百亿债务危机和解 西王集团松了口气

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作为三家上市公司的大股东，2019年经历了债券赎回危机的王喜集团正式与债权人达成和解。

3月31日，国家商报记者从王喜集团获悉，在上午举行的王喜集团和解案第一次债权人会议上，该公司债务和解协议获得了占债权总额86.41%的高比例债权人的批准。

对此，王喜集团相关人士向记者表示，和解协议获得通过的比例较高，意味着在地方政府、债权人、企业等各方的努力下，王喜集团2019年10月底产生的债券违约风险得到了有效化解。

债权人同意和解计划

自2019年下半年发生债券违约以来，a股上市公司王喜食品(000639，sz)的控股股东东王集团于今年2月下旬被法院裁定破产并和解。

2月26日，王喜集团宣布，山东省邹平市人民法院已受理王喜集团的和解申请，同时开始申报债权，债权人应在3月26日前向管理人报告。

根据邹平市人民法院的审查，虽然王喜集团承担了100亿元的债务，但集团整体负债率不高，只是由于结构不匹配，导致暂时的流动性困难。企业生产经营正常，职工队伍稳定，银行等金融机构按时续贷，企业按时结息，财务保持稳定，上市公司股票市场保持稳定，与绝大多数债券投资者达成和解共识，符合司法和解条件。

王喜集团表示，此次结算主要针对王喜集团总部发行的债券和债务融资工具，不会对子公司和上市公司的正常日常生产经营造成不利影响。

事实上，王喜集团一直是山东民营企业的龙头老大，拥有玉米深加工、特殊钢、物流、国际贸易等产业，并控股三家上市公司:王喜食品、王喜特殊钢(01266，hk)和王喜房地产(02088，hk)。

王喜集团的玉米深加工能力在中国首屈一指。王喜集团相关负责人告诉记者，王喜集团虽然遭受债务打击，但生产经营基本正常，这也是与债权人达成和解的主要原因。

3月31日，王喜集团召开了第一次债权人会议。记者获得的债权人会议现场投票结果显示，同意王喜集团有限公司《和解协议(草案)》的人数为335人，占会议有表决权人数的89.57%；同意数所代表的债权额为123.52亿元，约定债权占无财产担保债权额的比例为86.41%。

分期付款，最长10年

根据王喜集团提供的相关方案，对于经裁定确认的债权，20万元以下部分将在法院批准和解协议之日起6个月内以现金全额清偿。对于每个家庭的债权超过20万元的部分，可以选择方案一“6年4期50%的债务清偿+50%转换为上市公司股份和资产证券化”，或者方案二“10年8期清偿”。

《国家商报》记者注意到，在第一个方案下，从2021年起，每年12月20日前按比例偿还以保留债务分期清偿的债权，最后一期于2025年12月20日清偿。在2021年12月底之前，剩余的50%的债权和利息可以按市场价格的10%折合成2.4亿股王喜食品，或者按评估值的10%折合成王喜糖业49%的股权。

第二种方案下，分期保留债务的初始还款期为10年，即2029年12月20日前还款完毕。同时，该方案还建立了相应的加速结算安排。

根据王喜集团经理提供的信息，王喜集团在前期与债权人沟通时介绍了结算方案的基本思路，即“部分现金结算+部分股权转换”或“全部现金结算”，债权人可以选择其中一种，两种方案均可实现债权全覆盖，保证债券全额有效偿还，且不存在贴现结算，更不存在逃避债务的可能。

也就是说，根据王喜集团提出的两个结算方案，最终结算中不存在债权人所担心的根据二级市场购买成本确定债务折现率的问题。

在业内人士看来，此案是目前中国规模最大的涉及资产和债务的结算方案，也是中国首例依靠司法结算程序解决债券违约风险的案件。这对国内司法解决程序的广泛应用和违约债券市场化风险处置机制的进一步完善具有十分积极的意义。

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来源：新浪直播网