腾讯撑腰，年入460亿，但还在亏损！估值近千亿的中介巨头要上市了

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7月24日晚，壳牌发现公司正式向美国证券交易委员会提交了招股说明书，尘埃落定。

通过一次又一次提高融资和估值，公众对炮弹的威力和威力变得极其好奇，所有的炮弹都回答了这个问题。

财富几何？

年收入460亿英镑，3年内亏损31亿英镑

成立于2018年的壳牌公司已经安装了这家连锁店，并成为此次上市的主角。

根据招股说明书，壳牌的总收入增加了12.3%，从2017年的255亿元增加到2018年的286亿元和2019年的460亿元。

2019年，二手房交易和服务收入达到245.7亿元。

根据招股说明书，2018年壳牌的总交易量(GTV)达到11，531亿元，2019年增加到21，277亿元，同比增长84.5%。

根据今年第二季度的数据，壳牌一个季度的gtv达到9992亿元，收入不低于197亿元，同比增长72.4%，净利润不低于27亿元，同比增长589.3%。

截至2020年6月30日，壳牌已覆盖中国103个城市，连接了265个新经纪品牌的456，000多家经纪公司和42，000家经纪商店。

在现金流方面，壳牌在2017年、2018年和2019年的现金和现金等价物分别为52.4亿元、91.2亿元和243.2亿元。

然而，壳牌的盈利能力并不乐观。2017年，其净营业亏损为5.37亿元，2018年达到4.28亿元，2019年达到21.8亿元。

2020年第一季度，疫情的影响显而易见。壳牌的收入下降了12.7%，从2019年第一季度的82亿元下降到71亿元，净营业亏损达到12.3亿元。

图片来源:照片网

目前，左晖仍牢牢控制着壳牌。根据招股说明书，左晖持有28.9%的股份，左晖和壳牌管理团队仍保持独立决策权。在壳牌的机构投资者中，腾讯占12.3%，软银占10.2%，高淳资本占5.3%，其他占34.8%。

Shells对自己的技术能力非常感兴趣，比如acn(代理合作网络代理合作网络)系统。左晖在给投资者的信中说，acn可以分析个人特征，将他们的购买力和特殊关系与合适的住房相匹配，这样多个代理商就可以在一份客户名单中有效合作。

根据招股说明书，壳牌将筹集约30%的资金，用于改善大数据、人工智能、虚拟现实和其他技术的应用。

不过，壳牌没有透露此次筹集的具体资金。

另一方面，壳牌将花费30%来扩展其新的住宅业务。

事实上，以二手房起家的连锁店已经开始涉足新房业务，现在新房业务在空壳业务中占据了越来越大的份额。壳牌新房交易总价值从2018年的2808亿元人民币增加到2019年的7476亿元人民币，新房交易和服务收入达到202.7亿元人民币。可以预测，新房子将是贝壳的下一个起点。

另外25%的募集资金将用于拓展新的业务领域。

上市或无关赌博

壳牌首次公开募股是老生常谈。早在2018年，其登陆资本市场的消息就接二连三地传出，HKEx和纳斯达克都是谣言。然而，在过去，每当上市的消息传出，壳牌要么否认，要么没有具体的时间表。

在官方消息发布之前，7月10日，有报道称，壳牌计划在几个月内上市美国股票，筹资20亿至30亿美元。当时，壳牌仍表示没有具体的时间表。

2018年4月，壳牌寻找房子空诞生了。七个月后，有上市的消息。同年11月，壳牌大中华区和华南区首席运营官张海明公开透露，“未来的上市主体是壳牌，而不是连锁住宅。”

壳牌的资本运作相对低调，但其融资能力很强。

2016年，链家在B轮和b+轮融资60亿元人民币，2017年1月，引入融创中国26亿元人民币。在2019年的D轮融资中，腾讯作为战略投资者，投资金额达到8亿美元，其次是华兴资本和高淳资本，其中引入了碧桂园。随后，软银、腾讯、高淳和红杉资本增加了逾24亿美元的投资。

同年11月，壳牌发现之家(Shell Finding House)证实，它已经完成了超过24亿美元的d+轮融资，并继续包括顶级投资者，如腾讯资本、高淳资本、红杉资本和软银(Softbank)，据报道它们投资了10亿美元。经过这一轮融资，据报道，壳牌房屋搜索的估值已达到140亿美元。

事实上，2016年4月，当链家完成B轮融资时，有市场传言称链家与投资者签订了一份赌博协议，协议的一般内容是承诺(链家)在B轮交割后5年内完成ipo，否则，投资者有权按照基本投资价格+8%/年(简单利润)回购。换句话说，寻找带壳房屋的上市计划实际上是从那时开始的。

2019年，链家资本结构发生变化，22名投资者退出链家，4名著名董事也退出链家管理层。他们是融创中国董事长孙宏斌、万科集团副总裁刘晓、华兴资本创始人包凡、新希望地产总裁张明贵。但是，壳牌公司已经做出了明确的解释:这次减资的目的是为了满足企业发展的需要，而原来投资者在链家的股份被翻译成壳牌公司通过协议找到房子的镜像。

根据之前的赌博协议，2021年是期限。如果壳牌不能在此时上市，它将在寻找房子时向投资者偿还60亿元的本金和利息。

如今，壳牌提前成功完成了赌博协议中最重要的ipo环节。搜房网对国家商报(微信:你把你的)记者说:“一切都以招股说明书为准。”

不过，一些接近贝壳的人士告诉记者:“此时贝壳的上市可能与赌博协议没有太大关系，因为按照当时的8%利率协议，这一回报率已经超过了此后贝壳的融资估值，所以目前贝壳的上市更多的是为了抓住此时的窗口期。”

记者|王家飞主编|陈梦愉何小涛杜恒峰肖勇

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