瑞银：粤港澳大湾区新房销售显著回升，龙光地产业绩将持续增长

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知名国际投资银行瑞银集团(Ubs)发布了最新研究报告，指出在粤港澳大湾区计划宣布后，该地区核心城市的新房销售最近大幅反弹。瑞银指出，龙光地产(03380)在粤港澳大湾区的储值为5000亿元。2018年，其核心利润同比增长超过45%。其盈利能力较强，金融稳定性预计将长期持续增长，并继续推荐龙光地产作为中国房地产行业的首选。瑞银认为，粤港澳大湾区是一个国家战略，随着未来优惠政策的不断出台，粤港澳大湾区的产业升级潜力、人口流入前景和财富聚集效应将继续显现。龙光地产拥有粤港澳大湾区土地中最高的含金量，并拥有行业领先的盈利规模和盈利能力。目前，股价还没有反映出龙光土地储备的长期升值前景和公司的长期利润增长。投资价值非常突出，维持“买入”评级和14.20港元的目标价。

根据瑞银此前的报告，集团前瞻性布局在粤港澳大湾区核心城市，目前的土地储备布局与大湾区规划的港深、广佛、珠中山三大核心增长极相一致。此外，本集团准确把握土地收购周期的时间点，多元化逆周期拓展优质土壤储备，确保销售速度和规模的优质增长。瑞银指出，龙光在深圳这个核心城市中继续占据第一位，这主要是由于2017年之前，龙光在深圳新兴的经济发展中抓住了低地价和房价的周期，获得了大量优质的土壤储备。

瑞银还指出，2017-2018年上半年房价大幅反弹，龙光通过并购和旧城改造，建立了一个价值2240亿元的低成本、高质量的土壤银行。这部分土壤库利润率高，资金投入少，将为龙光业绩的跨周期增长提供新的动能。瑞银认为，由于土地储备充裕、执行力强，龙光将成为粤港澳大湾区产业结构升级和高净值人口持续流入的主要受益者和资源整合者，具有反周期的利润增长能力、多元化的融资渠道、可控的融资成本和净负债率，其在粤港澳大湾区的市场份额未来将继续扩大，具有长期投资价值。

来源：新浪直播网