原油宝巨亏，中行市值蒸发206亿！客户保证金凌晨被划走，律师：倒欠的钱还需

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投机期货保证金的投资者最多是不够的，所以他们被期货公司关闭，失去所有本金。然而，在油价为负的情况下，中国银行的原油储备不仅保留了投资者的本金，还欠了银行数倍的钱。

根据一位投资者向《国家商报》记者提供的截图，他在平仓后总共损失了27万元，也就是说，他在本金耗尽时欠中国银行近16万元！

图片来源:投资者提供

原油包破仓事件的持续发酵也影响了中国银行的股价。4月23日，中国银行a股收于3.46元，下跌1.98%，导致银行业下滑，仅a股市值就蒸发了206亿元！

图像来源:风

23日凌晨，中国银行取消了一些亏损投资者的原油宝账户保证金。

账户存款已由中国银行转账

4月23日，中国银行原油包的许多投资者向《国民经济日报》报告，他们的原油包账户保证金已于今天凌晨由中国银行转账，部分人已从原油包账户的原始保证金中转账。至于中国银行以-37.63美元/桶的负值结算造成的损失，即投资者需要向银行过帐的部分。

一位投资者告诉记者，她在中国银行投资的另一种贵金属产品与原油宝共用一个保证金账户，贵金属产品账户的保证金也被移除，以弥补原油宝磨损造成的损失。

4月20日，wti原油期货5月合约价格首次跌至负值，达到每桶-37.63美元。在中国银行21日暂停交易一天后，它宣布将结算在每桶-37.63美元。

图片来源:中国银行官方网站

银行要求5月份持有多份合同的投资者根据期末损益及时补足交割款项。如果保证金不足，如果他们持有头寸，他们需要在24小时内将保证金补足至100%。如果他们没有持仓，将被视为欠款，中国银行有权向中国人民银行申请将欠款记录纳入信用报告。

目前，结算价格是投资者与中国银行原油包银行之间的主要争议焦点。投资者认为，结算价应该是20日晚10: 00中国银行指定的移动仓位时的价格，而不是第二天清晨大幅下跌后的-37.63美元/桶。许多投资者告诉记者，他们目前的要求之一是希望银行能在4月20日22: 00时结算。

如果双方在结算价格上有争议，投资者不想按银行公布的结算价格结算，并且银行已经通知客户需要补交定金和交割款，如果投资者不补交会怎么样？

史静(郑州)律师事务所金融资本部主任万章律师告诉记者:投资者需要补交，否则银行将起诉投资者。投资者需要在收回之前弥补。

值得一提的是，交通银行23日发布了《关于近期记账式原油产品交易安排的公告》，称鉴于目前原油市场价格风险、流动性风险等因素，根据《交通银行记账式原油业务协议》，新的记账式原油产品开盘交易将从公告中暂停，现有持仓客户的平仓交易将不受影响。

图片来源:交通银行

到目前为止，中国银行、中国建设银行和交通银行已经相继停止了相关原油产品的新开盘交易。

中国银行原油财富的巨大损失是一堂痛苦的风险教育课

图片来源:国家商报文多照片

4月23日，《国家商报》发表了一篇题为《中国银行原油财富的巨大损失是一堂痛苦的风险教育课》的评论。全文如下:

我不知道有多少中行原油投资者会关灯吃面条。

自COVID-19爆发肺炎以来，全球原油价格创下新低。截至3月中旬，中国的大量散户投资者已经通过中国银行、工行、民生银行和其他银行渠道买入原油期货。但令所有人惊讶的是，北京时间20日晚，美国wti原油期货5月合约结算价暴跌300%以上，至-37.63美元/桶，创历史新低。

尽管一些机构认为油价最终会回到50美元/桶的正常水平，但这种总体趋势对于经历过油价下跌的多头来说毫无意义，因为他们都已经失去了本金，甚至还欠下了巨额债务，中行原油宝的投资者就是其中之一。根据中行的公告，已确认-37.63美元/桶的结算价格有效，而部分客户已收到中行短信，要求多头客户根据收盘损益及时补交交割款项，甚至截图显示，有些人需要补交数百万元的资金。

100%存款是中国银行的金字招牌，与价格中心30%折扣的超低价格相比，投资者最坏的预期是本金得不到保证，但无论是逢低买入者还是暴风眼中的中国银行都没有预料到油价会是负值，这导致了双方的巨大分歧:既然中国银行在20日22点后暂停了原油宝藏的交易，那么此后的损失由谁来承担？

此次中国银行原油保总亏损，最终亏损如何分担，以及投资者是否需要补足基金，都没有得到回答。然而，回顾这场史诗般的负油价，其中暴露出的风险管理漏洞足以警示金融机构和所有投资者。

对中行而言，产品设计和临时响应存在明显缺陷。例如，与其他提前约一周平仓的银行不同，中国银行的“原油包”在接近合约最后一天时平仓。由于合约的成交或移动已经基本完成，此时可以交易的交易对手很少，期货交易价格容易被扭曲，尤其是在当前极端的市场环境下，这种扭曲的可能性更大，程度可能更严重。

就临时反应而言，中行也非常缓慢。早在4月3日，芝加哥期货交易所就通知其修改信息技术系统代码，允许负油价申报和交易，从4月5日开始生效，但这似乎没有引起中行的注意。直到20日晚，中行一直在积极联系芝加哥期货交易所，以确认结算价格和相关结算安排的有效性。

尽管中行存在问题，但投资者也需要为自己的冲动买单。3月中旬，大量投资者涌入原油期货市场逢低买入。由于购买量过大，工行暂停了原油购买操作。这些突然入市的投资者的主要决策依据是，原油价格已跌至10多年来的低点，他们不能下跌。然而，诸如原油库存的瓶颈、原油继续减产的可能性以及经济复苏的速度等因素没有被考虑。由于期货的知识储备较少，追随者很容易将期货视为股票，有些人不清楚头寸移动的基本规则，有些投资者甚至向银行投诉，因为头寸移动后头寸数量减少。中国银行原油包的一些投资者不知道如何改变合约到期日，也不知道可以在到期日前手动平仓，但他们愿意做鸵鸟，忘记风险，主动止损，及时自救。

即使是最强大的石油公司，在石油期货等衍生品上遭受巨大损失也并不少见，更不用说没有信息、资本和专业优势的散户投资者了。这一次，投资者应该对市场和职业有更强烈的恐惧，不应该轻易击败对手。对于中国银行等机构来说，有必要高度重视风险问题:如果产品规则过于简单，操作过于机械，就等于自己的牌在牌桌上亮起来，容易被别人攻击。例如，一些分析师指出，中国银行在20日晚被迫平仓，工行和建行在平仓时也遭遇了类似的空狙击，但情况没有中国银行那样极端。此外，机构应关注现有的交易体系和风险控制措施是否能适应负油价，投资者适宜性管理是否合理。如果这些漏洞不能及时堵塞，中国银行原油宝的困境可能会再次出现。

编辑|易启江李韩晶杜恒峰肖勇

国家商报综合版

每个应用(记者:张卓庆)，每个标题(评论员:杜恒峰)

封面图片来源:照片网

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