辩证看待科创板炒作的立竿见影

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科技股上市标准确立后，影子股票的炒作立即点燃。疯狂炒作的阴影真的会进入科学领域吗？答案并不总是肯定的。

占可创板的概念是所有的鸡和狗都可以升天

根据科委确定的五个可选上市标准，基本符合发行上市条件的企业不少。深圳市中小企业服务局首批批准的企业有112家。至于曾经被视为创业板对接渠道的新三板公司，甚至公开叫嚣要去科技股，有的甚至撤回深圳创业板或港股上市申请，以转移资金。

目前，有相当多的拟上市公司计划登陆科技板块，这些公司已经完成并通过咨询验收或正在申请咨询。由于科委连续几次宣布的领用人只完成了发放材料的完整性审核，可能不等于顺利发放和上市。目前还不确定那些幸运地被列入名单的接受者最终能否通过发行和上市审核，但这并不妨碍他们首先被宣传为科技股的影子股票。在做市商支持的新三板市场，一旦这些影子股票被炒作，它们将变得异常激烈。一旦许多影子股票被叫牌，日成交量将超过1000万元，日涨停将连续几个交易日。目前一些已经在主板、中小板和创业板上市的公司，因为间接持有科技股而被审查，也可以说坚持科技股的概念已经升天了，创业板影子股票的概念风靡一时。有一段时间，很难说未来有可能被科学录取的五个儿子是谁，谁是近亲和朋友，谁只是在捕风捉影。

创业板影子股票的炒作很难被认可

事实上，科技板块的快速结果和捕风捉影的疯狂猜测显然是两个不同的概念。严格来说，科技股真正的影子股票是与科技股上市条件相匹配的结果。从某种意义上说，寻找阴影基本上遵循了选美的原则。它是否漂亮不是由市场决定的，而是由上市标准决定的。即使是以转让板为先天历史使命的新三板，无论是被列为科技股的接受对象，还是被市场大肆炒作的影子股票，一旦被发现不符合上市标准或远离上市标准，都会瞬间蒙羞。

在这方面，创业板也不例外，但让人感到奇怪的是，目前被炒作的创业板影子股票，不是幸运地有五个儿子报名的创业板候选人，而是年龄太大不知道还能不能吃的廉颇。创业板2018年净利润增长率预计同比下降35%~57%。在创业板的损失样本中,“商誉+减值”的公司比例高达80%,虽然今年一些商誉减值的股票在某种意义上出现了较大的减值，这是为空未来的业绩提升预留的，但这种技术技巧却被业绩“大浴池”所发挥

抓住风和影子的牛市很难持续

不可否认，科技创新委员会注册制度改革试点将产生“科技创新”效应，这必然会带来一些制度红利。这是否可以说是一个“改革牛”，这不是没有讨论。特别是对于创业板来说，注册制度改革将再次提上日程。虽然可以说这是对创业板的一个主要的积极期待，但有利的目标也应该是由于注册制度改革而能够登陆创业板的科技企业的新来者，而不是已经在创业板上工作多年的老人。在未来，随着新鲜血液补充的正常化，有可能提高GEM的整体质量。然而，基本质量没有得到根本改善的股票之所以首先被炒作，一点也不新奇。这不过是以改革的名义唤醒2015年牛市的记忆。

然而，2015年牛市来得快去得也快的根本原因是，支撑其股价快速上涨的不是表现，也不是改革，而是杠杆。如果今年的创业板仍然不像以前那样谈成绩，只谈改革预期，如果改革还没有落地，“改革牛”又会变成“泡沫牛”。

站什么样的柱子，看什么样的影子。科技板块的上市标准不是一个被任何人装扮的媳妇。科学技术委员会的试点注册制度不等于免试。如果我们谈论改革，似乎一切都可以升天。这难道不意味着任何炒作的阴影都会反过来影响标杆设定的标准吗？这显然是不可取的。科委试点注册制度的意义在于为更多的创新企业成为未来的“估值牛”创造更好的条件。“估值牛”在某种意义上可以称为“改革牛”，但任何估值都不能基于业绩或未来增长预期。根本没有真正的业绩基础或增长预期。很难维持一个大牛市或一只大牛市，因为纯粹的概念泡沫会被风和阴影吹走。

[编辑:荔湾]

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来源：新浪直播网