不够科创板“5+2”门槛怎么办？现有A股基金都可投资

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3月2日凌晨，中国证监会发布了《科技板块首次公开发行管理办法(试行)》和《科技板块上市公司持续监管办法(试行)》等重大文件。随后，上海证券交易所发布了六项配套措施和四项配套指引，用于设立科技板块和试点注册制度。与此同时，中国证券登记结算有限责任公司发布了《科技板块股票登记结算细则》，该细则于深夜发布。

重大政策文件的出台，为科学技术委员会基金扫清了制度障碍，公共资金申请科学技术委员会基金的进程如火如荼。科学技术委员会上线后，公共投资和研究发生了哪些新变化，投资者如何参与科学技术委员会？

4万亿资金有机会参与科技板块的配售

在科技局相关征集意见发布后，50万元的门票成为业内讨论的焦点，登陆文件进一步明确了投资门槛，即50万元资产和2年证券交易经验的门槛。

上海证券交易所给出的理由是，近年来，市场各方都大大加深了对投资者适当性的理解。这也是资本市场在近30年的实践过程中付出了大量代价和成本的经验。科技板企业具有新的经营模式、快速的技术迭代、相对较大的业绩波动和经营风险，因此有必要实施投资者适宜性制度。从征求意见的情况来看，目前大多数投资者认可投资者对科技股的适当性要求，也有投资者认为投资者的门槛过高或过低。

根据数据计算，50万资产的门槛和2年证券交易经验的合适性要求是相当合适的。现有a股市场约有300万合格个人投资者，机构投资者占交易量的70%以上。一般来说，投资者的风险承受能力和科技股市场的流动性都要考虑在内。

下一步，上海证券交易所还将积极推动基金公司发行一批以科技股为主的公募基金产品。此外，根据监管部门的规定，可以投资a股的现有公募基金可以投资科技股，前期发行的6只战略配售基金也可以参与科技股的战略配售。据估计，股票型基金和其他类型基金在市场上可以投资a股的总规模约为4万亿元，也就是说，除了300万个人投资者外，还有4万亿元的公募基金也可以参与科技板块的配售。

至于之前讨论过的t+0机制，上海证券交易所表示，t+0交易机制在a股市场并不新鲜。上海证券交易所成立之初就实施了t+0交易机制，但由于市场条件不成熟，最终采用了t+1交易体系。有人呼吁在中国实施t+0交易机制，但也有不同意见。经过综合评估，按照稳健起步、循序渐进的原则，本次发布的业务规则不包含t+0交易机制。

此外，在股票发行和配售方面，监管将倾向于公开发行和其他机构。上海证券交易所表示，在科技板块首次公开发行股票时，应安排不少于50%的线下发行股票优先公开发行(包括不符合科技板块投资者适当性要求的投资者的投资需求)。公募)、社会保障基金、养老金、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金(以下简称企业年金基金)以及符合《保险基金使用管理办法》(以下简称《办法》)相关规定的保险基金

29个科学技术委员会基金已经开会

当士兵和马匹不动时，谷物和草先来了。在《科学技术委员会支持规则》咨询期间，公共基金开始为科学技术委员会筹集资金。截至目前，已有17家基金公司报告了29只相关主题基金。业内资深基金专业人士评论说，公募基金对科技股比较热情，第一批上市公司的质量肯定不错，所以这也是一个机会。

根据申请，它涉及17家基金公司，包括博世拉基金、景顺长城、中信保诚和南方基金。就产品而言，有两只股票型基金，其余为混合型基金产品，其中八家基金公司分别申请了3年封闭式运营和灵活配置混合型基金。“目前只有申报没有获得发行批准，中间还可以根据监管部门的要求进行修改和调整。”一些与基金公司会面的人表示。

一家基金公司的投资部主任说，“空新兴的增长产业的增长非常大。目前，我们也正准备向一个与科学技术委员会相关的基金，或在我们的公共投资研究部门报告，所有这些都是最初在新兴的增长行业。有深入研究或感兴趣的基金经理是负责人，以前也有一些关于相关企业的浅层次研究，但是因为我们一直比较关注行业发展中新兴行业的方向，所以我一直在跟踪研究。现在我不知道哪些公司可以对行业趋势进行研究，主要是新能源、5g、人工智能、生物医学等领域，然后与具体的公司进行进一步的研究。”

一家大型基金公司总经理助理表示，二级市场本身将关注新兴和成长型企业。因此，被选中的企业在进入科技板块时不会去研究。现在，经济是由高技术含量的企业驱动的，宏观研究人员自己也会更加关注。一定会增加研究，投资和研究的数量肯定会加强，研究方法的压力会更大。

“现在老公募基金也可以参与交易，但是你想修改基金合同吗？《证券投资基金管理暂行办法》发布前设定的基金可以具有稳定的风格和稳定的价值。这种产品收购新兴科技板块的风险将被放大，而基层民众能否同意也是一个问题。”另一家基金公司的基金经理质疑道。

投资者如何参与？

科学技术委员会开幕，新一轮科学技术浪潮来袭。投资者应该如何参与这一轮分红？

一般来说，散户参与科技股有三种方式，即直接购买科技股玩新股、购买科技股相关基金和购买新基金。“如果你直接购买，你对投资者的资产门槛有更高的要求。如果你符合上述“5+2”投资门槛要求，你可以直接进入市场，自己做新的或者在上市第一天直接购买。不过，监管部门将适当放宽价格限制。科技股的价格上限将放宽至20%。IPO上市后的前五个交易日没有价格限制，直接参与科技股投资的投资者的投资风险系数也相对较高。”一家证券研究所的研究员说。

上述资产门槛限制了中小投资者的想象力，但这并不意味着散户投资者不能参与。现在，市场上有公共基金来创造板基金产品。此外，现有资金也可以参与科技创新局。通过这种方式，中小散户可以购买投资于科技股的基金产品，间接参与科技股。最近，科学和技术委员会选择了这一个，并且机构选择了更多和更好的。散户投资者通过公开发行购买的风险相对较小。”研究员说。

投资者参与科技股的第三种方式是购买和玩新基金。玩新基金首先与机制有关。它的定价是以市场为导向的，所以定价的起点会比较高。此外，科技板块的前五个交易日没有价格限制，传统ipo可能不会有稳定的收益。在这种情况下，收入的不确定性相对较高。如何玩新基金，制定什么策略？这仍然是对公共资金能力的考验。上面的研究员说。

它进一步指出，“科学和技术委员会是一个工具性的存在。目前，唯一一家a股公司可以在同一只股票上携带不同权利的无利可图的公司。科技板块实际上是我们发展a股的好机会。如果科技股是多层次的，将使整个上市机制更加合理。”

来源：新浪直播网