道达投资手记：管理层重磅发声 释放了什么信号

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上周，全球市场表现更差。不仅欧美股市暴跌，让大家担心全球金融危机爆发，而且a股市场也经历了大幅下跌。上证综指跌至2646点的低点，然后在上周五反弹。

上周末，管理层终于表态，央行、中国保监会、中国证监会和国家外汇管理局的负责人相继出现。释放了什么信号？

牛博士:大葛，你认为上周a股市场的表现如何？

道达:a股非常有弹性。上证综指上周下跌4.91%，沪深300指数下跌6.21%，创业板指数下跌5.69%。相比之下，欧洲和美国的股市很糟糕。尽管全球大多数央行都在降息，并通过量化宽松拯救市场，但道琼斯指数上周下跌逾4000点，周跌幅为17.3%，S&P 500指数下跌14.98%，纳斯达克指数也下跌12.64%。

市场下滑的根本原因是欧美国家对COVID-19肺炎控制不力。

中国的疫情得到了很大程度的控制，a股的表现自然强于海外。需要注意的是，由于海外因素的影响，北行基金连续两周出现大规模净流出，直接冲击了大盘蓝筹股和白马股，冲击了股指。直到上周五，北行基金才恢复净流入。

牛博士:在此之前，大哥对a股的态度一直是乐观的，但上周他认为是时候放轻松一下了。你是怎么想的？

达:达哥乐观自信，因为他对中国未来的发展前景充满信心。当你看到我们的国家能够尽可能迅速有效地控制疫情时，你难道不应该对你的祖国充满信心吗？

对于不同的国家来说，谁能尽快摆脱疫情，谁就能率先实现经济复苏，占据最有利的位置。

上周，戴奇将沪深300指数的持仓量基准下调了10%，主要是考虑到沪深300指数跌破了一个重要的移动平均线——年线。

如果沪深300指数继续跌破年线，市场可能处于相对弱势的运行趋势。出于安全和灵活性的考虑，我们暂时减少了我们的职位。如果沪深300指数在未来再次有效地站在前一年的线上，那么我们可以再次提高位置。

牛博士:现在全世界都在拯救市场。3月22日，国务院办公厅召开了关于维护金融市场稳定的新闻发布会，会上谈了很多与股市有关的话题。你觉得这个怎么样？

道达:在我看来，这次会议的主要目的是维护金融市场的稳定，给大家一个“定心丸”。例如，央行和国家外汇管理局都表示，人民币汇率将在合理范围内双向波动，没有大幅贬值的基础。中国央行副行长还表示，中国金融体系总体稳定。中国证监会副主席李超表示，a股估值水平处于历史低点，流动性合理且充足，外资占比不到1%。换句话说，外资净流出对a股有影响，但规模小，没有颠覆性和根本性的影响。

李超还提到，与2015年的峰值相比，杠杆基金的总量下降了80%。采取措施减持股票，控制股票质押风险增量，主要指标有所改善，高比例质押上市公司数量较高峰期减少三分之一。

从这个角度来看，至少我们可以认为a股市场的情况并不那么危险，虽然会受到海外市场的影响，但影响是有限的。

新闻发布会也可能释放出一个信号，市场在未来将面临更大的不确定性和复杂性，市场可能会有一个反复震荡的过程，所以每个人都应该做好心理准备。

牛博士:市场上周四触底，上周五继续反弹。你认为有可能触底吗？

道达:上周四，上证综指跌至2646点的最低点，然后反弹，上周五继续反弹超过40点。上周日，管理层出面维护市场稳定。这样，2646点可以是相对低点。

即使市场再次测试这个低点，空房市还能下跌多少？在我看来，这个位置基本上可以算是一个底部区域。

如果轻型仓库的主人想进入市场寻找便宜货，我想他可以再等一会儿，然后在底部基础巩固后再增加仓库，这样可能会更安全。

对于持有大量头寸的投资者，我认为没有必要继续将头寸大幅削减至2700点以下，甚至2700点以下。

沪深300指数位置参考

先前职位:50%

今天的职位计划:50%

(张道达)

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来源：新浪直播网