央行：金融政策“组合拳”成效显著我国金融体系运行总体平稳

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主持人陈炜:自COVID-19爆发肺炎以来，金融系统反应早、行动快、政策精准，并迅速出台了一系列有效的政策措施，以满足疫情防控和企业恢复生产的需要。最近，中央银行，中国保险监督管理委员会，国家发展和改革委员会，财政部和其他各方再次表达了最新的疫情防控形势。总的来说，中国的疫情防控形势不断改善，实际经济活动逐步改善，人民生活秩序稳步恢复。截至3月20日，全国新发行的地方政府债券已达1.4万亿元；除湖北外，全国重点工程复工率达到89.1%，复工率继续上升。业内人士普遍认为，中国金融体系已经根据时代调整了政策的力度、节奏和重点，中国经济长期改善的基本面没有改变。今天，这份报纸聚焦于权威数据和所有党派的声音，并对它们进行梳理和采访。

我们的记者刘淇

在最近国际金融市场动荡的情况下，中国央行采取了什么措施来保持金融市场的稳定，下一步将如何制定货币政策？3月22日，中央银行副行长陈在国务院办公室举行的新闻发布会上回答了记者提问。

新肺炎爆发以来，中国人民银行采取公开市场操作，有针对性地减少RRR，及时设立专项再融资3000亿元，增加再融资再贴现金额5000亿元，并与银监会合作，为受疫情影响较大的民营小微企业发放和续贷。

上述组合拳产生了显著的效果。中国金融体系运行总体稳定，金融市场预期稳定，货币信贷稳步快速增长。陈尤鲁说，国民经济经受住了疫情的冲击，为全球经济和金融稳定做出了重大贡献。目前，我国疫情防控形势总体稳定，实体经济活动逐步好转，我国长期良好经济的基本面没有改变。根据现有政策框架和市场化、法治化原则，金融系统将准确把握疫情防控和经济形势的周期性变化，根据时代和形势调整政策的力度、节奏和重点。央行将根据中国疫情防控和经济发展的实际情况，积极参与国际合作，迎接复杂形势带来的挑战。

债券市场运作

目前总体稳定

为应对疫情防控和企业复工生产的需要，中国金融体系反应早、行动快、政策精准，并迅速出台了一系列有效的政策措施。此外，自疫情爆发以来，央行还指示同业市场交易商协会做好三项工作:一是建立债券登记和发行的绿色通道，特别是针对受疫情影响较大的企业，并在发行过程中提供快捷服务，有效化解企业资金可能出现的接续风险。2月份，企业共发行债券7500亿元，是去年同期的两倍多。二是公司债券发行将延长登记备案有效期，同时减免债券发行登记、交易和托管相关费用。第三，采取各种措施提前化解可能出现的违约风险。

从目前情况来看，此次爆发并没有直接导致中国债券市场违约率上升，国际金融市场动荡的外部影响也没有给中国债券市场带来巨大波动。目前，中国债券市场总体稳定。据统计，自2月份以来，债券市场的违约规模一直保持在正常水平，首次违约的公司数量较去年同期大幅下降。陈表示，下一步将继续关注传统服务业、劳动密集型制造业、交通运输业和产业链中的核心企业的运营，继续完善债券违约处理机制，切实维护债券市场稳定，为疫情防控和下一步恢复生产经营提供更有力的直接融资支持。

中国不存在长期通胀

或者通货紧缩的基础

值得注意的是，自去年下半年以来，中国的消费价格已经上涨。央行对未来cpi的判断是什么，货币政策将如何平衡稳定增长和通胀控制？

陈指出，2019年cpi同比上涨2.9%，推动CPI上涨的因素主要是结构性因素，主要是猪肉等食品价格供给不足造成的。由于各部门出台了维持供给、稳定价格的政策，并积极引导预期，2019年的通胀预期是稳定的，通胀预期没有分歧。

至于今年1月至2月cpi同比增长5.3%，陈表示，这不仅是结构性因素的推动，也受到疫情的影响。在这种情况下，它具有结构性上升和周期性上升的特点。这种流行病对供应和通货膨胀的影响可能会持续很短一段时间。随着我国疫情防控形势的不断改善，国民经济恢复工作，生产有序恢复，生产将逐步追赶上来，商品供应逐步改善，整体价格形势将逐步缓解。预计在第二、第三和第四季度将逐季度下降。

与此同时，陈强调，房价能否稳定取决于经济基本面。目前，中国宏观经济运行平稳，总供给和总需求基本平衡，没有长期通货膨胀或通货紧缩的基础。

今年2月，在中国抗击疫情的过程中，供需水平基本保持了紧张平衡。具体而言，需求方因家庭隔离而减弱，供应方因关闭而减少。考虑到运输有限，供应不足是当时的主要表现。昆仑健康保险首席宏观研究员休威在接受《证券日报》采访时表示，目前，中国在抗击疫情方面取得了成功，各地都在恢复工作和生产，供应方正在加快推进，社会总需求正在缓慢上升。考虑到流行病的复杂性，需求方的恢复不是一夜之间实现的，因此供应方恢复工作是目前的主要表现。以前的双重紧缩演变成了当前的中性均衡。

韦认为，随着重返工作岗位的比例进一步提高，基本材料可以得到有效保障。因此，不存在供求失衡导致的通货膨胀或通货紧缩，预计未来几个月cpi所代表的通货膨胀压力将逐渐减缓。

积极引导银行体系

适当地给实体经济带来好处

3月15日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调1个百分点，至0%至0.25%之间，并启动了7000亿美元的量化宽松计划。当美国进入零利率时代，下一阶段中国货币政策的优势是什么？

陈表示，下一阶段要把握好以下几个方面:一是分阶段把握货币政策的力度、节奏和重点，确保流动性合理充裕。特别是，m2和社会融资规模的增长率必须与名义gdp的增长率基本匹配，并且可以稍高一些。

第二，充分发挥结构性货币政策的独特作用。引导金融机构加大对产业链核心企业和上下游中小民营企业的信贷支持。

第三，要充分发挥政策性金融的作用。

第四，要加大对中小银行补充资本和发行金融债券的支持力度，进一步提高商业银行提供信贷的整体意愿和能力。

第五，继续推进贷款市场利率市场化改革，引导贷款实际利率持续走低。我们应该积极引导银行体系给实体经济带来利润。

来源：新浪直播网