股票，筹资3.03亿元。

天骏科技成立于2009年。公司以机器视觉技术为核心，产品为工业视觉设备，包括精密测量仪器、智能检测设备、智能制造系统、无人物流车等。2018年，公司营业收入为5.08亿元，归属于母亲的净利润为9400万元，分别增长59.24%和83.16%。这次计划筹资10亿元。

科技股在这里上市，a股相关公司被投资者视为良好的投资对象。当然，最受关注的公司是投资于这些科技类上市公司的a股相关公司。例如，5月28日，在第一批与会企业名单公布后的第二天，风险投资指数上涨良好，这与上述三家企业将出席会议的消息不无关系。

据《商业日报》记者统计，微芯生物科技背后的参与公司包括大众、深圳能源、广深铁路、中兴、广东电力等。，全部通过深圳创新投资集团有限公司间接持有微芯生物科技股份..苏玉特通过入股杭州南海成长创科投资有限公司间接持有微核心生物。此外，江苏国鑫、东阿阿胶和华林证券也与微核心生物学有关。

与安吉科技相关的上市公司包括张江高科技、中兴和信益胜。记者注意到，张江科创是安吉科技的第三大股东，持股比例为8.91%，而上海张江(集团)有限公司拥有张江科创100%的股权，也是张江高科技的大股东。此外，根据安吉科技的招股说明书，春生三号是第五大股东，持股比例为5.81%。中兴通讯和信益胜分别持有春生三号25%和2.5%的股份，间接持有安吉科技。

天骏科技的参与公司包括苏州高辛、苏州证券和宇恒制药。记者发现，东吴证券是天骏科技的第六大股东，发行前持有1.97%的股份。科技城风险投资在天骏科技发行前持有4.4%的股份，苏州高辛通过苏州高辛风险投资集团有限公司间接持有科技城风险投资，此外，苏州高辛还通过参股东吴证券间接持有天骏科技。宇恒药业通过正规渠道间接持有天正科技，天正科技第七大股东，发行前持有1.58%的股份。

两三批公司影子股票被曝光

值得一提的是，除了前三家企业外，上海证券交易所还公布了第二次和第三次审核的企业名单，共有六家企业参加了会议，将分别于6月11日和6月13日进行审核。具体来说，第二次会议将对福建富光有限公司(以下简称富光公司)、苏州华兴源创科技有限公司(以下简称华兴源创)和烟台瑞创微纳科技有限公司(以下简称瑞创微纳)进行评审；第三次会议将对兰琪科技有限公司(以下简称兰琪科技)、北京天一尚佳高科技材料有限公司(以下简称天一尚佳)和浙江航科科技有限公司(以下简称航科科技)进行评审。

据记者了解，富光的影子股票包括兴业银行和厦门国际贸易。兴业银行和厦门国际贸易分别持有兴业国际信托73%和8.42%的股份，兴业国际信托通过多层关系间接持有富光股份。

瑞创微纳的影子股票包括宏达、四川成渝、中国核工业建设、安徽水利和康源制药。记者发现，在瑞创微纳的股东中，何新新源和中和全联均持有瑞创微纳3.04%的股权，而这两家公司的间接股东均包括CNNC新能源，CNNC新能源的股东包括中国核工业建设、安徽水利和康源制药。此外，四川成渝和宏达通过四川信托的嵌套间接持有瑞创微纳。

兰琪科技的影子股票相对较多，如中信证券和华西股份。其中，中信证券通过中信证券投资持有奇奇科技5.02%的股份；华西股份通过投资宜春资本有限公司间接参与上海华谊投资中心(有限合伙)，上海华谊持有兰琪科技2.11%的股份。此外，中原高速、新华文选、东方证券、国信证券和国泰君安也通过多层股权间接参与兰琪科技。

天一上佳的影子股票也很复杂。例如，中信证券通过进士投资持有的进士昊树间接持有天一尚佳。根据天一尚佳的招股说明书，金世豪在发行前一天持有一尚佳5.44%的股份。此外，万和电气、天骐、航科科技、东方、健康园等。也通过多层关系参与天一尚佳。

或者作为回报，推动a股类似企业的估值

事实上，除了常见的影子股票投资方式外，华创证券战略研究小组还表示，科技企业的一级市场估值远高于同类a股公司，传统估值体系下的巨大估值差异可能会推动相关同类科技企业在a股市场的估值。预计在科技板块初期承接的高价值科技企业推动市场估值后，估值差异将逐步达到正常的回报水平。

例如，目前电子、计算机、医药和高端制造业等与科技板块五大关键行业重叠的行业估值为30-40倍。计算机行业的估值中值为37.66倍，电子行业为30.19倍，医药和生物行业为26.30倍，机电设备约为28倍。各行业整体估值水平远低于科技企业估值范围的100-150倍。目前，不同的行业在一级市场和二级市场有不同的估值差异。

此外，从a股上市公司的角度来看，R&D投资较多的tmt领先公司估值较高，其中HKUST讯飞、用友和恒生电子的估值水平约为60-80倍，HKUST讯飞、用友和恒生电子的R&D投资比例相对较高，分别为21.04%、20.50%和48.48%。a股科技成长型企业的R&D实力、盈利前景和管理水平不弱于目前一级市场的科技企业。

此外，华创证券还表示，结合当前的市场环境，风险偏好和流动性驱动的估值重塑成长股将是2019年市场的核心主线之一。代表a股高质量成长型股票精髓的创业板50，有望在与科技股估值趋同的过程中迎来估值的系统性回升。

然而，以创业板50为代表的高质量成长型企业的估值趋同，是通过同样的涨跌来实现的，这取决于当时的整体市场环境和科技股本身的制度特征。

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来源：新浪直播网