大股东“救场”，泰禾集团拟收购百亿保险资产

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作者:时代财经黄银桥

图片来源:中国视觉

4月28日，泰和集团宣布了一项大交易，计划通过发行股票购买控股股东泰和投资持有的永兴达企业(香港)有限公司(以下简称“永兴达”)100%的股权。

永兴达拥有泰和人寿保险股份有限公司(香港)100%的股权和泰和人寿保险股份有限公司(以下简称“泰和人寿保险”)99.85%的股权。泰和集团自4月28日开市以来已暂停交易，力争在5月14日前召集董事会审议重组方案并申请复牌。同时，预计在不超过10个交易日内(即2020年5月14日前)披露交易计划。

如董事会未能在上述期限内审议并披露交易计划，泰和集团将最迟于2020年5月15日恢复交易并停止规划相关事宜，同时披露暂停期间规划事宜的主要工作、进展、对公司的影响及后续安排，并承诺自相关公告披露之日起至少一个月内不规划重大资产重组事宜。

在4月28日接受时代财经采访时，太和集团的一名员工强调，此次收购是通过发行股票进行的，不涉及财务压力。目前，除了公告外，没有更多信息需要披露。泰和集团在公告中解释称，泰和人寿从事保险业务，此次收购将有助于公司发挥协同作用，满足不同层次客户的需求。

太平证券分析师许超认为，房屋公司收购保险公司的主要目的是筹集资金。中国企业资本联盟副主席柏文也持同样的观点。“泰和近几年经历了流动性危机，一直在努力自救。通过发行股票和合并大股东持有的永兴达，泰和自身的资产质量和流动性可以得到改善，从而帮助泰和走出危机。”

时代财经表示，由于2017年的大规模扩张，泰和集团在2018年开始出现资金短缺。为了缓解财务压力，泰和在2019年将其11个项目的一部分出售给世茂，并返还了近100亿元。

根据第三季度报告，2019年前三季度，太和集团投资回收现金收入同比增长756.42%，达到30.69亿元，处置子公司和其他业务单元的净现金收入同比增长20544.92%，达到84.19亿元。

然而，泰和集团的压力依然存在。截至4月18日，太和集团实际对外担保余额为756.8亿元，占最近一期经审计母公司所有者权益的410%。

近日，由于与西藏信托的贷款纠纷合同(涉案金额约1.3亿元)，太和集团及其董事长黄启森被北京市第四中级人民法院采取限制消费措施，并被列入不可信赖执行人名单。

第二天，中国高管信息公开网再次披露，太和集团控股股东太和投资因未偿还债务约29.31亿元，与黄启森一起被列入不可信任执行人名单，并被限制消费。

4月24日，消息被媒体曝光后，泰和集团股价立即下跌，当天下跌了3.92%。虽然太和在26日的公告中宣布，正积极与申请执行人协商解决方案，并初步形成了一个结算方案，预计很快就会结算，但其股价在4月27日再次下跌5.58%，收于每股4.4元。

在白文喜看来，泰和集团股价的下跌也可能是大股东将永兴达纳入泰和集团的直接原因。

近年来，保险基金已经与房地产行业紧密相连。一方面，房屋公司经常注册保险基金；另一方面，房地产公司已经一个接一个地规划了保险业。恒大、保利地产、绿城、世茂集团等房企已通过收购或合作的方式开展保险业务。

银行家黄启森曾经说过，如果你不懂金融，你就不会懂房地产。因此，泰和集团早在2015年5月就与10家福建企业发起成立海峡人寿保险。此次注入的太和人寿保险由控股股东太和投资持有。

于2017年6月19日，太和投资以106亿港元完成收购大新金融集团(包括大新人寿保险有限公司、大新保险服务有限公司及澳门人寿保险有限公司)的人寿保险业务，并于同年11月24日正式更名为“太和人寿保险”。

据中国外汇交易中心统计，2017年6月港元对人民币的平均汇率为0.87228，其中太和人寿当年的购买价格约为92.46亿元人民币。

截至4月27日，泰和集团的总市值为109.51亿元，仅比当年购买泰和人寿保险的价格低20亿元。即使太和集团以92.46亿元的原价收购太和人寿保险，当时增发股份的规模也不会小。

来源：新浪直播网