华侨城集团拟发行20亿超短期融资券 补充旗下上市公司流动资金

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1月7日，华侨城集团有限公司发布了2019年第一期超短期融资券募集说明书，发行金额为20亿元人民币，旨在补充发行人子公司深圳华侨城有限公司(以下简称华侨城A)的日常营运资金周转。

易居研究院智库中心研究主任严跃进向《商业日报》表示，最近融资环境有所放松，所以实际上很多企业仍有机会获得这种融资；类似的融资补充了流动性资金，这基本上表明企业在不断优化内部资本结构。

根据申银万国的数据，2019年前7天，共有7家企业发行了公司债券和中期票据。在过去的2018年12月，一个月内有85笔交易，累计发行总额为874亿元(不包括银行贷款和其他融资)。

计划发行20亿元超短期融资债券

根据披露的招股说明书，该超短期融资券发行期限为270天，主要信用等级为aaa级，融资券主承销商和簿记经理为中国建设银行股份有限公司，发行利率最终通过集中记账和集中配售确定；发行对象是银行间市场的机构投资者(国家法律法规禁止的除外)。

截至本招股说明书签署之日，华侨城集团及其子公司已发行债务融资工具共计1399.7亿元人民币和8亿美元。其中，长期债券645亿元，8亿美元，包括华侨城集团总部超短期融资券95亿元，中期票据175亿元，中长期有权利票据155亿元，非公开定向债务融资工具40亿元，企业债券40亿元，其子公司华侨城股份有限公司企业债券130亿元，华侨城(亚洲)8亿美元永久债券和云南世博旅游控股集团有限公司300元

事实上，近年来，华侨城集团积极发展“文化+旅游+新型城镇化”的商业模式，以探索新的利润增长点，在文化旅游综合业务方面发展迅速，各旅游景点的日常运营费用逐年增加。华侨城集团项目建设资金需求巨大，对外融资规模尤其是短期融资规模持续扩大。

根据财务报告数据，截至2017年末，华侨城集团总资产为3223.82亿元，总负债为2167亿元，比2016年末增长83.19%，其中流动负债占65.29%。截至2018年9月末，华侨城集团负债总额为2913.87亿元，比2017年末增长34.47%，其中流动负债占57.13%。虽然公司调整了债务结构，流动负债比例呈现下降趋势，但流动负债比例仍然不低，这可能会给公司带来一定的流动性压力，并存在一定的债务风险。

上半年流动性或存款缺口

拟发行的20亿元超短期融资券将用于补充华侨城A子公司华侨城A的日常营运资金周转

据公开信息，华侨城是华侨城集团旅游部门的主要子公司。目前，它经营的传统文化景点如锦绣中华，世界之窗和欢乐谷连锁主题公园，涵盖北京，上海，深圳，广州，重庆，Xi和南京。

近年来，华侨城在景区经营和日常经营管理中对流动性有很大的需求。2017年，营业收入423.41亿元，经营活动现金流出862.43亿元，其中购买商品和接受劳务支付的现金达到492.05亿元；2018年1-9月，营业收入245.5亿元，经营活动现金流出630.21亿元，其中购买商品和接受劳务支出345.8亿元。

《国家商报》记者注意到，自2017年下半年以来，华侨城一直在频繁出售非核心资产。例如，2018年11月14日，海南华侨城实业100%的股权和约12.95亿元的债权以30亿元的价格在重庆证券交易所上市；11月9日，深圳华侨城房地产有限公司上市转让上海万金房地产开发有限公司100%股权和3.63亿元债权；此外，在上海和其他地方也有项目。

华侨城甲曾公开表示:“通过资产处置、股权转让、合作开发等方式加快现金回报。，从而提高整体资产周转效率。”

在严跃进看来，华侨城出售了一些非核心资产，一方面，它返还了资金；另一方面，利用更多的资源进行华侨城的产业转型；此外，华侨城目前的项目销售强劲，资金也不紧张。预计文化旅游业在2019年仍将发挥其优势。

据华侨城集团称，随着公司新开发景区的建成运营，预计2019年上半年华侨城A的流动性需求将继续扩大，存在一定的资金缺口。

编辑魏

来源：新浪直播网