超八成股票策略私募亏损 “百亿级”机构继续低位加仓

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最近，COVID-19的肺炎疫情在国外迅速蔓延，全球股市波动剧烈。各国央行采取紧急措施促进金融稳定，增强全球市场流动性，拖累a股市场，引发持续冲击。

从各种私募策略的收益来看，最新数据显示，除期货管理、相对价值和固定收益外，八种私募策略均为负。其中，宏观策略的平均回报率最低，其次是股票策略的回报率。

从定向增发的情况来看，整体而言，股票定向增发趋于谨慎，只有数百亿定向增发继续在低位增持。

小型私募更好

今年春节后，采用股票策略的私募股权产品的收益出现“冰与火”。根据私募网络的数据，2月份股票策略私募产品的平均回报率为2.41%，正回报产品的比例达到64.67%。然而，自3月份以来，市场持续下滑，近80%的股票策略私募产品遭受损失。

从2月3日到3月25日，在统计的8515只股票策略私募产品中，平均回报率为-4.13%，只有20.90%的产品实现了正回报，超过80%的股票策略产品出现了亏损。在2月3日至3月25日的动荡市场中，许多私募在前期赚了很多钱，但在后期却赚了很多钱，在短短十天内抹去了之前的所有涨幅。然而，也有私募逆势上涨，吸引了市场的高度关注。

根据私募网络的数据显示，自2月份以来，前20名私募已经实现了超过20%的回报率，而股票策略类占据了一半的席位，最高的回报率甚至超过了60%，前10名的平均回报率达到了42.62%。

《国家商报》记者注意到，在收益排名前20位的私募中，管理规模在10亿元以下的小盘是最主要的，这也与小盘管理的产品相对较少、规模较小、头寸相对灵活等市场突变有关。

至于定向增发的头寸，数据显示，整体的股票定向增发开始持谨慎态度，但数百亿定向增发继续在低位增持。

根据私募网络组合的主数据，截至3月20日，股票型私募整体头寸较上周下降1.99个百分点，至70.84%。但是，从具体的职位情况来看，私募的分化开始加剧，表现为80%以上和50%以下的私募比例显著增加，而中层职位的私募比例显著下降。100亿级定向增发头寸持续增加，最新头寸指数为84.18%，较上周环比增长5.58个百分点，其中80%以上的100亿级定向增发比例上升至66.76%。

衍生战略私募销售线索

今年春节后，a股市场可谓跌宕起伏，呈现先升后降的特点。在外部股市持续大幅下跌的背景下，3月份以来的a股市场仍显示出一定的弹性。然而，随着海外疫情的升级和海外市场的剧烈波动，上证综指和沪深300指数一度跌破2月3日的低点，市场悲观气氛开始升温。

从私募策略的收益率来看，截至3月20日，除了管理期货的收益率、相对价值和固定收益外，其他所有策略都是负的，其中宏观策略的平均收益率最低，其次是股票策略的收益率。

市场波动性加大，今年管理期货策略的表现一直很好。今年和上个月的收益率都领先于其他战略产品。在今年春节后的股市大起大落中，1119种产品中有60%以上实现了盈利，最高回报率达到115.94%。值得注意的是，在2月份的管理期货产品列表中，平均收益率为1.53%，最高收益率为49.61%。

对此，厚市天成总经理侯告诉《国家商报》记者，任何策略都不可能长期超越多头和空头，每个策略都有自己的适应阶段。

侯进一步告诉记者，近期股市的波动使得股市几乎不可能盈利。然而，商品期货策略和股指期货策略是近期的战略最佳时期，而期权策略由于近期波动性的大幅上升而波动较大。在市场震荡和熊市时期，衍生工具策略能够真正脱颖而出，这是除股票市场以外的一种非常好的资产配置。

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来源：新浪直播网