业绩不好私募欲省钱渡难关 有私募给券商“打佣金”条件是提供办公场所

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在经历了快速发展之后，私募股权基金似乎正进入行业洗牌阶段。中小型私募普遍面临更大的压力，特别是对于初创的私募。然而，对于私募股权和经纪业务部门来说，在同样的"寒冬"，"控股集团升温"可能会打开一个新局面。

最近，一些券商透露，一些小盘私募愿意"委托"券商营业部。营业部要求私募佣金为2‰，并规定了每月的佣金金额，但条件是经纪营业部能够帮助私募基金筹集资金和提供办公场所。

私募股权机构正试图降低成本

经过草根时代的发展、蓬勃发展和加强监管，私募股权基金似乎进入了行业洗牌阶段。对于那些处于生存边缘的私募，尤其是资产管理规模在5亿元以下的股权型私募基金，生存空将不时受到挤压。最近，《国家商报》记者发现，许多中小型私募股权公司的办公地点都发生了变化，从地址来看，它们无疑已经远离了市中心。毕竟，那里的租金相对昂贵，他们已经搬到了一些地方政府支持的地方办公室和展览。

根据基金行业协会的数据，管理规模在5亿元以下的私募机构有2万家。从目前的市场情况来看，规模小、投资管理能力和经验不足的新设立私募的空生存空间日益缩小。根据监管要求，私募需要将外地办公场所的照片发送到系统中，所以必须有办公场所。此外，还有对雇员人数的要求，社会保障应支付给雇员。在疲软的市场中，这无疑是小型私募的一大成本。

私募行业的一些人告诉《国家商报》，只有不到10%的证券私募能够通过盈亏平衡点。根据2018年的市场情况，很难实现10%以上的收入。20%的佣金和1亿元的管理规模，如果产品收入是10%，加上1%~2%的管理费，私募的收入大约是200万元。对于小型私人配售，控制成本的方法是少雇人，换一个便宜的办公室。运营成本控制在200万元左右是可能的。事实上，自2018年以来，私人股本机构一直试图降低成本。

私募网络研究中心曾告诉《国家商报》记者，私募的管理费大多按1%~1.5%计算。如果管理费率按1.5%计算，实际支付约为1%，不包括支付给渠道和渠道方的费用。管理规模为5亿元的私募，在没有业绩提成的前提下，管理费收入按1%计算，每年只能获得500万元的一定现金流入，这在正常情况下几乎无法弥补成本。也就是说，如果没有业绩提成，私募管理的规模将低于5亿元，基本上不会赚钱。

一些经纪人愿意为私募提供办公室

受a股市场持续下滑的影响，私募行业的生存状况令人担忧。筹集资金的困难已经成为许多私募的难点。特别是新的资产管理规定出台后，中国科学技术基金会对管理人员的重大变动、产品备案审查、产品结构限制等要求越来越严格。中小民营企业普遍面临融资难、融资贵的问题，生存压力很大，尤其是创业型民营企业。为了控制成本，甚至有不出租办公室和不招聘新员工的私人安置。

值得注意的是，在经纪营业部突破万人大关的背景下，同质化竞争格局并未打破，散户和机构客户的佣金率都在不断下降。在2018年市场如此疲软的情况下，券商营业部的情况不容乐观。近年来，私募股权基金的交易佣金率已从最高的18000英镑逐渐降至不到13000英镑，甚至连经纪商也每年向私募股权客户收取佣金。

事实上，私募的佣金率相当低。从表面上看，券商几乎是“赔钱赚钱”，但券商营业部仍愿意为这项业务而竞争。对于私募和经纪业务部门来说，在“寒冬”，“控股集团暖暖身子”之间可能会打开一个新局面。最近，一位未透露姓名的经纪业务部门的人士告诉记者，一些小型私募股权基金在早期寻求与他们的业务部门合作，目的是让经纪业务部门为私募股权基金提供办公空间。

该经纪人的内部人士还透露，经纪人提供私募办公室并非无条件。为了给经纪业务创造收入，营业部通常需要私募基金来帮助经纪业务部门通过短期交易“赚取佣金”。销售部要求私募佣金为2‰，并规定每月佣金金额，每月至少20万元。根据这个佣金，营业额至少在1亿元左右。此外，经纪人还为这些合作私募基金的产品寻找资金来源。

编辑吴永久

来源：新浪直播网