王府井否认内幕交易后涨停 市内免税暂难成“现金牛”

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6月9日收盘后，王府井(600859，SH；昨日收盘价为33.13元)，首次宣布获得免税商品经营资格。同一天，它赢得了每日限额。由于该公司的股价已经飙升了一个多月，有人质疑是否有内部人士提前披露信息。

6月10日晚，上海证券交易所要求王府井澄清有关公司免税产品资格和股价波动等事宜的监管要求。王府井在股票异常波动的公告中回应了市场的担忧，称:公司知道该业务的知情人没有违反保密义务。

王府井的控股股东为首创旅游集团有限公司(以下简称BTG)，免税商品经营资格的消息由BTG转发给上市公司王府井。

《国家商报》记者注意到，近年来，旅游企业向免税业务延伸的案例很多。然而，与机场税免税和离岛税免税相比，免税商店在城市的发展并不令人满意，需要探索。

免税格式提案已于去年推出

尽管具体的规划和布局尚未披露，一份150字的公告也引爆了王府井的股价。6月9日、10日和11日，公司连续三个交易日涨停。

王府井此次获得了免税商品经营资格，这是自20世纪80年代初海南实施离岛免税政策后，首次正式批准新的免税零售业务牌照。它具有划时代的意义，同时，它可能预示着中国城市免税商店政策的加速。本质证券在6月10日的研究报告中写道。

免税商品的经营资格在市场上是稀缺的。在海南建设自由贸易港和放宽离岛免税购物配额的背景下，免税领域是热门的空.王府井背后的控股股东BTG集团被认为将进入免税行业。作为首都旅游、商业和服务业的国有企业，BTG集团拥有四家上市公司:BTG饭店(600258，上海)、王府井、BTG (600723，上海)和全聚德(002186，深圳)。

2019年7月，原BTG集团党委常委、北京CPPCC成员丁同新在《北京CPPCC》杂志发表署名文章，提出大力推进北京免税产业发展。

目前，北京免税产业发展存在免税产业政策、业务布局、免税品牌资源供给不足等问题。北京应积极利用扩大开放服务业的综合试点政策，在体制和机制上寻求突破，先行先试，大力推进北京免税产业的发展。丁同心在文章中说。

具体措施方面，丁同新提出了三点，即放宽免税产业政策，推进免税产业供给侧改革，积极推广北京品牌产品，明确建议允许零售企业在城市设立免税商店:加强城市免税商店和退税商店的布局，利用现有零售百货店先行先试，逐步扩大免税商店在城市的分布。

城市里的免税商店正在等待他们的努力

从中国国际旅行社(601888，sh)从旅游产业向免税产业转型，到出境旅游龙头凯撒旅游(000796，sz)，再到BTG集团子公司王府井进入免税商品，旅游企业将免税业务延伸到零售的下游已经成为一种趋势。就连格力地产(600185，sh)也在今年5月透露，计划收购珠海免税企业集团有限公司..

机场免税和海南岛免税的盈利能力是显而易见的。中国国际旅行社(CITS)将旅游业务板块中国国际旅行社(CITS)转移后，2019年重点关注毛利率较高的免税商品零售市场，主营业务毛利率较2018年同期增长7.96个百分点，达到49.07%。

然而，城市中的免税区仍是免税业务有待发展的区域，这一点已被多家券商的研究报告所分析。在2019年8月的一份研究报告中，天丰证券的刘表示，中国城市的免税历史悠久，但发展缓慢。主要原因是:一方面，离境城市的免税政策不对中国人开放，只对外国游客开放，等等。然而，中国入境旅游增长速度放缓，游客消费能力有限；另一方面，免税金额太低，免税类别有限，免税商店很难分配单价较高的奢侈品。此外，城市中现有的免税店面积较小，与机场免税店相比没有明显的面积优势，顾客购物动机不足。

即便如此，企业仍在该市积极部署免税业务。那么，目前的实际效果如何？

中国海外人才服务有限公司(以下简称中储富)是国内免税领域的大型企业。凯撒旅游于2019年11月以人民币1200万元购买了江苏中富免税品有限公司20%的股权。根据凯撒旅游2019年年报，该投资在2019年损失了93.66万元。

中国国际旅行社的中国自由集团也在青岛、厦门、大连和北京开设了免税商店。接近中国国际旅行社的人士向《国家商报》记者解释了这一布局的逻辑:目前该市的免税政策只允许出国的外国人、港澳台同胞购买。我们积极计划先开它(市内免税店)，以便等待中国人购物政策的出台。该人士还表示，如果该市是免税和开放的，国内免税产业的规模将会扩大。

图片来源:记者李诗琪的每一张照片

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来源：新浪直播网