个人房贷超270000亿！疫情之下，中国银行们＂凶猛＂赚钱

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这种流行病并没有阻止中国的银行赚钱。

根据2020年第一季度3839家上市公司的财务报告，商业银行仍然是疫情形势下a股赚钱最激烈的行业。

按净利润排名，2020年第一季度利润最高的20家上市公司中，本行占据了13个席位:

其中，被誉为“宇宙最大银行”的中国工商银行(601398)，2020年第一季度净利润超过850亿元，排名第一。2020年第一季度，净利润超过500亿元的上市公司只有4家，全部来自银行业。

值得一提的是，2020年1月至3月，810家创业板上市公司的净利润总额为190.3亿元，仅占工行净利润的22.4%。

此外，从营业收入和净利润的增长率来看，在疫情形势下，中国银行业的业绩增长并没有明显放缓。根据wind数据，2020年第一季度，36家a股上市银行母公司的营业收入和净利润分别同比增长7.9%和5.7%，实现了意想不到的增长。

与上市银行业绩的意外增长形成鲜明对比的是，2020年第一季度所有a股(不包括银行)的净利润同比下降超过46%。

在这种流行病的情况下，为什么银行能逆潮流而动？浙商证券研究所的分析主要与两个原因有关:

首先，在疫情期间，央行突然加大了信贷供应规模，各大商业银行的规模增长有力支撑了实体经济的融资需求和自身收入增长；

此外，在疫情爆发前，商业银行的资产质量较好，在疫情爆发期间，信用风险没有在银行对账单中得到充分反映。

值得一提的是，根据2019年所有上市银行的财务报告数据，在疫情爆发前，房地产相关贷款占主要上市银行信贷资产的比例非常高。

银行信贷资产的“垫脚石”:27万亿个人抵押贷款！

在a股市场上市的所有商业银行的半年度报告和年度报告都会披露个人抵押贷款余额和房地产贷款余额，从而可以观察到上市银行的住房相关贷款比例。

据风能统计，截至2019年底，36家a股上市银行的住房相关贷款总额为33.98万亿元，较2019年初的29.5万亿元增加4.49万亿元，年增长率超过15%。

值得一提的是，上市银行的住房贷款主要包括两个方面:

一是与房地产直接相关的贷款，包括个人住房贷款和房地产企业发展贷款；

第二，其他以房地产为抵押的贷款包括地方政府和其他以房地产为抵押的非房地产企业获得的银行贷款。

a股上市银行的半年度报告和年度报告相应披露了房地产行业的企业贷款和个人住房贷款。根据36家上市商业银行的统计，最新的房地产直接贷款数据如下:

截至2019年底，36家上市银行对房地产行业的企业贷款余额为6.4万亿元，同比增长14%；但个人住房贷款余额占比很大，达27.6万亿元，增长15.4%。

由此可见，在我国商业银行的住房贷款中，个人住房贷款的规模远远高于房地产开发商的开发贷款，在银行信贷资产中占有最重要的地位。

风能数据显示，截至2019年底，36家上市银行拥有人民币103.2万亿元，个人住房贷款占比26.7%，比2019年初上升近1个百分点。

一般来说，房地产贷款是银行的优质资产，房地产开发商的开发贷款和个人住房贷款的不良率长期低于银行整体的不良率。

此外，在疫情的影响下，我国住房价格总体格局仍在稳步上升，因此上市银行信贷资产的信用风险并未明显暴露。与此同时，信贷规模有所扩大，这使得上市银行在2020年第一季度取得了超过预期的业绩。

其中，2020年第一季度盈利最多的四家银行:中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行和中国银行直接占中国个人抵押贷款的一半。截至2019年底，四大银行个人住房抵押贷款余额达到18.7万亿元，占所有a股上市银行总规模的68%。

居民和“饥饿”中小企业的杠杆率上升

尽管上市银行财务报告中的个人住房抵押贷款持续增加，但中国居民的杠杆率却在上升。

根据中国人民银行统计调查部对城镇居民家庭资产负债的调查，抵押贷款是我国家庭负债的基本组成部分。在负债家庭中，76.8%有住房贷款，平均家庭住房贷款余额为38.9万元，占家庭负债总额的75.9%。

此外，根据国家金融与发展实验室国家资产负债表研究中心的数据，到2019年，中国的宏观杠杆率已经超过美国，接近发达国家的平均水平。其中，政府部门的杠杆率为51%，家庭部门为52%，非金融企业为154.5%。

更神奇的现实是，在一场流行病之后，中国的实体经济急需吃饭，许多中小企业迫切需要银行贷款和延长寿命。

在这种背景下，央行不断采取RRR减息、“降息”和公开市场操作的方法，向银行市场释放流动性。

然而，在疫情的负面影响下，一些企业、企业和个人的信用遭到破坏，商业银行的信用信息系统被审计为“审慎贷款”，无法获得银行的信贷资源，最终贷款流向了国有企业和房地产行业。

今年3月，疫情刚刚得到控制，深圳数千万套豪华住宅一开盘就“售罄”，部分二手房价格飙升，二手房均价几乎达到7万元/套，购买力惊人。

因此，市场猜测，参与深圳楼市投机的资金可能是低息商业贷款。在这方面，监管当局成立了一个工作组，经过调查，他们报告说，没有非法信贷资金流入房地产市场的大量。

据悉，为了帮助中小企业渡过难关，深圳市政府已经对企业贷款进行了补贴。例如，南山区经营性贷款的贴现率为70%，即南山区商业银行申请的经营性贷款为1000万元，实际支付的利息仅为19万元，相当于年化利率仅为1.9%，远低于住房贷款的利率(4月份中国首笔住房贷款的平均利率为5.45%)。

然而，综合开发研究院旅游与房地产研究中心主任丁松认为，抵押贷款资金非法流入房地产市场至少是深圳这轮房地产市场繁荣的一个重要原因。

在中国的融资结构中，银行贷款太重要了

在这场大流行病下，中国的经济依赖于银行！看看银行能否为实体经济服务！

因为中国实体经济的融资过于依赖银行贷款。

根据风能数据，2019年中国社会融资总规模为25.58万亿元，其中直接融资(企业债券和非金融企业内资股)余额仅为3.59万亿元，仅占14%，而以银行贷款为主的间接融资超过22万亿元，占80%以上。

然而，西方发达国家直接融资的比例大多在50%左右，而美国则超过70%。资本市场对实体经济的支持非常强。

众所周知，以银行贷款为主的间接融资更倾向于拥有大量可供抵押资产和稳定现金流的成熟企业，以及拥有高质量房地产抵押的抵押贷款，而对于资产较轻、风险较高的技术创新企业，间接融资自然具有排他性。

根据wind数据，从2008年到2017年，四大银行的累计信贷规模为252.76万亿，其中个人住房贷款高达68.84万亿，占27%以上，而过去十年制造业贷款总额为49.34万亿，占19%。

当前，疫情过后，中国社会融资结构急需“换挡”，提高直接融资比重迫在眉睫。

2019年7月，科学和技术委员会的试点登记系统启动；

从2020年3月1日起，新证券法正式实施；

4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革和试点登记制度总体实施方案》；

……

目前，直接融资的重要性上升到了一个新的高度，中央政府以最高的标准推进了中国资本市场的改革。最重要的原因是解决民营企业的融资困难，为我国科技创新企业提供更好、更高效的融资渠道。

来源：新浪直播网