中微公司领科创板“准考证” 主营毛利率下降能否过关

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3月29日晚，上海证券交易所披露，已接受中国微电子设备(上海)有限公司(以下简称中国微电子股份有限公司)和安吉微电子技术(上海)有限公司(以下简称安吉微电子)的科技板块上市申请材料。

两家公司都属于半导体行业。《国家商报》记者发现，两家公司都非常重视研发。2016年、2017年和2018年，R&D投资分别占营业收入的49.62%、34%和24.65%。R&D三年累计投资约占营业收入的32%，R&D累计投资10.37亿元。同期，安吉微电子在R&D的投资分别占营业收入的21.81%、21.77%和21.64%。

作为一家备受市场关注的明星企业，中卫公司目前还没有实际的控制人。本公司最大股东为上海创业投资有限公司，该公司是上海科技创业投资(集团)有限公司的全资子公司，实际控制人为上海市国有资产监督管理委员会。

面向“世界科技前沿”

2016年、2017年和2018年，中国微公司分别实现营业收入6.1亿元、9.72亿元和16.39亿元，复合年增长率为64%。扣除后归属于母公司所有者的净利润分别为负1.38亿元、2586.33万元和1.84亿元。

根据招股说明书，中威公司是一家立足中国面向世界的高端半导体微加工设备公司，是中国集成电路设备行业的龙头企业。该公司专注于R&D，生产和销售关键设备，如等离子蚀刻设备，深硅蚀刻设备和金属有机化学气相沉积设备，用于集成电路和发光二极管芯片等微型器件。“公司开发的核心技术和产品面向世界科技前沿，被公认为国际半导体设备行业的后起之秀。”此外，“半导体制造设备是提高集成电路性能的关键，发展集成电路及设备产业对我国经济转型升级具有重要的战略意义。”

这种描述显然符合科技局对企业定位的要求。在《上海证券交易所科技板块企业上市推荐指引》中，要求保荐人在把握科技板块定位时要遵循一些原则，其中第一条是“面向世界科技前沿、经济主战场和国家重大需求”。

公司主要从事高端半导体设备的研发、生产和销售。自成立以来，其主要业务是开发用于加工微型器件的大型真空工艺设备，包括等离子蚀刻设备和薄膜沉积设备。其中，等离子刻蚀设备、薄膜沉积设备和光刻机是制造集成电路和led芯片等微器件的最关键设备。

安吉微电子的主要业务是关键半导体材料的研发和产业化。目前，其产品包括不同系列的化学机械抛光液和光刻胶去除剂，主要用于集成电路制造和先进封装领域。公司成功打破了国外厂商在集成电路领域对化学机械抛光液的垄断，实现了进口替代，使中国在该领域拥有了独立的供应能力。2016年至2018年，公司化学机械抛光溶液的全球市场份额分别为2.42%、2.57%和2.44%。

该公司表示，收入结构影响毛利率

作为计划进入科学技术委员会的公司，这两家公司在研发方面也“不遗余力”。

截至2018年底，中国微公司拥有381名R&D和工程技术人员，占员工总数的58%。报告期内，公司在R&D投资10.37亿元，占营业收入的32%。从公司成立到2019年2月底，共申请专利1201项，其中发明专利1038项，海外发明专利465项；共授予951项专利，包括800项发明专利。在与领先的国际半导体设备公司的几轮商业秘密和专利诉讼中，他们达成和解或胜诉，“这证明了独立知识产权的坚实基础和以事实应对复杂的国际知识产权挑战的能力。”

此外，公司创始人、董事长兼总经理尹志耀博士在半导体芯片及设备行业拥有35年的从业经验，是国际等离子刻蚀技术发展和产业化的重要推动者。

截至2018年12月31日，安吉微电子拥有190项授权发明专利。报告期内，R&D投资分别占营业收入的21.81%、21.77%和21.64%，核心技术产品分别占营业收入的99.62%、99.54%和99.75%。

然而，国家商报记者也注意到，在报告期内，两家公司的毛利率都有所下降。

2016年、2017年和2018年，安吉微电子的综合毛利率分别为55.61%、55.85%和51.10%。

对此，公司解释说，2017年下降的主要原因是收入结构的变化。同时，公司有选择地降低已稳定销售多年的产品价格，以保持产品的竞争优势，从而满足客户成本控制的需求和竞争对手价格的挑战。

报告期内，中卫公司主营业务毛利率分别为42.52%、38.59%和35.50%。据该公司称，由于产品结构和市场战略的变化，主营业务的毛利率有所下降，但总体保持在良好水平。公司将通过产品升级、流程改进、成本控制和商务谈判等手段，进一步提升市场地位，提高毛利率。

编辑陈俊杰

来源：新浪直播网